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特斯拉凈利暴增10倍！“維權(quán)門”后，中國銷量走勢戲劇化

21世紀(jì) 　2021年07月28日 08:14

北京時(shí)間7月27日凌晨，特斯拉(TSLA.O)發(fā)布2021年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)的多項(xiàng)指標(biāo)超出華爾街分析師的預(yù)期，特斯拉盤后股價(jià)有所上揚(yáng)，截至發(fā)稿，特斯拉盤后股價(jià)上漲1.05%，而7月26日收盤，特斯拉股價(jià)上漲2.21%，股價(jià)657.62美元，總市值6335億美元。

財(cái)報(bào)要點(diǎn)如下：

1、業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，且含金量提升。二季度公司營收119.6億美元，同比接近翻倍;凈利潤首次站上10億美元，同比增長近10倍，環(huán)比增長超3倍。同時(shí)本季度汽車監(jiān)管積分貢獻(xiàn)降低、比特幣從貢獻(xiàn)收益到產(chǎn)生減值損失，業(yè)績含金量在提升，公司實(shí)力凸顯。

2、成本費(fèi)用控制良好，盈利水平成本季度財(cái)報(bào)最大亮點(diǎn)。二季度公司毛利率24.1%，達(dá)到2018年以來的最好水平，同時(shí)費(fèi)用率創(chuàng)2018年以來的最低水平。降成本、提效率是特斯拉多次在財(cái)報(bào)中提及的經(jīng)營理念，公司正在一步步兌現(xiàn)交付量提升、盈利上升的長期邏輯。

3、汽車交付持續(xù)走強(qiáng)，毛利率創(chuàng)2018年以來新高。本季度公司交付量首次突破20萬輛，同時(shí)低成本的上海工廠在出口中扮演重要角色，全球化生產(chǎn)效率得以提升。同時(shí)國產(chǎn)Model Y推出磷酸鐵鋰版本，成下半年交付量走高的新動(dòng)能，德國工廠產(chǎn)能爬坡成為公司明后年新的交付增量。

4、技術(shù)方面，基于純視覺的FSD VBeta 9.0版本上線，同時(shí)推出訂閱模式，但199美元/月的定價(jià)并不友好。4680電池在性能和壽命方面得到驗(yàn)證，但距離量產(chǎn)仍需要時(shí)間，預(yù)計(jì)2022年電池可用性提高。

5、儲(chǔ)能和服務(wù)業(yè)務(wù)繼續(xù)增長，盈利能力改善。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)翻倍式增長，同時(shí)毛利率從一季度的-20%明顯改善至本季度的2.5%，但儲(chǔ)能和服務(wù)業(yè)務(wù)目前對(duì)公司整體毛利潤的貢獻(xiàn)仍為負(fù)。

這是特斯拉連續(xù)第八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，并且創(chuàng)下了季度盈利新高。有分析指出，這代表特斯拉很大程度上避免了芯片供應(yīng)短缺的不利影響。去年在中國市場的帶動(dòng)下，特斯拉曾實(shí)現(xiàn)公司歷史上首個(gè)全年盈利。

近年來特斯拉收入情況，圖片截自于特斯拉二季度財(cái)報(bào)

特斯拉方面表示，本季度，他們的供應(yīng)鏈仍受到全球半導(dǎo)體短缺和港口擁擠等問題的影響，包括供應(yīng)鏈伙伴、軟件開發(fā)團(tuán)隊(duì)和各地工廠在內(nèi)的全部特斯拉相關(guān)團(tuán)隊(duì)都全力保障生產(chǎn)接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

“在全球汽車需求都再次處于歷史新高的情況下，零部件的供應(yīng)將在極大程度上影響著我們下半年的交付增長情況。”在財(cái)報(bào)發(fā)布后的投資者會(huì)議上，特斯拉CEO伊隆·馬斯克也指出，特斯拉所面臨的芯片短缺問題有所改善，但全球芯片短缺嚴(yán)重，未來難以預(yù)測。

