京東投資人會(huì)議資料曝光：綠鞋后募資45億美元 董事過(guò)半數(shù)可開(kāi)董事會(huì)

京東昨日開(kāi)始在香港公開(kāi)發(fā)售，預(yù)期6月11日(星期四)定價(jià)，6月18日在港交所上市，京東在港公開(kāi)發(fā)售定價(jià)上限為236港元，股票代碼為9618.HK，入場(chǎng)費(fèi)為1.1918萬(wàn)港元。

據(jù)雷帝網(wǎng)了解，京東本次將發(fā)行綠鞋前約1.33億股的A類(lèi)股份，或綠鞋后約1.53億股的A類(lèi)股份。基礎(chǔ)交易規(guī)模占擴(kuò)大后總股本的4.3%左右。

根據(jù)京東美國(guó)ADR交易的最新收盤(pán)價(jià)，本次香港IPO的基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模約為39億美元，綠鞋后約為45億美元。

京東物流2020年虧損將收窄

據(jù)京東昨日的投資人會(huì)議顯示，京東未來(lái)的主要策略有：

1)發(fā)力下沉市場(chǎng)：京東能夠通過(guò)多種方式和渠道獲得下沉市場(chǎng)的客戶，增加他們的購(gòu)物粘性和復(fù)購(gòu)率。

京東通過(guò)多渠道，多場(chǎng)景，多品類(lèi)展開(kāi)下沉市場(chǎng)戰(zhàn)略，通過(guò)線上平臺(tái)引流，線下實(shí)體門(mén)店宣傳以及定位細(xì)分市場(chǎng)的京喜平臺(tái)多維度進(jìn)行客戶拓展。

京東連續(xù)數(shù)個(gè)季度來(lái)自下沉市場(chǎng)新用戶在新增用戶中占比接近70%，一季度下沉市場(chǎng)GMV銷(xiāo)售額超過(guò)50%，下沉市場(chǎng)策略初見(jiàn)成效。

2)建立全渠道零售體系：線上線下相融合是未來(lái)零售行業(yè)的趨勢(shì)，京東聚焦在打造系統(tǒng)能力，與沃爾瑪、達(dá)達(dá)等企業(yè)的戰(zhàn)略合作進(jìn)一步提升了京東的線上線下融合能力。

同時(shí)大商超事業(yè)群也發(fā)力于全渠道零售體系的營(yíng)建，中國(guó)商超市場(chǎng)規(guī)模較大但玩家分散的格局給予京東整合與發(fā)展的空間，促進(jìn)企業(yè)利用自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)及成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升商超領(lǐng)域的市占率

3)京東物流：京東物流從2018年開(kāi)始開(kāi)放對(duì)外部客戶的服務(wù)，到目前為止保持了較高速的增長(zhǎng)，仍具有較大增長(zhǎng)空間。

京東物流2019年二季度接近盈虧平衡點(diǎn)，預(yù)計(jì)2020年虧損將進(jìn)一步收窄。

京東能提供倉(cāng)配一體解決方案，幫助第三方商家實(shí)現(xiàn)倉(cāng)庫(kù)管理和存貨管理，提升其運(yùn)營(yíng)效率，使得京東物流區(qū)別于國(guó)內(nèi)其他物流公司，獲得差異化優(yōu)勢(shì)。

4)不同品類(lèi)間實(shí)行差異化發(fā)展策略：京東根據(jù)品類(lèi)不同的發(fā)展特性及發(fā)展階段，進(jìn)行差異化發(fā)展策略制定。

對(duì)于成熟品類(lèi)要求略高于行業(yè)平均增速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提供穩(wěn)定的盈利;對(duì)于部分品類(lèi)降低利潤(rùn)要求以快速占領(lǐng)市場(chǎng)，獲取更多市場(chǎng)份額;部分仍在早起探索階段的業(yè)務(wù)并不進(jìn)行過(guò)大的投資，跑通模式后再進(jìn)行復(fù)制。

未來(lái)京東將會(huì)更加謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資，把資源有效集中在高回報(bào)或者能與核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大協(xié)同效應(yīng)的項(xiàng)目上。

