被盒馬鮮生帶偏的永輝超市，又要學(xué)習(xí)Costco模式了

那個(gè)說著“永輝超市每個(gè)季度近30萬次檢測中，出現(xiàn)15批次不合格不算多”的男人離開了。

2021年7月7日凌晨，永輝超市一連發(fā)出多則公告，內(nèi)容分別涉及董秘離職、聘任新董秘、終止股權(quán)激勵(lì)以及回購股份用于注銷。同一時(shí)間，永輝超市離職董秘張經(jīng)儀發(fā)布了一條朋友圈稱，其在永輝工作已整整12年，要回家孝敬父母了。

永輝超市公告表示，“張經(jīng)儀先生系因達(dá)到法定退休年齡，申請辭去董秘一職”。而接任其職務(wù)的吳樂峰今年48歲，自2009年底開始，一直擔(dān)任公司證券事務(wù)代表。“吳樂峰作為證代，之前在公司也幫助張經(jīng)儀董秘處理過許多事情，雙方一直是相互配合的關(guān)系，未來不會(huì)對公司經(jīng)營層面造成大的影響。”據(jù)永輝超市董秘辦向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

而告別老董秘時(shí)，永輝超市的股價(jià)相比其2020年疫情期間大幅攀升的高點(diǎn)已下跌60%。截至7月8日，僅剩4.74元/股，總市值451.07億元，較其去年4月市值高點(diǎn)的1072億元下降了58%。而公司2020年?duì)I收大幅放緩的同時(shí)，扣非凈利潤更是同比腰斬。

這個(gè)相繼引入了今日資本、騰訊、京東等投資的國內(nèi)零售巨頭，在經(jīng)過多年激進(jìn)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型嘗試后，業(yè)績表現(xiàn)卻一度讓市場“灰心”。近年來，就連其為數(shù)不多的幾次熱搜，也都是因?yàn)楣?yīng)鏈及食品安全等問題而起。

在2021年，永輝超市再度提出了轉(zhuǎn)型新方向——不收取會(huì)員費(fèi)的倉儲(chǔ)式零售，在以Costco與山姆俱樂部為代表的會(huì)員倉儲(chǔ)模式進(jìn)入國內(nèi)市場的大背景下，永輝超市的“中國式”倉儲(chǔ)新模式能走通嗎?

永輝“老了”

張經(jīng)儀離職，距離其上一次回復(fù)永輝超市質(zhì)檢問題才僅僅過去三個(gè)月。

4月初，永輝超市因?yàn)槭称烦闄z不合格被人民網(wǎng)(14.830,0.02,0.14%)報(bào)道，文章提到，今年一季度永輝超市在福州、莆田、龍巖等多地多家門店共有15批次食品抽檢不合格，其中多個(gè)食品被檢出氧氟沙星、恩諾沙星等不合格。

對此，永輝超市董秘張經(jīng)儀回應(yīng)稱：“我們每天自測量達(dá)3000多批次，一個(gè)季度90天，在近30萬次的檢測中，出現(xiàn)15批次的不合格，你說多不多?當(dāng)然我們自己也有問題，自測的3000多批不可能把所有的商品都檢測到。”該回應(yīng)一出頓時(shí)上了微博熱搜，有網(wǎng)友回復(fù)稱：“為什么可以做到如此理直氣壯?”最后永輝超市不得不發(fā)文致歉。

除了食品安全問題外，永輝超市也因管理問題數(shù)次陷入輿論漩渦。此前就有多位消費(fèi)者投訴通過永輝生活A(yù)PP下單茅臺(tái)酒后，無法取貨，也無法退款，而門店負(fù)責(zé)人并未給出正面回應(yīng)，客服甚至表示系統(tǒng)顯示已簽收。

