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比特幣等加密貨幣究竟是證券還是商品？美國(guó)國(guó)會(huì)將成立《數(shù)字資產(chǎn)法案》工作組

王永菲　2021年03月12日 07:20

美國(guó)國(guó)會(huì)官網(wǎng)2021-2022第117屆國(guó)會(huì)立法提案中，3月8日由眾議院發(fā)起的HR1602提案《指導(dǎo)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)和證券交易委員會(huì)(SEC)聯(lián)合建立數(shù)字資產(chǎn)工作組以及討論其他事項(xiàng)》引發(fā)加密行業(yè)關(guān)注。

該法案為闡明加密貨幣什么時(shí)候是受SEC監(jiān)管的證券，什么情況下是受 CFTC 監(jiān)管的商品。目前如何依法對(duì)待加密貨幣托管，私鑰管理和網(wǎng)絡(luò)安全，以及未來(lái)在預(yù)防欺詐，投資者保護(hù)和其他問(wèn)題上的最佳做法是什么樣的;對(duì)改善一級(jí)和二級(jí)數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)提出可行性建議，包括其“公平性、有序性、完整性、效率、透明度、可用性和有效性”等方面。

幣安中國(guó)區(qū)塊鏈研究院首席研究員Alan向華夏時(shí)報(bào)金融研究院研究員分析，SEC與CFTC是美國(guó)金融行業(yè)最具權(quán)威的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而美國(guó)國(guó)會(huì)本次聯(lián)合SEC與CFTC探討加密貨幣法案也代表了美國(guó)政府機(jī)構(gòu)等對(duì)于加密貨幣行業(yè)的重視。雖然美國(guó)在全球范圍內(nèi)加密貨幣合規(guī)性方面最完善的，但整個(gè)行業(yè)可以說(shuō)仍處于早期蠻荒階段，諸多未制定監(jiān)管的法律法規(guī)阻礙了大部分傳統(tǒng)金融投資者的介入。

CFTC、SEC和國(guó)會(huì)共商數(shù)字資產(chǎn)法案

近日，美國(guó)國(guó)會(huì)議員Patrick McHenry、Stephen Lynch等人提出了一項(xiàng)名為“2021年消除創(chuàng)新障礙法案”(以下簡(jiǎn)稱“法案”)的加密資產(chǎn)擬議法案。根據(jù)該法案規(guī)定，國(guó)會(huì)將在法案通過(guò)后90天內(nèi)邀請(qǐng)CFTC與SEC以及行業(yè)專家，共同圍繞該法案成立加密資產(chǎn)建立數(shù)字資產(chǎn)工作組進(jìn)行討論確認(rèn)，并評(píng)估當(dāng)前美國(guó)數(shù)字資產(chǎn)的法律法規(guī)框架。

此次邀請(qǐng)的非政府專家將來(lái)自金融技術(shù)公司，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)以及使用金融技術(shù)的小型企業(yè)代表，另外還邀請(qǐng)投資者保護(hù)團(tuán)體代表以及至少一名學(xué)術(shù)研究代表。

美國(guó)數(shù)字商會(huì)首席政策官Amy Davine Kim 介紹，這項(xiàng)立法旨在為美國(guó)的數(shù)字資產(chǎn)建立一個(gè)有組織、全面的監(jiān)管框架。"SEC和CFTC正式聯(lián)手，共同解決多年來(lái)影響法律透明度的一些關(guān)鍵問(wèn)題，現(xiàn)在我們有機(jī)會(huì)與一些利益相關(guān)者以一種系統(tǒng)的方式解決這些問(wèn)題。”Kim表示。

據(jù)介紹法案介紹，其目標(biāo)將是界定SEC何時(shí)對(duì)特定代幣或加密貨幣有管轄權(quán)(即，當(dāng)它是一種證券時(shí))，以及CFTC何時(shí)有管轄權(quán)(即，當(dāng)它是一種商品時(shí))。SEC專員Hester Peirce 表示，美國(guó)對(duì)此通常缺乏監(jiān)管，沒(méi)有明確的法案來(lái)規(guī)定某種加密貨幣何時(shí)被視為證券，SEC的執(zhí)法行動(dòng)在這方面提供了很多指導(dǎo)。

