亚洲欧美国产制服动漫,粉嫩久久久久久久极品,亚洲人成人一区二区三区

任澤平：阿里天價罰單釋放三大政策信號

任澤平曹志楠黃斯佳　2021年04月12日 07:55

4月10日，市場監(jiān)管總局對阿里巴巴集團實施“二選一”等壟斷行為作出行政處罰，處以182.28億元天價罰款，創(chuàng)下中國反壟斷執(zhí)法最大罰單。這次主要是針對阿里壟斷行為的處罰，尚未涉及螞蟻的金融監(jiān)管及相關處理。天價罰單釋放哪些監(jiān)管信號?對金融科技監(jiān)管有何影響?螞蟻向何處去?未來對金融科技的監(jiān)管方向如何?

螞蟻集團從一張小小支付牌照起家，憑借中國龐大的互聯(lián)網(wǎng)流量紅利，抓住傳統(tǒng)金融痛點，十幾年時間，小小螞蟻崛起成為全球最大獨角獸。要客觀肯定螞蟻在金融科技、移動支付、普惠金融等方面的重大創(chuàng)新貢獻，但也應正視其在金融業(yè)務合規(guī)、杠桿控制、不正當競爭等方面存在的嚴重問題。

1、阿里天價罰單釋放三大政策信號。

一是處罰速度快、金額高，具有標桿意義，彰顯反壟斷執(zhí)法決心和威力。去年12月24日市場監(jiān)管總局對阿里巴巴立案調(diào)查，短短107天開出182億天價罰單，相比于2015年中國對高通反壟斷調(diào)查案，歷時15個月、處罰60億，震懾作用和指導意義明顯更強。本案注定成為中國乃至世界在互聯(lián)網(wǎng)領域反壟斷的里程碑，彰顯中國反壟斷的決心和定力。

二是監(jiān)管初心是引導平臺經(jīng)濟規(guī)范發(fā)展，并非針對阿里巴巴一家企業(yè)。壟斷的產(chǎn)生是自由市場發(fā)展到一定程度的固有缺陷，反壟斷亦是政府有形之手調(diào)節(jié)市場秩序的正常行為。去年11月6日，市場監(jiān)管總局召開規(guī)范線上經(jīng)濟秩序行政指導會，涉及美團、京東、阿里巴巴等多達27家企業(yè)。3月3日，市監(jiān)總局對五家社區(qū)團購不正當價格行為作出行政處罰，多多買菜被處罰150萬元。本次處罰主要針對“二選一”壟斷行為，并非針對阿里巴巴一家企業(yè)。人民日報評論此次處罰是“對企業(yè)發(fā)展是一次規(guī)范扶正，對行業(yè)環(huán)境是一次清理凈化，對公平競爭的市場秩序是一次有力維護”、“扯袖子”也是一種愛護。國家推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的初心不改。

三是阿里巴巴靴子落地，對螞蟻們的監(jiān)管還會遠嗎?自去年11月螞蟻上市暫緩，4月6日京東數(shù)科IPO也被叫停，互聯(lián)網(wǎng)金融科技商業(yè)模式和監(jiān)管體系面臨重大調(diào)整，金融與科技業(yè)務分離，金融業(yè)務將納入監(jiān)管，符合條件的要申請金控牌照。短期來看，金融科技估值參考金融公司和科技公司，縮水在所難免;長期來看，監(jiān)管導向鼓勵創(chuàng)新與風險預防并重，金融科技商業(yè)模式要從場景、流量、生態(tài)取勝，轉(zhuǎn)變?yōu)楦梅諏嶓w經(jīng)濟、普惠金融、提高科技硬實力。

2、下一步將如何監(jiān)管和處置螞蟻?在當前輿論洶涌的情況下，我們認為專業(yè)人士保持客觀理性至關重要，防止兩種極端觀點傾向。

第一種是全面抹殺螞蟻在金融創(chuàng)新的歷史貢獻。螞蟻本身依托于阿里消費場景建立起大數(shù)據(jù)資產(chǎn)，以區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)創(chuàng)新打造護城河，優(yōu)化移動支付、方便人民日常生活，依托大數(shù)據(jù)征信和風控讓金融資源惠及更多長尾客戶，在生態(tài)環(huán)保、疫情監(jiān)控等方面履行企業(yè)社會責任，創(chuàng)造社會價值。概言之，螞蟻在移動支付、科技創(chuàng)新、提高金融效率及其普惠性等方面是對社會有貢獻的。