對此，永輝超市董事長張軒松在今年4月的業(yè)績說明會(huì)上表示：“我們非常抱歉，永輝在管理上沒有做好。2020年后期，包括2021年第一季度，受制于后疫情時(shí)代的大環(huán)境變化，我們在應(yīng)對措施、舉措上都存在不足。但是我們對未來充滿信心，也有了明確的應(yīng)對方案。”

根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年第一季度，永輝超市實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入263.34億元，同比下降9.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2331.8萬元，同比大降了98.51%。早在2020年第四季度，永輝超市就出現(xiàn)了凈虧損2.34億元，扣非后凈虧損為9.39億元。2020年度，永輝超市實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入931.99億元，同比增長9.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.94億元;扣非凈利潤5.80億元，同比下降了45.35%。

現(xiàn)在張經(jīng)儀因到了退休年齡，回家“孝敬父母”。但永輝超市，也已經(jīng)顯出了“老”態(tài)。

創(chuàng)新業(yè)態(tài)的連番失敗

作為曾經(jīng)業(yè)務(wù)拓展最猛、盈利能力一流的頭部連鎖超市，永輝是怎么逐漸趨于平庸、榮光不再的?

回顧永輝超市2010年上市后的股價(jià)走勢，其曾分別在2015年以及2017年底迎來當(dāng)時(shí)公司發(fā)展歷程中的小高潮。其中2015年正好是永輝超市內(nèi)部孵化出永輝云創(chuàng)的第一年，彼時(shí)線下商超受到了線上電商迅猛發(fā)展的沖擊，永輝超市率先出發(fā)探索新業(yè)態(tài)，由公司創(chuàng)始人兩兄弟中的哥哥張軒寧親自掛帥，為公司尋找第二增長曲線。

次年，永輝云創(chuàng)便因探索“超市+餐飲”業(yè)態(tài)的“超級(jí)物種”而受到今日資本的青睞。但在當(dāng)時(shí)，“超市+餐飲”并不是永輝云創(chuàng)首創(chuàng)，而是阿里旗下的盒馬鮮生，其承載著的是阿里巴巴意圖結(jié)合線上、線下，開啟新零售市場的愿景。對于因多年深耕線下而缺乏線上經(jīng)驗(yàn)的永輝云創(chuàng)來說，這無疑是其學(xué)習(xí)的對象。

但是，作為一種新業(yè)態(tài)的嘗試，永輝超市的表現(xiàn)卻更加急切。截至2017年底，超級(jí)物種已在9大核心城市共計(jì)開出27家門店，而盒馬鮮生門店數(shù)量不過22家。

在新業(yè)態(tài)的商業(yè)模式尚不清晰的情況下，永輝超市的業(yè)務(wù)拓展不可謂不激進(jìn)，但也因?yàn)樵趧?chuàng)新業(yè)務(wù)上的一系列動(dòng)作，它成功吸引到了騰訊的關(guān)注。2017年底，騰訊投資永輝超市42.15億元，獲得了永輝超市5%的股權(quán);次年1月29日，騰訊又再次增持股份至15%，成為公司第二大股東。

直至如今，騰訊依然位列永輝超市前十大股東之一，但公司的股價(jià)已從騰訊投資時(shí)的11.93元/股跌至如今的境地。這中間，超級(jí)物種的失敗，成為永輝超市一系列創(chuàng)新“敗筆”的縮影。

永輝超市曾喊出了要在2018年內(nèi)開出100家超級(jí)物種的口號(hào)，但直到2018年底，超級(jí)物種的門店總數(shù)只有73家，盒馬鮮生的全國門店總數(shù)卻已經(jīng)接近110家。在急速擴(kuò)張下，永輝云創(chuàng)連續(xù)虧損，已經(jīng)開始拖累上市公司的業(yè)績;加之包括大潤發(fā)優(yōu)鮮、蘇寧蘇鮮生、京東7FRESH對永輝超市最優(yōu)勢項(xiàng)目生鮮的不斷侵略，在2018年底，公司不得不將永輝云創(chuàng)20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給張軒寧個(gè)人，并解除了一致行動(dòng)協(xié)議。

