花唄面臨額度調(diào)降 螞蟻萬億消費(fèi)信貸將壓縮幾何？

距離“花唄”“借唄”的品牌整改大限不足十天，螞蟻花唄公布了官方整改公告。

2021年11月24日，螞蟻集團(tuán)消費(fèi)信貸產(chǎn)品其上億用戶，透過一則公告了解到，花唄將成為重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司(下稱“螞蟻消金公司”)的專屬消費(fèi)信貸品牌，并且專注于中小額。

而由銀行等金融機(jī)構(gòu)全額出資的消費(fèi)信貸，將更新為“信用購”類型的服務(wù)。“信用購”類服務(wù)和花唄的免息期保持一致，并且僅可用于消費(fèi)，不可取現(xiàn)。

據(jù)了解，花唄品牌隔離之后，螞蟻花唄將定位滿足用戶日常的中小額度消費(fèi)，用戶額度主要在1萬元以內(nèi);而由銀行等金融機(jī)構(gòu)全額出資、獨(dú)立審批的“信用購”則定位滿足部分用戶更多額度需求，額度接近原來的花唄額度。

自2015年4月上線以來，螞蟻花唄就著實(shí)受80后、90后消費(fèi)者的喜愛，此前其用戶申請開通花唄服務(wù)后，將獲得500-50000元不等的消費(fèi)額度。用戶消費(fèi)時，享受“先消費(fèi)，后付款”的購物體驗(yàn)。因具有最高長達(dá)40天的免息期，花唄著實(shí)吸納了眾多粉絲。

根據(jù)螞蟻集團(tuán)此前公布的招股書顯示，螞蟻花唄、借唄年服務(wù)用戶超過5億人次。金融行業(yè)資深分析師王蓬博向《財經(jīng)》記者表示，花唄展開品牌隔離實(shí)際上也是為了更加合規(guī)，從產(chǎn)品的角度來看，流程上和出資比例等方面都會各自符合相應(yīng)規(guī)定，也讓平臺方、資金方等不同參與主體更加便捷的厘清各自職責(zé)。對于消費(fèi)者來講，能夠讓花唄品牌和其他金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)有區(qū)分，實(shí)際上沒有實(shí)質(zhì)性影響，也便于消費(fèi)者更多的了解資金方的信息，避免品牌混淆。

11月7日，螞蟻集團(tuán)另一知名消費(fèi)金融產(chǎn)品“借唄”亦正式開啟品牌整改工作，整改后，借唄將由螞蟻消費(fèi)金融公司提供，并成為螞蟻消費(fèi)金融公司的專屬品牌。由銀行等金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立提供的信貸服務(wù)則會在“信用貸”頁面展示。

螞蟻“兩唄”(借唄、花唄)紛紛啟動品牌隔離工作，背后源于其消費(fèi)信貸相關(guān)的監(jiān)管要求。2021年6月3日，重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司獲得重慶銀保監(jiān)局批復(fù)開業(yè)。按照此前整改方案，螞蟻集團(tuán)應(yīng)在螞蟻消費(fèi)金融公司開業(yè)6個月內(nèi)(2021年12月3日)完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作。

目前距離整改大限不足十天。一位市場分析人士向《財經(jīng)》記者表示，整改之后，服務(wù)規(guī)模超萬億元的螞蟻消費(fèi)信貸亦將迎來規(guī)模變化。

根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書顯示，2020年上半年，螞蟻集團(tuán)的微貸科技平臺共促成信貸余額2.15萬億元。其中，以花唄、借唄(主體分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司)為代表的消費(fèi)信貸余額總計1.73萬億元。值得注意的是，在微貸科技平臺促成的信貸余額中，由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)際放款或已實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的比例合計約為98%。

鑒于此，市場有分析，此前螞蟻集團(tuán)用2元撬動100元貸款，而隨著消費(fèi)金融公司嚴(yán)格參考商業(yè)銀行執(zhí)行資本充足率的框架，大概的杠桿十倍左右水平，螞蟻消金單獨(dú)貸款的成本提高了幾倍之多。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼向《財經(jīng)》記者表示，成本提高是一定的，但是成本具體提升多少是非常復(fù)雜的，涉及簡單的資金成本以及與相關(guān)方的利益分成等。

在花唄、借唄品牌隔離之外，螞蟻亦將面臨另外一個難題。此前，中國銀保監(jiān)會非銀部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，螞蟻消費(fèi)金融公司開業(yè)后，將按照螞蟻集團(tuán)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)整改方案，有序承接兩家小貸公司中符合監(jiān)管規(guī)定的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。自螞蟻消費(fèi)金融公司開業(yè)起1年過渡期內(nèi)，兩家小貸公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序市場退出。

螞蟻消金未來將如何承接螞蟻集團(tuán)旗下小貸公司的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)?目前，重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司注冊資本維持在80億元，低于預(yù)期。市場分析認(rèn)為，即便按12倍杠桿算，最多承接小貸業(yè)務(wù)不過1000億元。那么，未來一方面得降杠桿，另一方面還需要補(bǔ)充資本金。

金融監(jiān)管研究院院長孫海波給出的分析數(shù)據(jù)是，螞蟻小貸花唄和借唄目前總規(guī)模仍然超過1.5萬億(絕大部分是金融機(jī)構(gòu)出資)，但是整改之后，螞蟻消費(fèi)金融公司至少出資30%大約5000億元，按照資本充足率的要求，消費(fèi)金融公司的凈資本至少500億-600億元。”

董希淼向《財經(jīng)》記者表示，品牌隔離后，銀行全額出資的部分，從借唄隔離出來的叫信用貸，從花唄隔離出來的叫信用購，現(xiàn)在的說法是銀行全額出資，其實(shí)這部分也可以聯(lián)合貸款，以及螞蟻消金、網(wǎng)商銀行也可能通過聯(lián)合貸款來擴(kuò)大規(guī)模，只要符合互聯(lián)網(wǎng)貸款和征信業(yè)務(wù)管理辦法的相關(guān)規(guī)定即可。

不過，董希淼認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)壓縮消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模是肯定的，包括螞蟻消金、網(wǎng)商銀行以及聯(lián)合貸款，螞蟻集團(tuán)體系基于現(xiàn)有的資本實(shí)力是承接不了1.73萬億消費(fèi)信貸的規(guī)模。當(dāng)然，下一步螞蟻消金、網(wǎng)商銀行都可能會進(jìn)一步增資。此外，如果監(jiān)管政策允許，螞蟻集團(tuán)還可能通過資產(chǎn)證券化來獲得資金。【責(zé)任編輯/安寧】

來源：財經(jīng)五月花

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