“由于加密貨幣是一種新興的資產(chǎn)類別，該法案就是為了確認(rèn)SEC、CFTC以及美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)于加密貨幣監(jiān)管的中的位置。不過(guò)背后最終目的還是尋求各黨派、各機(jī)構(gòu)之間對(duì)于加密貨幣的共識(shí)。不過(guò)其中也確實(shí)提到了需要更廣泛的企業(yè)代表，也一定程度能代表加密企業(yè)的訴求與反饋，不過(guò)相比政府來(lái)說(shuō)，他們意見(jiàn)應(yīng)該是次要的。”資深加密從業(yè)者Roy向華夏時(shí)報(bào)金融研究院研究員分析，當(dāng)然該法案的研究在某種意義上對(duì)加密企業(yè)可以說(shuō)是好事，現(xiàn)在這個(gè)政府機(jī)構(gòu)說(shuō)加密貨幣是證券，那個(gè)機(jī)構(gòu)說(shuō)這是一種商品，加密企業(yè)自身認(rèn)為是貨幣，眾說(shuō)紛紜下，未來(lái)一定會(huì)阻礙加密貨幣的發(fā)展。

據(jù)悉，該數(shù)字資產(chǎn)工作組被要求將在一年之內(nèi)提交一份報(bào)告，該報(bào)告除了解決上述問(wèn)題外，還要分析美國(guó)當(dāng)前的加密法規(guī)，以及這些法規(guī)對(duì)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的影響。

中國(guó)國(guó)家信息中心，中經(jīng)網(wǎng)管理中心副主任朱幼平向華夏時(shí)報(bào)金融研究院研究員表示，加密貨幣或代幣如何定義是個(gè)難題，其同時(shí)具備商品和證券屬性。在美國(guó)，如果認(rèn)定為商品，則私人做數(shù)字貨幣則可放行;如果認(rèn)定為證券，而又沒(méi)有按證券申報(bào)，相關(guān)企業(yè)很有可能會(huì)受到 SEC 的調(diào)查。

2020年12月底，美國(guó)加密企業(yè)Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse在接受《財(cái)富》雜志采訪時(shí)表示，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)將針對(duì)Ripple銷售未經(jīng)許可的證券提起訴訟。時(shí)至今日，該訴訟仍在進(jìn)行。而近日，還有多家美國(guó)加密企業(yè)因不符合SEC或CFTC的監(jiān)管要求先后被訴訟。

多家美國(guó)加密企業(yè)受到指控

近年來(lái)，除了Ripple，還有多家美國(guó)加密企業(yè)因?yàn)樯嫦臃欠ㄤN售證券受到指控;SEC在過(guò)去的幾年中還調(diào)查了大量ICO，在上述法案明確后，加密企業(yè)將會(huì)按照法案進(jìn)行整改，有律可循，有法可依后，蠻荒破除后，未來(lái)這一指控或許會(huì)減少。

Alan認(rèn)為，從行業(yè)從業(yè)者的角度來(lái)說(shuō)，本次對(duì)于法案的探討將會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)起到推動(dòng)性作用。縱觀整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展，合法監(jiān)管是一個(gè)市場(chǎng)成熟蓬勃發(fā)展的前提。一方面合規(guī)牌照或者加密貨幣合規(guī)ETF等產(chǎn)品的推出是金融機(jī)構(gòu)所期望看到的，其對(duì)加密貨幣基礎(chǔ)產(chǎn)品建設(shè)、新用戶推廣、甚至整個(gè)行業(yè)都有著積極意義，同時(shí)用戶的資產(chǎn)安全得到了合規(guī)性保障。因此即使后續(xù)法案制定對(duì)于目前加密貨幣行業(yè)有所打壓，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)行業(yè)會(huì)有一個(gè)積極發(fā)展作用。