“切割”永輝云創(chuàng)已經(jīng)暗示了超級(jí)物種被放棄的結(jié)局。從最初的支持，到任其自行發(fā)展，永輝超市的態(tài)度迅速轉(zhuǎn)變。在2018年的財(cái)報(bào)中，永輝超市就不再單獨(dú)披露超級(jí)物種的新增門店數(shù)。此后，超級(jí)物種更是多次傳出關(guān)店消息。

直到今年上半年，超級(jí)物種的重慶、深圳門店接連閉店，引起了業(yè)內(nèi)關(guān)注，永輝超市也公開回應(yīng)稱，超級(jí)物種已不是集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，未來永輝主業(yè)還是要“回歸超市”。

除超級(jí)物種外，永輝超市還在內(nèi)部同步發(fā)展過多種新業(yè)態(tài)，包括永輝會(huì)員店、永輝生活、永輝mini等。這讓市場明顯感覺到了永輝超市的焦慮，包括張軒寧自己也曾公開表示，“永輝如果沒有創(chuàng)新業(yè)務(wù)，哪一天用戶不喜歡了，就會(huì)非常危險(xiǎn)”，只是最終的結(jié)果并不遂其所愿。

定位于社區(qū)生鮮超市的永輝mini店，也曾是在生鮮電商以及社區(qū)團(tuán)購相繼崛起時(shí)，永輝超市的又一大主力轉(zhuǎn)型方向。自2019年起，永輝超市開始探索mini店業(yè)態(tài)，全年新開門店573家。但到了2020年，mini店的新開店數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及閉店數(shù)量，截至2020年底，公司mini店僅剩下156家;在今年第一季度又關(guān)閉了86家門店，目前僅剩下70家。狂奔兩年后，mini店的模式被證實(shí)也沒有跑通。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，無論是“餐飲+零售”亦或是生鮮電商等新零售業(yè)態(tài)，能成功的項(xiàng)目本來就很少，而永輝超市作為入局者，其營收結(jié)構(gòu)是個(gè)很大的問題。“永輝超市在賣場當(dāng)中是個(gè)異類。一般賣場的生鮮占比大概在20%，而永輝超市的生鮮占比能到50%左右。生鮮產(chǎn)品最大問題的就是如何保證現(xiàn)金流，因?yàn)樯r產(chǎn)品沒有帳期，因此公司需要大量現(xiàn)金流支撐，這就導(dǎo)致了永輝超市在嘗試新業(yè)態(tài)的時(shí)候，受資金掣肘問題比較嚴(yán)重。而現(xiàn)在能夠在其中跑出來的項(xiàng)目，如盒馬鮮生、叮咚買菜，其實(shí)背后都少不了資本的補(bǔ)貼。”零售及市場營銷專家丁利國向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

不可否認(rèn)的是，生鮮業(yè)務(wù)也是保證永輝超市如今仍能作為國內(nèi)大賣場巨頭的關(guān)鍵。從2014年實(shí)體零售被電商沖擊開始，大賣場們的產(chǎn)品品類相繼被侵蝕，只有生鮮領(lǐng)域還為它們留有一席之地，但如今這一領(lǐng)域內(nèi)又面臨著社區(qū)團(tuán)購的挑戰(zhàn)。亦步亦趨“跟風(fēng)創(chuàng)新”了多年的永輝超市，公司的盈利能力也正遭受質(zhì)疑，留給永輝超市尋找新發(fā)力點(diǎn)的時(shí)間，已經(jīng)不多了。

轉(zhuǎn)型倉儲(chǔ)式零售，永輝能否成功?