然而，特斯拉CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)也在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議中“凡爾賽”了一把。“這是我最后一次參加特斯拉財(cái)報(bào)電話會(huì)議，除非有十分重要的事情要報(bào)告。”馬斯克表示。

特斯拉單季交付超20萬輛

具體業(yè)務(wù)上看，第二季度特斯拉的汽車業(yè)務(wù)營收102.06億美元，去年同期為51.79億美元;電力和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收8.01億美元，去年同期為3.7億美元;通過銷售碳排放積分獲得收入3.54億美元，去年同期為4.28億美元。值得注意的是，特斯拉的整車毛利率為28.4%(扣除積分收入后為25.8%)，去年同期為25.4%。在銷量方面，特斯拉第二季度交付201304輛，為歷史新高。其中，Model S/X交付1895輛，Model 3/Y交付199409輛;特斯拉第二季度總產(chǎn)量206421輛，其中，Model S/X產(chǎn)量2340輛，Model 3/Y產(chǎn)量204081輛。特斯拉表示，預(yù)計(jì)汽車的交付量將在幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)50%的年均增長率，今年汽車交付量的增長將超過50%。“某些年份可以增長更快，比如今年。”——按照去年近50萬輛的交付量來計(jì)算，今年特斯拉交付量將突破75萬輛。在財(cái)報(bào)中，特斯拉還表示，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候，將在德克薩斯州和柏林的工廠進(jìn)行Model Y的限量生產(chǎn)。

目前，特斯拉上海超級(jí)工廠已成為其主要汽車出口中心。財(cái)報(bào)稱，雖然受到供應(yīng)鏈和工廠升級(jí)的輕微影響，上海超級(jí)工廠產(chǎn)能依舊強(qiáng)勁。考慮到美國市場需求旺盛和全球成本優(yōu)化，特斯拉已經(jīng)完成了上海超級(jí)工廠作為主要汽車出口中心的轉(zhuǎn)型。

在特斯拉第二季度財(cái)報(bào)中，上海超級(jí)工廠年產(chǎn)能大于45萬輛

為了保障德州和柏林工廠順利投產(chǎn)，特斯拉自身也在加強(qiáng)供應(yīng)鏈安全的建設(shè)。特斯拉稱，其4680電池的性能和壽命已得到驗(yàn)證，制造驗(yàn)證也已接近尾聲，質(zhì)量和產(chǎn)量均處于可行的水平。據(jù)悉，未來德州工廠和柏林工廠生產(chǎn)的Model Y都有可能使用4680電池。

特斯拉還表示，由于電池供應(yīng)有限、全球供應(yīng)鏈面臨挑戰(zhàn)等原因，電動(dòng)半掛卡車Semi的量產(chǎn)交付將延后至2022年，電動(dòng)皮卡 Cybertruck 將在德州工廠生產(chǎn)完 Model Y 后進(jìn)行。

“維權(quán)”事件后：中國市場份額攀升

在最主要的歐洲、北美和中國市場中，雖然近期在中國飽受消費(fèi)者爭議，但仍然有越來越多的中國車主選擇了特斯拉。今年2季度，特斯拉中國市場份額的占比已經(jīng)超過了歐洲，成為了僅次于北美的第二大消費(fèi)市場。

在“維權(quán)門”事件發(fā)生后，特斯拉4月份在中國的銷量大幅下滑。但在此后的貸款活動(dòng)和季末促銷之下，特斯拉的汽車銷量在5月和6月出現(xiàn)了反彈，并在本月正式在中國市場推出了便宜版的Model Y。

圖片截自于特斯拉二季度財(cái)報(bào)

在季報(bào)會(huì)中，特斯拉對(duì)銷量的預(yù)估完全沒有受到負(fù)面風(fēng)波的影響，并認(rèn)為在全球范圍內(nèi)特斯拉車輛都處于供小于求的狀態(tài)。如上文所述，目前特斯拉的全球各大工廠建設(shè)目前也在持續(xù)推進(jìn)，生產(chǎn)潛力還有待進(jìn)一步釋放。

