不止12月加速taper，高盛甚至預期美聯儲明年加息三次！
不到一個月前，在美債收益率曲線越發平坦化，導致各類債券基金遭受巨額損失后，高盛開始承認自己關于“暫時性”通脹的觀點大錯特錯。
當時，高盛將美聯儲首次加息預期從2023年年7月提前一年至2022年7月，并預計明年加息兩次。
而就在周四上午，高盛完全放棄了通脹將在未來幾個月(或一年)下降的任何借口，并且預計美聯儲的緊縮步伐將進一步加速。
在考慮到周四公布的最新FOMC會議紀要暗示，這次通脹即便不是徹底的滯脹也高于預期，加上幾位FOMC成員(包括副主席克拉里達和最近的舊金山聯儲主席戴利)在過去幾周內表示他們對加快taper步伐持開放態度之后，高盛得出結論：
對加快taper步伐的開放程度提高既反映了過去兩個月通脹高于預期，也反映了美聯儲官員對加快taper步伐不會沖擊金融市場感到更加放心。
一些美聯儲官員可能會被過去兩個月通脹意外上升(尤其是在住房部分)說服，其他美聯儲官員，尤其是領導層，可能已經預計通脹數據將在整個冬季保持高位，而隨著市場對2022年上半年加息的預期上升，他們現在可能更有信心加快taper步伐。
故高盛目前預計美聯儲將在12月的會議上宣布將taper步伐提高一倍至每月300億美元，并從明年1月份開始實施，進而“FOMC將在明年的1月會議上宣布最后兩次縮減，并在3月中旬，即3月FOMC會議的前幾天實施最后一次縮減”。
并且高盛稱，由于taper將于明年3月結束，這也意味著將會有更多的加息：雖然更快的縮減步伐將使FOMC可以考慮最早在3月加息，但該行的最佳猜測是會等到6月。到那時，將會有更多的就業報告出爐，也許會顯示出一個美聯儲官員認為已經達到就業最大化的勞動力市場。
高盛表示：
FOMC可能會在3月份的會議上表示，它正在評估taper的影響，并將很快開始討論加息，然后在5月份的會議上暗示，加息很快就會到來，最終將在6月份加息。
并且，高盛目前預計2022年美聯儲總共加息三次，分別在明年6月、9月和12月(之前是7月和11月兩次)，然后從2023年開始每年加息兩次。
這樣一個激進的鷹派觀點，對于一直高度看好2022年美國經濟的高盛，或許可以理解，但仍然讓人感到驚訝，尤其是考慮到摩根士丹利(101.12,-0.74,-0.73%)對2022年美國經濟前景的預期更為悲觀，并認為明年不會加息的情況下。
換句話說，2022年將見證華爾街兩大經濟學家團隊之間的巨大分歧——高盛預計將加息三次，而摩根士丹利預計將零。
華爾街見聞此前提及，在最近的一份報告中，摩根士丹利策略師Andrew Sheets表示：
雖然量化寬松的縮減已經相當平靜地開始，應該在2022年年中結束，但我們的經濟學家預計，第一次加息要到2023年第一季度才會出現。
這也是為什么高盛分析師Hatzius承認，“我們對提前升息的預期面臨的最大風險是，一些參與者可能會發現，在FOMC不會加息的指導下，相對于疫情前的水平而言，就業缺口仍然很大......但我們預計到 2022 年 6 月失業率將下降至 3.7%，我們認為大多數參與者，即使是許多鴿派人士，都會得出結論，在一段時間之后就業機會逐漸充足，如果就業率到明年年中仍在下降，很可能主要是自愿或結構性的。”
而實際上，還有一個更大的風險：明年經濟衰退，因為沒有更多的刺激措施來支撐美國消費者，經濟在其自身的壓力下崩潰。
然而，最大的風險是市場出現10%以上的“災難性”下跌，這將立即終止美聯儲可能實施的任何緊縮計劃，并在未來12個月內導致新的量化寬松和潛在的負利率政策。
我們將在未來12個月內跟進這篇文章，看看誰是對的。【責任編輯/周末】
來源：華爾街見聞
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