想要重返昔日輝煌的永輝超市，在屢次折戟的情況下，又開始了新一輪轉(zhuǎn)型。這次，它選擇的是倉儲(chǔ)式零售。但相比之前的激進(jìn)而言，“永輝這次明顯謹(jǐn)慎很多。”一位業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

今年5月1日，永輝超市首家倉儲(chǔ)店在福州低調(diào)開業(yè)，地址位于倉山區(qū)海峽奧體中心商業(yè)廣場，由本來就位于此處的線下“永輝bravo”門店改造而來。據(jù)永輝超市方面向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，未來所有的倉儲(chǔ)店皆會(huì)來自舊店改造。“畢竟這樣成本相對較低，效率較高。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。

除此之外，永輝超市轉(zhuǎn)向倉儲(chǔ)式零售的“謹(jǐn)慎”之處還表現(xiàn)在，目前其所有的永輝超市倉儲(chǔ)店并未在高德等地圖應(yīng)用上明確標(biāo)識(shí)出“倉儲(chǔ)店”字樣，在外界，僅有店面周邊覆蓋到的用戶，能夠通過門店改造及宣傳得知倉儲(chǔ)店開業(yè)信息。

但“謹(jǐn)慎”態(tài)度之下，永輝超市這一次轉(zhuǎn)型的決心卻似乎很足。

自今年5月在福州開啟首家永輝超市倉儲(chǔ)店后，公司便迅速開始將其擴(kuò)張至北京、上海、重慶、成都等地。截至6月底，永輝超市開出的倉儲(chǔ)店數(shù)量已達(dá)到了近20家，其中在成都這類新一線城市更是一口氣接連開設(shè)了三家倉儲(chǔ)式門店。

“未來永輝超市還會(huì)把福州能改的舊店都轉(zhuǎn)型成倉儲(chǔ)店，但類似一些輻射范圍重疊的店(目前永輝倉儲(chǔ)店的輻射范圍大概在3-5公里)可能就會(huì)改成’倉儲(chǔ)+社區(qū)生鮮店‘結(jié)合的小業(yè)態(tài)。”據(jù)接近永輝超市的人士劉明向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

除此之外，為打造倉儲(chǔ)店，永輝超市在經(jīng)營方面正全面向“Costco”看齊。據(jù)媒體報(bào)道，永輝超市計(jì)劃走“裸價(jià)模式”，目前正在篩選、確定核心供應(yīng)商。裸價(jià)模式即永輝要求供應(yīng)商提供一個(gè)最低價(jià)，取消過往一些后臺(tái)合同及通道費(fèi)等，永輝根據(jù)這個(gè)最低價(jià)做出固定毛利率，再在賣場銷售。“低價(jià)主要用于引流，未來利潤將主要來自自有品牌商品。”劉明表示。

據(jù)悉，永輝超市的自有品牌包括其內(nèi)部孵化的永輝農(nóng)場、田趣、優(yōu)頌、饞大獅、Ofresh等，覆蓋生鮮、家居用品、休閑酒水等多個(gè)品類。不過直到2020年，永輝超市自有品牌銷售額僅完成28.5億元，占公司總營收的3%左右。

目前，北京已開設(shè)兩家永輝超市倉儲(chǔ)店，一家是6月下旬開業(yè)的昌平區(qū)龍旗廣場店，一家是7月初剛開業(yè)的通州區(qū)半壁店。據(jù)劉明介紹，“永輝超市正在倉儲(chǔ)店內(nèi)精簡SKU，根據(jù)不同的店型及店面輻射范圍，SKU大概在3000-8000個(gè)之間，再加上經(jīng)營中的一些流動(dòng)性調(diào)整，如季節(jié)性生鮮產(chǎn)品供應(yīng)等，整年的SKU大概在1萬個(gè)左右。其中，生鮮產(chǎn)品與食品用品之間的分配，大概按照生鮮產(chǎn)品目前占總營收51%的比例分配。”