特斯拉設(shè)團(tuán)隊(duì)監(jiān)控社交媒體？

7月26日，據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉太陽能部門特斯拉能源一名前員工透露，該公司有一支20多名員工組成的團(tuán)隊(duì)，專門負(fù)責(zé)在社交媒體和評(píng)論網(wǎng)站上搜索客戶投訴。

這位前員工早些時(shí)候離開了特斯拉，據(jù)他透露，在解決客戶提出的問題的同時(shí)，該團(tuán)隊(duì)還會(huì)試圖讓客戶刪除他們的帖子。

目前，特斯拉并未對(duì)該傳聞作出回應(yīng)。

炒幣小虧

作為曾憑一己之力拉動(dòng)比特幣暴漲的“炒幣大戶”，在這一輪數(shù)字貨幣暴跌之中，特斯拉也無法獨(dú)善其身。

財(cái)報(bào)顯示，在數(shù)字貨幣方面，特斯拉二季度錄得2300萬美元的比特幣減值，目前持有的凈數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值13.11億美元。

而在今年一季度，特斯拉財(cái)報(bào)顯示其購買了約15億美元的數(shù)字資產(chǎn)，同時(shí)出售了約占比10%、價(jià)值2.72億美元的比特幣，并由此在一季度獲得了1.01億美元的凈收入。

圖：圖蟲

這也從側(cè)面反映出，雖然此前馬斯克屢次在社交媒體上表示要跟比特幣“分手”、批評(píng)比特幣耗能，但他確實(shí)最終卻沒有出售任何比特幣資產(chǎn)。今年二季度，特斯拉既沒有賣、也沒有買比特幣，處于持倉觀望的狀態(tài)。

需要注意的是，特斯拉并沒有將比特幣視為按市值計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，這意味著只有當(dāng)公司在出售比特幣時(shí)才會(huì)確認(rèn)收益。換句話來說，只要特斯拉沒有賣出持有的份額，比特幣價(jià)值的下跌就不會(huì)影響其收益，沒有賣就沒有虧。

馬斯克：

沒重要事情不再參加財(cái)報(bào)會(huì)議

財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉CEO埃隆·馬斯克，CFO扎奇·柯克霍恩，技術(shù)副總德魯·巴格利諾，商業(yè)能源主管RJ Johnson，運(yùn)營總裁Jerome Guillen，工程設(shè)計(jì)副總Lars Moravy等高管對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀，并回答了分析師提問。

以下為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：個(gè)人投資者Robert M：特斯拉的網(wǎng)站仍然稱，電動(dòng)卡車Cybertruck的生產(chǎn)預(yù)計(jì)將于2021年底開始。能否請管理層介紹更多關(guān)于該項(xiàng)目狀況的更多細(xì)節(jié)，并且確認(rèn)一下今年是否仍有望投產(chǎn)?

高管：

卡車項(xiàng)目基礎(chǔ)開發(fā)和車輛架構(gòu)開發(fā)階段已經(jīng)完成，Cybertruck也將重新定義我們的車輛設(shè)計(jì)，其整體架構(gòu)和大型鑄件大部分地承襲了從奧斯丁廠生產(chǎn)的Model Y的特點(diǎn)。顯然，Model Y的生產(chǎn)還是優(yōu)先于Cybertruck，但我們也將開始在今年晚些時(shí)候開始試產(chǎn)，在得州Model Y生產(chǎn)出現(xiàn)起色之后開始Cybertruck產(chǎn)量的爬坡。

埃隆·馬斯克：

我也想重新強(qiáng)調(diào)一下生產(chǎn)大型車輛的困難，首先，生產(chǎn)原型車和手工生產(chǎn)某些部件相對(duì)容易，但是產(chǎn)量不可能很大，這個(gè)跟Cybertruck的生產(chǎn)就非常相關(guān)，比如其中涉及1萬個(gè)生產(chǎn)流程，可能9999個(gè)都完成了，但是卡在一個(gè)流程或者部件上，那么我們的生產(chǎn)速度就會(huì)被拖慢，目前遇到的瓶頸就是控制氣囊和安全帶的部件，沒有這些部件肯定不能造車，因此嚴(yán)重地影響了我們在全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)，包括在上海和弗里蒙特廠都是一樣的情況。