第二種是認為監(jiān)管遏制創(chuàng)新、打擊企業(yè)家精神。伴隨以螞蟻為代表的金融創(chuàng)新日益壯大，數(shù)據(jù)安全、用戶隱私、壟斷等新問題逐漸凸顯。本輪監(jiān)管升級并非僅針對螞蟻一家企業(yè)，而是從防止系統(tǒng)性風險、宏觀審慎角度出發(fā)，預判風險、及時出手，明確金融科技“持牌經(jīng)營”基本規(guī)則，初心是為保護消費者和中小投資者利益，促進金融科技企業(yè)向著合規(guī)、普惠、硬實力方向更好發(fā)展。概言之，監(jiān)管的目的是從合法合規(guī)性角度，促進行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，并不是要消滅或打擊某一個行業(yè)、某一個企業(yè)。

3、螞蟻本質(zhì)上是金融還是科技?

螞蟻并非傳統(tǒng)意義上的金融機構(gòu)，大數(shù)據(jù)和科技創(chuàng)新是支持其成功的底層邏輯。螞蟻脫胎于阿里淘寶支付業(yè)務，目前支付、理財、借貸、保險服務分別貢獻收入36%、16%、39%、8%，金融管理部門約談對螞蟻提出依法設立金融控股公司的整改要求，落實了其監(jiān)管定位。但是，深入分析其業(yè)務模式，螞蟻核心競爭力是技術(shù)和數(shù)據(jù)，通過引流、助貸、聯(lián)合貸款等方式提供金融服務，不直接承擔利率風險、信用風險和流動性風險，與賺取存貸差的傳統(tǒng)金融業(yè)務有本質(zhì)區(qū)別，因而不能簡單套用傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方法?？陀^看待螞蟻模式和現(xiàn)象，關鍵是能否更好滿足人們金融服務需求，兼顧效率與公平。既需要鼓勵金融創(chuàng)新、支持新經(jīng)濟，同時防止規(guī)避監(jiān)管、監(jiān)管套利，面對金融科技創(chuàng)新，也應當有創(chuàng)新的監(jiān)管科技。

4、螞蟻成為大象的秘密是什么?

剖析螞蟻模式：“爆款產(chǎn)品、開放平臺、打造生態(tài)”三步走，環(huán)環(huán)相扣，以互聯(lián)網(wǎng)思維切入金融科技各個賽道。

1)做產(chǎn)品：傳統(tǒng)金融機構(gòu)的產(chǎn)品設計往往是從自身能力、監(jiān)管政策等約束性條件出發(fā)，“先有產(chǎn)品，再找客戶”，而螞蟻所擁有的互聯(lián)網(wǎng)基因恰恰相反，以客戶需求為立足點打造產(chǎn)品。細數(shù)支付寶、余額寶、借唄、花唄、相互寶等爆款產(chǎn)品，無一不是從客戶需求出發(fā)、大幅降低門檻、狠抓用戶體驗，填補了傳統(tǒng)金融模式空白，一經(jīng)推出短時間內(nèi)便吸引上億流量。

2)做平臺：螞蟻深諳自身優(yōu)勢是技術(shù)和數(shù)據(jù)。2017年螞蟻采取開放平臺戰(zhàn)略，一是將成熟業(yè)務接入外部金融機構(gòu)，用助貸、聯(lián)合貸款、銷售引流等方式向金融機構(gòu)引流，二是將自身強大的風控能力、運營能力以解決方案的形式向金融機構(gòu)輸出。既轉(zhuǎn)移了利率、信貸、流動性等風險，同時穩(wěn)賺不賠收取技術(shù)服務費。

3)做生態(tài)：橫向上，螞蟻將這套商業(yè)模式向海外復制，境外用戶近3億，境外營收占4-5%;縱向上，螞蟻轉(zhuǎn)向技術(shù)公司，在數(shù)字貨幣、螞蟻鏈、螞蟻云等領域輸出底層技術(shù)，將自身打造為金融科技大生態(tài)，建立起服務政府和國家戰(zhàn)略的基礎設施。

5、如何看待螞蟻監(jiān)管升級?