但據(jù)永輝超市龍旗廣場店的部分消費(fèi)者反映，由舊店改造的永輝倉儲(chǔ)店實(shí)則有些“不倫不類”。“超市內(nèi)部環(huán)境雖然明顯比之前開闊整潔，但并不是完全如Costco及山姆會(huì)員店內(nèi)部一樣工業(yè)化的高貨架布置，還是跟之前超市布置差不多，且依然有散裝的商品如薯片、小家電等陳列。不過因?yàn)榈昝嫘麻_，價(jià)格也便宜，人還是挺多的。”

正如劉明所介紹的，“永輝超市倉儲(chǔ)店打的就是之前如紅標(biāo)店(平價(jià)大賣場)所宣傳的平價(jià)、民生超市思路”。《財(cái)經(jīng)天下》周刊注意到，多地永輝超市倉儲(chǔ)店外或店內(nèi)都打出了顯眼的紅色招牌，打出了“天天平價(jià)，始終如一，哪怕買一件也是平價(jià)”的宣傳口號(hào)。

相比于Costco單件貨品規(guī)格大、客單價(jià)動(dòng)輒在千元以上的模式而言，“永輝超市客單價(jià)可能也就在百元左右。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。而實(shí)際上，倉儲(chǔ)店對消費(fèi)者的購買力要求非常高。作為低價(jià)、砍毛利的另一面，店面的零售額也要達(dá)到一定水平才能平衡門店利潤。而按照目前永輝超市倉儲(chǔ)店的貨品規(guī)格、定價(jià)以及同步大力布局新一線城市而言，僅憑門店購買力顯然不足以支撐其經(jīng)營成本。

“而永輝超市倉儲(chǔ)店又不收取會(huì)員費(fèi)。當(dāng)然，永輝目前也沒有實(shí)力收取會(huì)員費(fèi)，其提出的裸價(jià)以及依靠自有品牌盈利模式基本跟Costco如出一轍，唯一的區(qū)別應(yīng)該就是不收取會(huì)員費(fèi)。但如果沒有會(huì)員費(fèi)的支撐，未來這條路永輝走起來可能會(huì)有些艱難。”丁利國向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

“但永輝超市向倉儲(chǔ)式零售轉(zhuǎn)型這條路仍是正確的。”丁利國表示，“只是倉儲(chǔ)店的經(jīng)營管理方式與永輝之前開大賣場的經(jīng)營方式有很大區(qū)別，關(guān)鍵還在于整個(gè)供應(yīng)鏈的打造。如Costco的成功主要在兩個(gè)方面：一是產(chǎn)品有特色，二是價(jià)格確實(shí)有優(yōu)勢。其產(chǎn)品特色源于供應(yīng)商完全按照Costco的要求打造產(chǎn)品和包裝，如果沒有品牌影響力，供應(yīng)商不可能單獨(dú)為你專門做產(chǎn)品，且同時(shí)也反向要求采購人員同時(shí)具備產(chǎn)品經(jīng)理素質(zhì)。”

而《財(cái)經(jīng)天下》周刊在大眾點(diǎn)評(píng)上看到，消費(fèi)者對永輝超市轉(zhuǎn)型倉儲(chǔ)店后所售賣產(chǎn)品的評(píng)價(jià)包括“模仿山姆俱樂部、麥德龍”、“食品部分和山姆俱樂部差不多”“跟風(fēng)售賣了許多網(wǎng)紅小蛋糕、奧爾良烤雞蛋撻”等。顯然，目前永輝超市倉儲(chǔ)店的產(chǎn)品還并不能做到如Costco那樣具有高品牌辨識(shí)度。

“未來永輝超市倉儲(chǔ)店最大的挑戰(zhàn)還是在打造供應(yīng)鏈上。至少目前，永輝超市暫不具備足夠的產(chǎn)品采購和經(jīng)營能力。”丁利國最后表示。【責(zé)任編輯/額發(fā)】

(應(yīng)受訪者要求，劉明為化名)

來源：財(cái)經(jīng)天下周刊

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