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施羅德：發(fā)達經(jīng)濟體衰退迫在眉睫

wind 　2022年09月02日 15:06

隨著各國央行承認(rèn)通脹正變得越來越根深蒂固，而不僅僅是一系列短暫的沖擊，世界各地的利率正以驚人的速度上升。施羅德(Schroders)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美國、英國和歐元區(qū)的經(jīng)濟將在明年陷入衰退。

施羅德高級歐洲經(jīng)濟學(xué)家和策略師Azad Zangana在本周發(fā)布的一份報告中指出，美聯(lián)儲7月加息75個基點，使得對全球經(jīng)濟最重要的利率在短短三個月內(nèi)上升五倍;在歐洲，歐洲央行結(jié)束了長達八年的負利率，英國央行加息的幅度也超出了市場預(yù)期。

“零利率甚至負利率的時代已經(jīng)結(jié)束。一場決定性的機制轉(zhuǎn)變已經(jīng)發(fā)生，將我們帶入一個新時代。”Zangana表示，經(jīng)驗豐富的投資者可能會將此視為回歸類似于2008年全球金融危機之前更正常的時期，但在他看來，上世紀(jì)70年代末和80年代初經(jīng)歷的滯脹可能是更合適的對照。

Zangana稱：“新的利率機制意味著我們現(xiàn)在預(yù)計，美國、英國和歐元區(qū)經(jīng)濟將在明年陷入衰退(定義為經(jīng)濟產(chǎn)出連續(xù)兩個季度下滑)。這三個市場明年的產(chǎn)出都將大幅下降，全球經(jīng)濟前景不容樂觀。”

//全球經(jīng)濟面臨2009年以來最糟糕的一年//

施羅德在其新的基線預(yù)測中顯著下調(diào)了全球經(jīng)濟增長預(yù)期，除了預(yù)測美國、英國和歐元區(qū)都將出現(xiàn)衰退之外，預(yù)計大多數(shù)新興市場增長也將放緩。

施羅德現(xiàn)在預(yù)計，今年全球經(jīng)濟增速將從5.9%放緩至2.6%(之前為2.7%)，2023年增速將降低至1.5%(之前為2.7%)。Zangana稱，除卻新冠病毒大流行的高峰期，這將是自2009年以來全球經(jīng)濟最糟糕的一年。

施羅德將2022年美國經(jīng)濟增速預(yù)期從5月預(yù)測的2.6%下調(diào)至1.7%，遠低于市場預(yù)期的2.1%。“這主要是由于我們對通脹的預(yù)期較高(今年預(yù)計為8%，之前為6.9%)，對聯(lián)邦基金利率路徑的預(yù)期也較為激進。”

Zangana表示：“我們的預(yù)測是，美聯(lián)儲會放慢加息步伐，但到2023年初利率將達到4%，而市場預(yù)期為3.65%。利率走高、政府支出減少和通脹上升都在削弱家庭的消費能力，預(yù)計這最終將導(dǎo)致支出大幅削減。企業(yè)可能會通過減緩生產(chǎn)來應(yīng)對需求疲軟，從而減少對勞動力的需求。預(yù)計政策緊縮的力度將足以推高失業(yè)率，這是家庭需求下降和通脹壓力緩解所需要看到的。”

施羅德預(yù)計，美國經(jīng)濟將在2023年前三個季度陷入衰退，經(jīng)濟產(chǎn)出將萎縮1.9%，然后恢復(fù)增長。Zangana表示，產(chǎn)出下降意味著2023年全年美國經(jīng)濟將萎縮1.1%，而市場普遍預(yù)期為增長1%。

Zangana還稱，與美國不同的是，歐洲的經(jīng)濟衰退不會由內(nèi)部產(chǎn)生的通脹和利率上升引起，而是會由與俄烏沖突相關(guān)的能源成本飆升所致。

至于英國，Zangana表示，與美國和歐元區(qū)相比，英國似乎介于兩者之間。“最近經(jīng)濟增長更具韌性，同時，有更多的證據(jù)表明通脹壓力正在擴大。”他說，英國也被迫承受歐洲高昂的能源價格，但由于政府的能源價格上限，對家庭的沖擊可能滯后。【責(zé)任編輯/慶華】

來源：wind

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