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叮咚買菜強(qiáng)攻、每日優(yōu)鮮求穩(wěn) 生鮮第一股爭(zhēng)奪戰(zhàn)開(kāi)啟

楊雪梅　2021年06月10日 08:42

6月9日，兩家生鮮零售品牌每日優(yōu)鮮與叮咚買菜同日遞交招股書，計(jì)劃赴美上市。其中，每日優(yōu)鮮擬以“MF”為代碼在納斯達(dá)克上市，而叮咚買菜則以“DDL”為代碼，尋求紐交所上市。

2021年是生鮮企業(yè)扎推謀求上市的一年。此前，多點(diǎn)、美菜網(wǎng)也多次傳出上市。每日優(yōu)鮮與叮咚買菜不約而同啟動(dòng)上市，“生鮮電商第一股”的爭(zhēng)奪戰(zhàn)變得精彩。

作為生鮮電商大賽道中的兩位優(yōu)等生，每日優(yōu)鮮與叮咚買菜相比成績(jī)?nèi)绾?我們從招股書一比究竟。

每日優(yōu)鮮后勁不足，叮咚買菜虧損更大

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2018年，每日優(yōu)鮮的凈營(yíng)收約為35.5億元，2019年增至60億元，2020年達(dá)到61.3億元，同比增長(zhǎng)2%。2021年第一季度，凈營(yíng)收為15.3億元，去年同期為16.9億元，同比下降9.5%。

而叮咚買菜總營(yíng)收從2019年的38.8億元增長(zhǎng)至2020年的113.4億元，同比增長(zhǎng)192%。2021年第一季度，營(yíng)收為38億元，去年同期為26億元，同比增長(zhǎng)46%。

從營(yíng)收來(lái)看，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的每日優(yōu)鮮在2019年?duì)I收規(guī)模還大于叮咚買菜，但是經(jīng)過(guò)2020年的迅猛擴(kuò)張，后者營(yíng)收規(guī)模已大幅高于每日優(yōu)鮮，且增長(zhǎng)幅度較大。

總GMV方面，叮咚買菜從2018年的7.4億元增長(zhǎng)到了2020年的130.3億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為319.2%。每日優(yōu)鮮GMV從2018年的47.3億元增長(zhǎng)到2020年的76.1億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.9%。

每日優(yōu)鮮成立于2014年10月，于2015年首創(chuàng)前置倉(cāng)即時(shí)零售業(yè)務(wù)。叮咚買菜起步相對(duì)較晚，于2017年5月上線，同樣主打前置倉(cāng)生鮮電商模式，首先在上海發(fā)展，2020年4月進(jìn)入北京。

截至2021年第一季度，每日優(yōu)鮮已在中國(guó)16個(gè)城市建立了631個(gè)前置倉(cāng);叮咚買菜已在29個(gè)城市建立了超過(guò)950個(gè)前置倉(cāng)。

進(jìn)入北京后，叮咚買菜與最早在北京實(shí)踐前置倉(cāng)生鮮的每日優(yōu)鮮正面“剛”。相比較后者比較求穩(wěn)的發(fā)展節(jié)奏，叮咚買菜則大舉補(bǔ)貼、燒錢，激進(jìn)擴(kuò)張。去年，叮咚買菜也多次傳出融資消息。

迅猛擴(kuò)張的背后，則是無(wú)盡的虧損。目前，兩家企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。

招股書顯示，2019年、2020年，叮咚買菜凈虧損分別為18.7億元、31.8億元，同比擴(kuò)大70%，凈虧損率從2019年的48%下降至2020年的28%。2021年第一季度，其凈虧損為13.8億元，去年同期為2.4億元，同比擴(kuò)大475%，凈虧損率從去年一季度的9.4%上升至今年一季度的36.4%。

而每日優(yōu)鮮2019年和2020年分別虧損29.1億元、16.5億元，同比收窄43.3%。2021年一季度虧損6.1億元，去年同期為1.9億元，同比擴(kuò)大221%。

整體來(lái)看，不管是虧損數(shù)額還是擴(kuò)大幅度，叮咚買菜都高于每日優(yōu)鮮，前者快速增長(zhǎng)的營(yíng)收背后，是同樣的燒錢速度和盈利壓力。每日優(yōu)鮮在2020年虧損進(jìn)一步收窄，不過(guò)在今年一季度，再次擴(kuò)大了虧損程度。從發(fā)展風(fēng)格來(lái)看，叮咚買菜走強(qiáng)攻路線，來(lái)勢(shì)洶洶，而每日優(yōu)鮮相對(duì)求穩(wěn)，但是在巨大的競(jìng)爭(zhēng)浪潮之下，也開(kāi)始了向投入換增長(zhǎng)的方向邁進(jìn)。

此外，在用戶數(shù)據(jù)方面，2021年第一季度，每日優(yōu)鮮的有效用戶數(shù)為790萬(wàn)，同期，叮咚買菜月均交易用戶人數(shù)為690萬(wàn)。

虧損上市只是第一步，生鮮盈利問(wèn)題待解

在眾多生鮮企業(yè)中，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜都是“融資大戶”。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮自成立以來(lái)總計(jì)經(jīng)歷了10輪融資，規(guī)模達(dá)到約120億元。投資方中不乏騰訊、高盛、中金、聯(lián)想、華創(chuàng)等知名企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的身影，還包括青島市政府引導(dǎo)基金組成聯(lián)合投資主體、常熟市政府等。

