【中概股】美團(tuán)發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)：營收增長9成，虧損同比擴(kuò)大1倍

9月27日下午，美團(tuán)發(fā)布了2018年上半年財(cái)報(bào)。依據(jù)財(cái)報(bào)，美團(tuán)上半年?duì)I收263.5億元，同比增長91.2%，調(diào)整后虧損為41.91億元，去年同期為5.12億元。

在上市之前，美團(tuán)更新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是截止到4月30日的四個(gè)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而不是通常被認(rèn)為的6月30日半年報(bào)告或者3月31日的一季報(bào)。第一財(cái)經(jīng)在報(bào)道中提到，這是和收購摩拜的情況有關(guān)，4月才開始將兩者的報(bào)表合并。如果美團(tuán)要在9月完成上市的話，加上合并報(bào)表的審計(jì)因素，要披露已經(jīng)全面審計(jì)的半年報(bào)有一定難度。

一、外賣毛利率提高至12.2%

財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)上半年?duì)I收263.5億元，同比增長91.2%。上半年虧損287.81億元，同比擴(kuò)大131.42%;按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，上半年經(jīng)調(diào)整虧損凈額增至為41.91億元，而去年同期為5.12億元。

虧損擴(kuò)大原因有三個(gè)：

其一，營銷開支增加53.9%至67億元。其中外賣補(bǔ)貼為24億元，增加46.3%。

其二，研發(fā)費(fèi)用增長109.9%至31億元。

其三，對(duì)新業(yè)務(wù)的拓展和對(duì)摩拜的投資。摩拜收購金額為155.64億元。

美團(tuán)的收入主要來自餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)及其他三個(gè)部分，分別占比60.6%、25.8%、13.6%。

餐飲外賣日均交易筆數(shù)由2017年同期的850萬筆增長81.1%，達(dá)到了1530萬筆，總交易金額由2017年同期的623億元增長97.0%，達(dá)到了2018年上半年的1227億元，餐飲外賣收入由2017年同期的84億元增長90.9%，達(dá)到了2018年上半年的160億元。

餐飲外賣的毛利率出現(xiàn)提高，從2017年上半年的10%增長到2018年上半年的12.2%。增長的原因是“由于配送網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大，訂單密度提升及人工智能調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化，配送人工成本進(jìn)一步下降。”

到店及酒旅業(yè)務(wù)的增長趨于平緩。交易總額為828億元，較去年同期增長10.6%，收入為68億元，較去年增長44.1%，毛利率從88.5%增長到89.4%。

新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的總交易金額增長123.1%，達(dá)到2018年上半年的人民幣263億元，收入大幅增長419.0%達(dá)到了2018年上半年的36億元。主要是由于供應(yīng)鏈管理、ERP系統(tǒng)等商家服務(wù)以及生鮮超市、摩拜的收入。

二、摩拜商譽(yù)占八成

在今天披露的半年報(bào)里，美團(tuán)披露了更多收購摩拜的信息。

摩拜的凈資產(chǎn)總額為27.42億元。其中最值錢的是車輛等設(shè)備物業(yè)的價(jià)值約為53億元，用戶、商標(biāo)名等無形資產(chǎn)價(jià)值為16億元，扣除借款、應(yīng)付賬款，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值為27.42億元。

但美團(tuán)收購摩拜的總價(jià)格為155.64億人民幣(按照現(xiàn)在匯率來看約23億美元)，其中128.21億元為商譽(yù)，約占總價(jià)的82%。

什么是商譽(yù)?公司收購資產(chǎn)時(shí)支付對(duì)價(jià)與標(biāo)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確認(rèn)為商譽(yù)。意思就是企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值1億，但是你花了3億買了它，那么就需要確認(rèn)3-1=2億的商譽(yù)。

摩拜的商譽(yù)高達(dá)八成，只能解釋為美團(tuán)對(duì)共享單車十分看好，認(rèn)為之后能對(duì)美團(tuán)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大的協(xié)同。據(jù)財(cái)報(bào)披露，從2018年4月4日到6月30日，摩拜貢獻(xiàn)了4.72億的收入。【責(zé)任編輯/鄒琳】

(原標(biāo)題：美團(tuán)上市后首份財(cái)報(bào)看點(diǎn)：摩拜八成價(jià)值在商譽(yù)，外賣毛利提升)

來源：虎嗅

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