屢敗屢戰(zhàn)？二次發(fā)起IPO，百果園想做“水果一哥”不容易
作者：Hernanderz 監(jiān)制：羅超
11月16日，水果連鎖品牌百果園更新港交所招股書，第二次向IPO發(fā)起挑戰(zhàn)。
根據(jù)最新的招股書，百果園2019-2021財(cái)年收入分別為89.76億、85.54億和102.89億元，2022年上半年則錄得59.15億元。撇除受疫情影響嚴(yán)重的2020年外，百果園營(yíng)收整體呈上漲趨勢(shì)。
至于報(bào)告期內(nèi)對(duì)應(yīng)的股東應(yīng)占溢利則分別錄得2.49億、4906.3萬(wàn)、2.35億和1.99億元，凈利率長(zhǎng)期徘徊在3%左右，并不算十分理想。
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，百果園絕大部分收入來(lái)自加盟門店，今年上半年占比達(dá)到80.3%。截止報(bào)告期內(nèi)，百果園在全國(guó)范圍內(nèi)擁有5613家門店，業(yè)務(wù)覆蓋22個(gè)省份的140多座城市，其中5595家為加盟店，占比高達(dá)99%以上。
在過(guò)往很長(zhǎng)一段時(shí)間，百果園都將擴(kuò)張視為主戰(zhàn)略，尤其是在一、二線城市的核心城區(qū)。光是在今年6月，百果園就一口氣開出了65家門店，廣東、上海、江蘇等發(fā)達(dá)地區(qū)開店數(shù)量領(lǐng)先。
不過(guò)門店數(shù)持續(xù)增加和以加盟為主的擴(kuò)張模式，也容易造成一些問(wèn)題：比如產(chǎn)品品控不嚴(yán)格、門店競(jìng)爭(zhēng)加劇等。
今年5月，百果園成都兩家門店被爆出使用變質(zhì)水果做果切，出售發(fā)霉的蘋果和以小鳳梨充當(dāng)大鳳梨等行為，遭到媒體、網(wǎng)友的口誅筆伐，更被所在地消協(xié)點(diǎn)名整改。雖然百果園很快便發(fā)表致歉聲明，并對(duì)涉事門店采取停業(yè)整頓、涉事店員停職教育等措施，但依然無(wú)法挽回受損的口碑。
至于門店間的內(nèi)卷，也是一個(gè)由來(lái)已久的問(wèn)題。百果園打出的“三無(wú)退貨”口號(hào)和對(duì)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率的嚴(yán)格要求，就被指損害加盟商利潤(rùn)。
根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，百果園加盟店店長(zhǎng)要承擔(dān)80%的開店成本，片區(qū)經(jīng)理和大區(qū)經(jīng)理分別承擔(dān)17%和3%。總部將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給店長(zhǎng)，當(dāng)然能提高后者的積極性，但產(chǎn)品的損耗過(guò)高也會(huì)給店長(zhǎng)帶來(lái)直接損失，間接導(dǎo)致部分門店放寬品控標(biāo)準(zhǔn)，以求減少損失。
放眼中國(guó)整個(gè)水果市場(chǎng)，自詡第一的百果園其實(shí)并沒(méi)有統(tǒng)治優(yōu)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，截止今年上半年，百果園市場(chǎng)份額僅為1%。中國(guó)水果分銷市場(chǎng)一直有分散性、地域性特點(diǎn)，百果園想成為一哥并不容易。
值得一提的是，洪九果品在今年9月5日闖關(guān)港交所成功，搶先百果園一步拿下“水果第一股”稱號(hào)。11月17日，洪九果品盤中拉升11%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。
對(duì)于仍在等候IPO的百果園來(lái)說(shuō)，洪九果品取得的成績(jī)或許是一種激勵(lì)。但如果不解決品控、門店內(nèi)卷等老問(wèn)題，百果園的前景恐怕難言樂(lè)觀。
來(lái)源：羅超頻道
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