叮咚買菜也不甘示弱，至今總計(jì)獲得9輪融資，投資方包括高榕資本、紅杉資本、啟明創(chuàng)投、軟銀旗下愿景基金等。

此次IPO完成前，每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正及公司管理團(tuán)隊(duì)持有公司15.3%股份比例，擁有74.1%投票權(quán)。叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖及公司管理團(tuán)隊(duì)持有公司30.3%股份比例，擁有30.3%投票權(quán)。

每日優(yōu)鮮

生鮮行業(yè)是重投入領(lǐng)域，融資在很大程度上保障了企業(yè)運(yùn)作和市場(chǎng)擴(kuò)張。如今，上市則意味著有望從資本市場(chǎng)拿到更多的彈藥來(lái)比拼。

今日資本的徐新說(shuō)過(guò)“電商的最后堡壘是生鮮，得生鮮者得天下”，點(diǎn)出了生鮮品類在零售中的重要性。這句話也頻繁被零售行業(yè)引用。

實(shí)際上從2020年下半年開(kāi)始，生鮮電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)就已逐漸白熱化。

今天，阿里、拼多多、京東、美團(tuán)、滴滴等大的互聯(lián)網(wǎng)公司以不同的切口和模式爭(zhēng)相進(jìn)入這一賽道，或許也是基于相似的考慮。生鮮賽道必然會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的必爭(zhēng)之地，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜，面對(duì)的是來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及線下傳統(tǒng)商超轉(zhuǎn)型的多面競(jìng)爭(zhēng)。

在社區(qū)零售賽道中，叮咚買菜和均采用前置倉(cāng)模式。這些前置倉(cāng)分布在年輕人業(yè)主較集中的大型社區(qū)，保證了完整的供應(yīng)鏈和配送鏈條，也會(huì)使服務(wù)趨向標(biāo)準(zhǔn)化。

但這一模式投入和運(yùn)營(yíng)較重，加上生鮮本來(lái)就是成本較高、損耗較大，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，盈利問(wèn)題可能會(huì)繼續(xù)是壓在它們身上的一座大山。

競(jìng)爭(zhēng)加劇：生鮮賽道上市潮來(lái)了

艾瑞咨詢報(bào)告顯示，受新冠疫情影響，2020年中國(guó)生鮮電商市場(chǎng)快速發(fā)展，生鮮電商行業(yè)規(guī)模達(dá)4584.9億元。隨著生鮮電商的發(fā)展及模式的成熟、用戶網(wǎng)購(gòu)生鮮習(xí)慣的養(yǎng)成、生鮮電商用戶覆蓋數(shù)量愈發(fā)廣泛，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間生鮮電商仍舊保持高速增長(zhǎng)，到2023年生鮮電商行業(yè)規(guī)模將超萬(wàn)億。

今年以來(lái)，生鮮零售市場(chǎng)進(jìn)入了資本博弈階段，從生鮮電商，到線下零售商家，生鮮大賽道將迎來(lái)眾玩家密集性上市的一年。

除了每日優(yōu)鮮和叮咚買菜兩家生鮮零售企業(yè)，此前已有不少生鮮玩家也在默默籌備上市。

今年3月，物美旗下多點(diǎn)傳出擬今年赴美IPO，可能籌資5億美元;5月，生鮮供應(yīng)商美菜網(wǎng)再傳秘密申請(qǐng)赴美IPO，早在去年，復(fù)星集團(tuán)前CFO王燦加入美菜網(wǎng)擔(dān)任CFO，就被外界推測(cè)為美菜網(wǎng)上市的前奏;另一家連鎖生鮮食品公司錢大媽也在年初就傳出計(jì)劃今年在香港上市，集資4億至5億美元;百果園也已敲定將于創(chuàng)業(yè)板掛牌上市......

生鮮市場(chǎng)好不熱鬧。目前，在整個(gè)生鮮零售賽道，電商、前置倉(cāng)、O2O平臺(tái)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等多種模式共存，從不同的切口滿足不同層級(jí)消費(fèi)者的消費(fèi)需求。對(duì)于生鮮企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市窗口期打開(kāi)，今年是絕佳的上市好時(shí)機(jī)。只有上市以后才能從資本市場(chǎng)拿到更多的彈藥來(lái)比拼。此輪上市潮之后，市場(chǎng)格局或?qū)⒂瓉?lái)新的調(diào)整。

不過(guò)，雖然生鮮線上渠道份額在過(guò)去一年取得了較大的增長(zhǎng)——2020年中國(guó)生鮮線上零售占比達(dá)14.6%，但整體而言超市、菜市場(chǎng)等線下零售渠道還是主要的生鮮零售渠道。目前來(lái)看，生鮮線上滲透率仍然較低，增速的提升，還需要大幅燒錢來(lái)維系。

對(duì)于每日優(yōu)鮮和叮咚買菜這種創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)去的路走得很艱難，未來(lái)的路挑戰(zhàn)更大。【責(zé)任編輯/慶華】

來(lái)源：新浪科技

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