我們也還面臨芯片短缺的問題，我們也在同供應(yīng)商合作，如果這些都不是問題的話，產(chǎn)量就很快起飛，12到18個(gè)月就可以(實(shí)現(xiàn)量產(chǎn))。特斯拉可能是歷史上制造出大型車輛最快的公司，可能跟(福特)Model T的量產(chǎn)速度相類比。另外我們也要確保Cybertruck的電池用量可以得到滿足，特斯拉可以小量生產(chǎn)樣車，但是成本一定是高昂，比如可能造一輛的成本是100萬美元，甚至更多。量產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，很大程度上去降低成本。

公司期待Cybertruck明年的產(chǎn)量可以出現(xiàn)大的增長，但并不是明年一月就可以實(shí)現(xiàn)的，可能要在明年一年的時(shí)間內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)。即使不算特斯拉自產(chǎn)，明年的電池產(chǎn)量也可以達(dá)到今年的兩倍。

德魯·巴格利諾：考慮到電池產(chǎn)量方面的問題，我們爭取提前實(shí)現(xiàn)電池自產(chǎn)增長50%的目標(biāo)，增加儲(chǔ)能系統(tǒng)的建設(shè)，公司供應(yīng)商的目標(biāo)是在2022年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量翻倍。

埃隆·馬斯克：我們設(shè)定的目標(biāo)，并不意味著它是在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)確定能夠?qū)崿F(xiàn)的，只是一個(gè)目標(biāo)，如果世界上再出現(xiàn)一些什么災(zāi)難，?造成供應(yīng)鏈中斷，那么產(chǎn)量可能就不會(huì)那么大。我們同電池供應(yīng)商的合同是說供應(yīng)給特斯拉的?電池會(huì)在2022年翻倍，還要考慮很多其他因素，跟客戶所在地，跟訂貨時(shí)間?，還有很多變數(shù)。另外，我們也需要電池產(chǎn)能高于車輛生產(chǎn)需要，比如高出一兩個(gè)月，才能滿足特斯拉其他業(yè)務(wù)，比如Megapack換電站和Powerwall儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求。如果我們要將車輛需求置于優(yōu)先地位，那么Megapack換電站和Powerwall儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求就可能得不到很好地滿足，反之亦然，所以如果電池產(chǎn)量不足，整體業(yè)務(wù)就會(huì)有捉襟見肘的情況出現(xiàn)。

德魯·巴格利諾：

從原材料的角度來看，我們也同供應(yīng)商簽訂協(xié)議，來保證電池供應(yīng)商的生產(chǎn)，從上游做好保障工作，但還是需要全流程的整體配合。

埃隆·馬斯克：

有時(shí)候大家對(duì)于特斯拉的誤解是，我們消耗很多鈷，其實(shí)不然。蘋果在其電池，收集和筆記本電腦產(chǎn)品中應(yīng)用了大量的鈷，但是我們的磷酸鐵鋰電池不含鈷，在鎳氫電池中的鈷含量也極少，總體平均來看，我們的鈷用量約為2%，希望未來達(dá)到鈷用量為零的目標(biāo)，而且未來的趨勢也是磷酸鐵鋰電池逐步取代鎳氫電池，使用比例可能是磷酸鐵鋰電池三分之二，鎳氫電池三分之一，甚至更少。如果能達(dá)到這種情況就很好，因?yàn)榈厍虻蔫F儲(chǔ)量極其巨大，但是鎳的儲(chǔ)量要小很多。有可能我們所有的儲(chǔ)能系統(tǒng)未來都會(huì)采用磷酸鐵鋰電池，而鎳氫電池主要應(yīng)用在長距離道路運(yùn)輸領(lǐng)域，還有船舶和空中運(yùn)輸方面。【責(zé)任編輯/安寧】

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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