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美國(guó)財(cái)政部：中國(guó)連續(xù)拋售美債，美媒：存在清零美債可能性

BWC 　2021年06月24日 08:21

據(jù)美國(guó)財(cái)政部6月最新公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，4月，中國(guó)所持美債再次減少43億美元，且為連續(xù)兩個(gè)月減持，總量降至1.096萬(wàn)億美元，約占持有美債總數(shù)的2.11%，中國(guó)在3月也出售了38億美債，結(jié)束3月之前連續(xù)四個(gè)月的購(gòu)買狀態(tài)。

另外，數(shù)據(jù)還顯示，英國(guó)、愛爾蘭、比利時(shí)、沙特、韓國(guó)、法國(guó)及泰國(guó)等多國(guó)也減持了不同程度的美債，同時(shí)，外國(guó)投資者凈出售133億美國(guó)證券類資產(chǎn)，這是2019年8月以來(lái)最大的凈拋售幅度。

值得一提的是，俄羅斯沒(méi)有能進(jìn)入美債報(bào)告中的最大持有者之一名單，該國(guó)在3月減持30%的美債倉(cāng)位降至約40億美元，而自2018年俄開始急劇拋售以來(lái)，已經(jīng)減少了95%，甚至，俄羅斯當(dāng)局還在一周前宣布要在其國(guó)家財(cái)富基金中完全剝離美元資產(chǎn)，以置換歐元，人民幣及黃金等非美儲(chǔ)備。

比如，據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的TIC最新數(shù)據(jù)顯示，僅在3月，具有國(guó)家背景的央行投資者就凈減持了近700億美債，而更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在最近的36個(gè)月內(nèi)，全球央行已經(jīng)有27個(gè)月出現(xiàn)不同程度的凈拋售美債舉動(dòng)，總額達(dá)1.12萬(wàn)億美元的美債的數(shù)據(jù)正在反映這個(gè)觀點(diǎn)。

事實(shí)上，從最近一年的時(shí)間來(lái)看，現(xiàn)在不僅是俄羅斯，包括美國(guó)的經(jīng)濟(jì)盟友在內(nèi)的大型機(jī)構(gòu)也都在遠(yuǎn)離美債，對(duì)美國(guó)債券的需求在下降，因?yàn)椋绹?guó)實(shí)行極低利率政策，導(dǎo)致美債吸引力下降。對(duì)此，美國(guó)債王格羅斯在上周明確回應(yīng)表示，“隨著美國(guó)通脹加速到5%以上，我正在做空美國(guó)國(guó)債”。

這也使得美國(guó)貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告說(shuō)，美國(guó)正在重復(fù)1940年代最令人不安的美債隱形違約事件，1947年美國(guó)的通脹率曾達(dá)到17%(具體請(qǐng)參考上圖中美國(guó)近一百年以來(lái)的通脹變化趨勢(shì))，這意味著，美國(guó)債權(quán)人的債務(wù)資產(chǎn)逐漸被沒(méi)收，目前，美國(guó)5月CPI創(chuàng)下2008年以來(lái)最大漲幅至5%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在美當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日表示，“近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的物價(jià)漲幅大于預(yù)期”，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)姆努欽更是稱美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)入政策正常化時(shí)期，擔(dān)心通脹率的飆升會(huì)持續(xù)。

值得注意的是，據(jù)美國(guó)石英網(wǎng)站和美國(guó)金融網(wǎng)站零對(duì)沖援引的最新報(bào)告分析認(rèn)為，作為美債基石級(jí)別投資者角色的全球央行們可能會(huì)在接下去出售大量美債，數(shù)額可能高達(dá)7000億，如果隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)持續(xù)攀升后造成的國(guó)債債務(wù)隱形違約風(fēng)險(xiǎn)的增加，全球央行級(jí)別的投資者也存在清零美債持倉(cāng)的可能性。

BWC中文網(wǎng)百家號(hào)財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)注意到，在近年美債發(fā)行量大增之際，然而，沒(méi)有被讀者朋友們普遍留意的是，中國(guó)和日本所持有的超2萬(wàn)億美元的美債總額，幾乎是十年以來(lái)相對(duì)份額的最低水平。

我們團(tuán)隊(duì)據(jù)美國(guó)財(cái)政部歷次公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這其中，中國(guó)持有美債占比下降最為顯著，數(shù)據(jù)顯示，2011年7月中國(guó)持有美債約占美國(guó)國(guó)債9.17%比例，創(chuàng)歷史最高，截止2021年4月，持有美債份額僅剩3.89%，從比例上來(lái)計(jì)算，減持超過(guò)一半比例，同期，日本則減持了1.76個(gè)百分點(diǎn)。

截止6月23日，美國(guó)國(guó)債實(shí)時(shí)鐘上顯示的國(guó)家債務(wù)總額達(dá)到28.4萬(wàn)億美元，其中外國(guó)持有美國(guó)國(guó)債7.42萬(wàn)億美元。6月12日，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表首次達(dá)到8萬(wàn)億美元，基本上是2020年2月份的兩倍。

緊接著，《美元大崩潰》一書的作者彼得.希夫分析認(rèn)為，隨著美國(guó)雙赤字和通脹激增，很明顯，現(xiàn)在美國(guó)針對(duì)自己經(jīng)濟(jì)不限額度的量化寬松和零利率將最終影響到美元的價(jià)值和地位，促發(fā)市場(chǎng)尋找替代美元資產(chǎn)的方案。

正如上面的這張圖數(shù)據(jù)所示，盡管全球央行在美國(guó)大印鈔的背景下，所持美國(guó)國(guó)債持有量有所上升，但最近幾年的去美元化趨勢(shì)仍在保持，特別從5月份后，全球央行再次開始大幅度凈增持黃金的同時(shí)，美元份額再次出現(xiàn)下降的拐點(diǎn)，最新的數(shù)據(jù)正在反饋這個(gè)趨勢(shì)。

據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)在6月17日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，在全球支付貨幣占比中，歐元、美元、英鎊和日元分別以39.03%、38.35%、5.78%和3.02%的占比位居前四位，歐元已經(jīng)超過(guò)美元占據(jù)的支付比例。【責(zé)任編輯/林羽】

來(lái)源：BWC中文網(wǎng)

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