未來(lái)董事過(guò)半數(shù)可開(kāi)董事會(huì)

2019年京東零售由CFO牽頭成立了建設(shè)委員會(huì)，用來(lái)評(píng)估所有創(chuàng)新項(xiàng)目投資的預(yù)期收益和關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)。

該計(jì)劃讓京東可以把資源分配給與零售核心業(yè)務(wù)相關(guān)度最高的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目往往帶來(lái)極高的投資回報(bào)。對(duì)于相關(guān)性較低的項(xiàng)目京東要么直接退出，要么采取分階段的投資策略，在大量投資前充分驗(yàn)證其模式的可行性。

京東稱(chēng)，在嚴(yán)格財(cái)務(wù)紀(jì)律下做出此類(lèi)選擇是一個(gè)艱難而痛苦的過(guò)程，但也正因?yàn)槿绱耍〇|得以更加專(zhuān)注于主流核心業(yè)務(wù)，并且對(duì)投資進(jìn)行了更好的規(guī)范。

京東的目的不是停止投資未來(lái)，而是把資源有效集中在高回報(bào)或者能與核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大協(xié)同效應(yīng)的項(xiàng)目上。

2019年下半年京東進(jìn)一步將該計(jì)劃升級(jí)為創(chuàng)新計(jì)劃，以更好的財(cái)務(wù)紀(jì)律促進(jìn)持續(xù)創(chuàng)新，其中“物競(jìng)天擇”項(xiàng)目獲得了年度創(chuàng)新獎(jiǎng)。

這種商業(yè)模式通過(guò)與線下合作伙伴的合作降低京東消費(fèi)品訂單中超重物品和大件物品的單位履約成本，也提高了全渠道大商超市事業(yè)群相關(guān)產(chǎn)品的盈利性。

京東計(jì)劃在下次股東大會(huì)上修改公司章程，其中包括：一、每年召開(kāi)年度股東大會(huì)，以加強(qiáng)和股東的溝通;二、京東的董事局主席劉強(qiáng)東也知會(huì)公司，希望今后無(wú)論他是否出席，董事會(huì)均可以在超過(guò)半數(shù)董事出席的情形下召開(kāi)。

京東稱(chēng)，當(dāng)前的規(guī)定并不是由劉強(qiáng)東發(fā)明的，但劉強(qiáng)東很樂(lè)意做出改變來(lái)化解一些股東的誤解，京東會(huì)繼續(xù)完善公司的治理，為股東們創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

聚焦四六線 將新擴(kuò)建13座城市倉(cāng)

京東此次上市選擇的時(shí)間是618，京東稱(chēng)，與往年最大不同在于，此次618是更加受到品牌商家、廠商和第三方商家重視的購(gòu)物節(jié)，幾乎所有商家都會(huì)全力投入，各個(gè)電商平臺(tái)投入也很大，希望彌補(bǔ)因?yàn)橐咔閾p失的銷(xiāo)售收入。

“到目前為止，與我們預(yù)期較為一致，品牌廠商和商家的投入度非常高，積極參與京東平臺(tái)上的各種促銷(xiāo)活動(dòng)，也包括我們組織的各種直播活動(dòng)，而這些目前都取得了比較好的效果。”

京東指出，疫情原因?qū)е孪M(fèi)需求延后并在五六月份實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)。例如大家電行業(yè)，疫情期間因?yàn)闊o(wú)法實(shí)現(xiàn)配送和安裝服務(wù)，這部分需求滯延到了二季度實(shí)現(xiàn)，因此業(yè)績(jī)與京東的預(yù)期保持一致。

京東指出，一直在非常積極地探索全渠道戰(zhàn)略，全渠道戰(zhàn)略已經(jīng)推行了一段時(shí)間，最近的大商超事業(yè)群也側(cè)重這塊。京東嘗試了多種線下融合的方式，包括與沃爾瑪以及達(dá)達(dá)進(jìn)行合作等等，7Fresh也是京東進(jìn)行線上線下試點(diǎn)的模式。這是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略。

京東采取了很多方式去獲得下沉市場(chǎng)的客戶，增加他們的購(gòu)物粘性和復(fù)購(gòu)率。一方面從線上發(fā)力，另一方面也包括線下的家電專(zhuān)營(yíng)店和京東線下專(zhuān)賣(mài)店。