一方面，金融科技監(jiān)管升級，螞蟻業(yè)務面臨重塑。近期，網(wǎng)絡小貸新規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)銀行存款下架等事件，對螞蟻業(yè)務明顯沖擊。有觀點認為螞蟻放杠桿過大，引發(fā)監(jiān)管擔憂，導致IPO暫停。螞蟻促成2萬億借貸中，表內(nèi)僅362億元，發(fā)行ABS產(chǎn)品1700億元，大部分以聯(lián)合貸款及助貸的形式轉(zhuǎn)移到表外，螞蟻依靠少量出資獲得較高的利潤分成，同時避免了自身承擔違約風險。雖然有技術(shù)和數(shù)據(jù)保駕護航，如此大體量信貸轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)或投資者，一旦出現(xiàn)極端環(huán)境、風控模型失靈，社會隱性成本難以估量。

另一方面，反壟斷出拳，平臺經(jīng)濟納入監(jiān)管。政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議均強調(diào)“加強反壟斷和防止資本無需擴張”。不可否認我國平臺經(jīng)濟發(fā)展迅猛，為社會創(chuàng)造價值，但新經(jīng)濟在移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大規(guī)模資本的支持下，形成自然壟斷速度更快，涉及面更廣，用戶粘性更強，由平臺壟斷造成的危害消費者權(quán)益、榨取剩余價值、擠壓小企業(yè)生存空間等負外部性可能更大，出現(xiàn)消滅競爭、侵害消費者權(quán)益、甚至“大而不能倒”綁架金融系統(tǒng)安全。

12月26日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門再次聯(lián)合約談螞蟻，“指出了螞蟻集團目前經(jīng)營中存在的主要問題：公司治理機制不健全;法律意識淡漠，藐視監(jiān)管合規(guī)要求，存在違規(guī)監(jiān)管套利行為;利用市場優(yōu)勢地位排斥同業(yè)經(jīng)營者;損害消費者合法權(quán)益，引發(fā)消費者投訴等”。

“金融管理部門對螞蟻集團提出了重點業(yè)務領域的整改要求：一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭。二是依法持牌、合法合規(guī)經(jīng)營個人征信業(yè)務，保護個人數(shù)據(jù)隱私。三是依法設立金融控股公司，嚴格落實監(jiān)管要求，確保資本充足、關聯(lián)交易合規(guī)。四是完善公司治理，按審慎監(jiān)管要求嚴格整改違規(guī)信貸、保險、理財?shù)冉鹑诨顒印Ｎ迨且婪ê弦?guī)開展證券基金業(yè)務，強化證券類機構(gòu)治理，合規(guī)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務。”

螞蟻IPO放緩，對監(jiān)管而言，是一次宏觀審慎層面的壓力測試，為客觀評估金融科技影響并制定監(jiān)管規(guī)則提供寶貴經(jīng)驗;對螞蟻而言，將是一次倒逼商業(yè)模式升級、引領金融科技發(fā)展方向的機會;對行業(yè)而言，則有利于長期平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地服務消費者，貢獻社會。

6、如何對螞蟻進行有效監(jiān)管?未來的新機遇與新挑戰(zhàn)?

螞蟻模式是新舊經(jīng)濟交替的產(chǎn)物，發(fā)揮鯰魚效應，對傳統(tǒng)金融機構(gòu)和監(jiān)管格局提出挑戰(zhàn)。

新金融呼吁新監(jiān)管。新監(jiān)管將是行為監(jiān)管，功能監(jiān)管，利用大數(shù)據(jù)提高監(jiān)察能力，及時發(fā)現(xiàn)和管控市場風險，鼓勵資金流入新經(jīng)濟領域的同時防止發(fā)生系統(tǒng)性風險。

展望未來，螞蟻這頭飛奔的大象機遇依然廣闊，但面臨的新問題、新挑戰(zhàn)層出不窮。機遇方面：隨著新基建上升為國家戰(zhàn)略，科技賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、企業(yè)級用戶需求拓展成為金融科技未來主戰(zhàn)場，螞蟻在用戶積累、數(shù)據(jù)獲取、技術(shù)輸出等方面護城河穩(wěn)固。風險方面：金融監(jiān)管趨嚴，信貸、保險、理財?shù)任浵伳壳白畲笥鍓K面臨調(diào)整;數(shù)據(jù)要素重要性提升，數(shù)據(jù)安全逐漸成為市場關注的熱點，螞蟻保障用戶數(shù)據(jù)安全的能力面臨考驗。除此之外，應當加大在區(qū)塊鏈、云計算、安全等領域的科技投入，加大科技成果商業(yè)化水平，提高科技成果輸出在總收入中的比重?！矩熑尉庉?李小可】

來源：澤平宏觀

IT時代網(wǎng)(關注微信公眾號ITtime2000，定時推送，互動有福利驚喜)所有原創(chuàng)文章版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)，轉(zhuǎn)載必究。
創(chuàng)客100創(chuàng)投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領域早期項目投資。LP均來自政府、互聯(lián)網(wǎng)IT、傳媒知名企業(yè)和個人。創(chuàng)客100創(chuàng)投基金對IT、通信、互聯(lián)網(wǎng)、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創(chuàng)客100基金最顯著的特點。