歐菲光被“剔” “果鏈”瑟瑟發抖
3月16日晚間，歐菲光披露了一則關于特定客戶業務發生重大變化的公告，公司收到境外特定客戶的通知，特定客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關系，后續公司將不再從特定客戶取得現有業務訂單。這個特定客戶就是蘋果，歐菲光將正式退出“蘋果產業鏈”。
該事項迅速引起了監管部門的關注，當日晚間，深交所向歐菲光“閃電”下發關注函，要求公司補充披露境外特定客戶計劃終止采購關系的時間、自查核實關于訂單變化情況的信息披露是否及時等諸多問題。
早有征兆
2016年11月，歐菲光以2.34億美元收購了索尼電子華南有限公司100%股權，從而得以切入到蘋果攝像頭模組供應鏈，成為國內目前唯一一家安卓、蘋果供應鏈全覆蓋的模組廠商。隨后蘋果對于公司的業績做出了不小的貢獻，根據歐菲光在公告中披露的信息，2019年經審計特定客戶相關業務營業收入為116.98億元，占2019年經審計營業總收入的22.51%。
事實上，歐菲光在蘋果產業鏈的地位早就岌岌可危了，2020年7月20日，美國商務部宣布將歐菲光列入實體清單。此后陸續有消息稱歐菲光被蘋果移出相機模塊供應鏈，只能為老款iPhone提供攝像頭模組，而無法參與新款iPhone組件供應，但是歐菲光對上述消息多次予以否認。去年9月份，又有媒體消息稱，蘋果將歐菲光剔除供應鏈名單，并稱歐菲光的觸控訂單大部分已歸藍思科技，但隨后藍思科技和歐菲光雙雙否認了這一消息。
蒼蠅不叮無縫的蛋，盡管歐菲光多次否認被踢出群聊，但資本還是用手投了票，從去年七月份以來，歐菲光的股價基本始終保持喋喋不休的狀態。從目前的情況來看，一些持股的私募大佬或許也將遭受不小的損失。
根據歐菲光2020年三季報顯示，知名私募大佬馮柳管理的高毅鄰山1號遠望私募基金位列前十大股東，截至2020年三季報，持有歐菲光1780萬股，占總股本比例的0.66%。馮柳是在2020年二季度新進入持倉歐菲光1780萬股，2020年二季度，歐菲光最低價為13.24元，而目前公司的股價早就跌到這一價格之下。
現在更棘手的問題是歐菲光和聞泰科技達成的收購協議后期如何執行。歐菲光、聞泰科技在2月7日雙雙發布公告，雙方簽署《收購意向協議》，聞泰擬以現金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應攝像頭的相關業務資產，具體資產明細及交易金額由交易雙方在正式收購協議中確定。歐菲光正式宣布剝離攝像頭相關業務。
需要注意的是，目前雙方只是簽訂了《收購意向協議》，按照協議，聞泰科技向歐菲光支付了3億元的收購意向金。而且協議明確表明，盡職調查的截止時間為3月25日，如果在盡職調查中，甲方發現目標資產存在甲乙雙方均認可的對本次交易有實質影響的任何事實，且交易雙方無法就該障礙性事項達成妥善解決方案，因此導致交易終止，那么乙方應向甲方返還意向金。
現在問題的關鍵是，如果歐菲光被確認剔除蘋果產業鏈，那么聞泰科技是否還會繼續這筆收購，如果繼續收購，收購價是否要重新評估，因為這直接影響到后續的盈利能力。
“果鏈”并不穩
Wind數據顯示，41家A股蘋果產業鏈公司共有31家公布去年業績快報，其中，21家公司凈利潤實現增長，預喜企業接近7成，更有10家企業凈利潤增長預計超過100%。與業績的增長形成鮮明的對比，蘋果產業鏈公司的股價卻不斷受挫。
從今年1月中旬以來，蘋果產業鏈的表現很不樂觀，Wind蘋果指數不斷下跌，從近12000點跌至最低10000點附近。而龍頭公司立訊精密、歌爾股份等前期漲幅較大的個股，也出現了較大幅度回調。歸根結底，消息面的利空是股價萎靡不振的重要催化劑，外界先是傳出受“需求減少正迫使蘋果將所有iPhone的訂單削減20%”的消息，隨后又有消息稱蘋果計劃將7-10%產能從中國大陸轉移至印度，并由鴻海位于泰米爾納德邦(Tamil Nadu)的工廠負責生產iPhone 12，這是蘋果將業務從中國大陸轉移到印度的一部分。
蘋果訂單減少這一問題基本被否定了，但產業鏈轉移的事情早就開始醞釀，似乎難以避免。從根本上來說，國內公司在蘋果產業鏈中地位不穩的一個重要原因是大部分公司都處在技術含量較低的結構件領域，可替代性較強。
2019年公布的蘋果200家核心供應商名單中，中國公司(包括中國臺灣與中國香港)合計上榜86家。其中，臺灣的供應商最多有46家，而中國大陸與香港分別上榜30家與10家。數量很多，但從產品結構看，中國公司(包括中國臺灣與中國香港)主要集中在代工廠、包裝材料、電池及配件等領域，技術含量相對較低，多為勞動密集性的加工行業，“大而不強”的屬性被體現出來。
從產業鏈的調整看，最近五年中國大陸地區的供應商主要實現的是對中國臺灣、日韓等地區同類型產品的替代，在芯片研發等技術核心領域與美國仍有較大的差距。技術壁壘低導致中國公司在產業鏈中的話語權和地位低，最近幾年，蘋果將生產線從中國轉移到越南、印度等地的消息頻出。事實上，2020年，蘋果在印度的生產線已經制造蘋果iPhone 11了。
從跨國資本的角度來說，追求廉價勞動力是其全球布局的主要立足點，當初選擇中國也是看中了中國的低成本勞動力，但隨著國內經濟的發展，中國勞動力成本不斷提升，在一定程度上壓縮了蘋果等企業的利潤空間，產業再次尋求轉移也符合資本的邏輯。不過有一點需要注意，由于義務教育的存在，中國的勞動力素質是東南亞國家難以匹敵的，這些產能轉移到這些地方是否會影響生產還有待考察。【責任編輯/慶華】
來源：每日財報評論
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小何華為現在牛的不只是設備商了，，華為的手機現在也是全球銷量不錯，國內也算是老大了，之前用小米，，現在都改華為了。。產品確實不錯。- 小何三星手機在中國還有市場嗎？看看現在滿大街的vivo和oppo ，，華為，，小米線下店，，就是知道三星的市場基本沒有了。。
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