在五六線城市的村鎮(zhèn)里面，可以看到京東的線下店鋪，這塊已經(jīng)布局了挺長(zhǎng)時(shí)間。京東稱(chēng)，從物流設(shè)施上，京東從上市之后就一直在下沉市場(chǎng)投入，接下來(lái)會(huì)繼續(xù)進(jìn)行投入，進(jìn)一步提升物流網(wǎng)絡(luò)的時(shí)效性，并拓展物流網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)品類(lèi)。京東會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和投資回報(bào)率逐步進(jìn)行布局。

京東物流昨日宣布，2020年將升級(jí)“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)24小時(shí)達(dá)”時(shí)效提升計(jì)劃，面向低線城市及重點(diǎn)縣鎮(zhèn)繼續(xù)布局物流新基建，創(chuàng)新倉(cāng)儲(chǔ)模式，提升縣鎮(zhèn)村三級(jí)物流觸達(dá)能力和服務(wù)時(shí)效，推動(dòng)城鄉(xiāng)物流普惠，再塑中國(guó)消費(fèi)者物流體驗(yàn)。同時(shí)，京東物流將加快供應(yīng)鏈、快遞、冷鏈等業(yè)務(wù)下沉。

根據(jù)該計(jì)劃，京東物流今年擬投用亞洲一號(hào)達(dá)到12座，全部面向二到五線城市，新建擴(kuò)建城市倉(cāng)和轉(zhuǎn)運(yùn)倉(cāng)13座，加快快遞進(jìn)鎮(zhèn)進(jìn)村，大力推廣云倉(cāng)模式、廠倉(cāng)合一、店倉(cāng)合一等等創(chuàng)新業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)京東物流和品牌商物流資源共享，將商品布局在距離消費(fèi)者最近的地方。

此外，京東物流還將為全國(guó)22個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)帶提供標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)之外的定制化供應(yīng)鏈解決方案，打造專(zhuān)門(mén)服務(wù)最先一公里上行的物流基建。

結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)引擎是大商超事業(yè)群

京東認(rèn)為，未來(lái)京東更主要的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)引擎是京東的大商超事業(yè)群。參考美國(guó)零售市場(chǎng)，美國(guó)排名前幾名零售商均是商超，中國(guó)商超類(lèi)企業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)不及美國(guó)商超，可以看出京東還有較大的整合及增長(zhǎng)的空間，京東在未來(lái)幾年內(nèi)都會(huì)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)。

“與線下商超比較，我們?cè)诔杀炯百M(fèi)用上仍有較大優(yōu)勢(shì)，有信心通過(guò)規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)完成市場(chǎng)份額的高速增長(zhǎng)。”

京東還根據(jù)品類(lèi)不同的發(fā)展特性進(jìn)行策略制定。對(duì)于成熟品類(lèi)還是要求一定增長(zhǎng)，希望增長(zhǎng)能夠快于行業(yè)平均水平，但并不要求過(guò)高的增速，希望成熟業(yè)務(wù)保持較好的盈利性。

京東會(huì)階段性地會(huì)對(duì)一些品類(lèi)降低利潤(rùn)要求，以便與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)。部分新興品類(lèi)京東要求超高速增長(zhǎng)，比如商超、美妝、醫(yī)藥等。

疫情期間，加速京東平臺(tái)美妝醫(yī)藥等品類(lèi)的用戶教育，未來(lái)幾年這塊是巨大增長(zhǎng)引擎，會(huì)投入更多資源。目前不追求毛利最大化，要求快速占領(lǐng)市場(chǎng)份額。

更早一點(diǎn)的業(yè)務(wù)模式還在探索階段，希望先把業(yè)務(wù)模式跑通，再去復(fù)制。市場(chǎng)地位已經(jīng)不錯(cuò)的品類(lèi)中手機(jī)領(lǐng)域的線上市場(chǎng)占有率并不高，也有較大的增長(zhǎng)空間，京東在這個(gè)品類(lèi)上也會(huì)投入比較多的資源。【責(zé)任編輯/江小白】

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