如3月初，美國(guó)司法部(DoJ)發(fā)布聲明表示，John McAfee正面臨多項(xiàng)不同的刑事指控。司法部指控McAfee進(jìn)行商品和證券欺詐、進(jìn)行證券和兜售欺詐、實(shí)質(zhì)性的電信欺詐和洗錢犯罪。除此之外，還有逃稅和涉嫌首次代幣發(fā)行(ICO)欺詐行為。除了美國(guó)司法部的指控外，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)也已對(duì)McAfee和提出民事指控。

John McAfee是著名的加密貨幣倡導(dǎo)者、防御互聯(lián)網(wǎng)病毒McAfee的創(chuàng)始人，此前John McAfee還曾公開(kāi)表示要競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)。2019年，McAfee受到指控后曾逃離美國(guó)，于2020年10月在西班牙被捕，目前McAfee仍在西班牙獄中。美國(guó)司法部認(rèn)為，McAfee與其同伙涉嫌利用其推特賬戶向其成百上千的推特粉絲，通過(guò)虛假和誤導(dǎo)性的陳述兜售各種加密貨幣，以獲得了1300多萬(wàn)美元的收益。

2020年關(guān)于Boon.Tech受到SEC的欺詐以及非法注冊(cè)證券有關(guān)的指控也備受關(guān)注。根據(jù)SEC的指控，從2017年11月至2018年1月，Boon.Tech 和其 CEO Pavithran 通過(guò)向美國(guó)和全球1500多個(gè)投資者出售Boon代幣籌集了大約500萬(wàn)美元，用來(lái)開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷一個(gè)平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)將發(fā)布工作的雇主與找工作的自由職業(yè)者連接起來(lái)。SEC的指控稱Boon代幣是證券，稱這個(gè)項(xiàng)目及其首席執(zhí)行官在沒(méi)有進(jìn)行注冊(cè)的情況下，將Boon代幣作為投資進(jìn)行兜售。

SEC表示Pavithran和Boon.Tech做出了虛假和誤導(dǎo)性的宣傳，比如聲稱Boon代幣是穩(wěn)定且安全的，因?yàn)锽oon.Tech的平臺(tái)表示正在將Boon代幣申請(qǐng)專利的技術(shù)，以消除數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)固有的波動(dòng)性，而實(shí)際上Boon.Tech沒(méi)有申請(qǐng)?jiān)擁?xiàng)專利技術(shù)。最終雙方達(dá)成和解，以Boon.Tech承諾支付600,334美元的罰款，同時(shí)還歸還500萬(wàn)美元的獲利結(jié)束。

SEC要求該企業(yè)必須銷毀所有Boon代幣，并要求將Boon代幣從所有第三方數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)中移除，禁止參與任何未來(lái)的數(shù)字資產(chǎn)證券的發(fā)行。并且懲罰Pavithran支付15萬(wàn)美元，并禁止他擔(dān)任上市公司的高級(jí)管理人員或董事。

此前SEC訴訟Telegram案中，要求Telegram向投資者返還其通過(guò) GRAM 代幣籌集的12億美元ICO資金。

剛剛結(jié)束了“Bitfinex和Tether在紐約的非法活動(dòng)”的紐約總檢察長(zhǎng)Letitia James建議加密貨幣行業(yè)的成員和投資者保持警惕，不要參與非法活動(dòng)或成為非法活動(dòng)的受害者。“在投資虛擬貨幣時(shí)要極其謹(jǐn)慎”、“加密貨幣是高風(fēng)險(xiǎn)、不穩(wěn)定的投資，可能會(huì)導(dǎo)致毀滅性的損失。”James提醒道。根據(jù)紐約州現(xiàn)行法律，所有加密貨幣經(jīng)紀(jì)商、交易商、銷售人員和投資顧問(wèn)在該州開(kāi)展業(yè)務(wù)，必須在紐約總檢察長(zhǎng)辦公室的投資者保護(hù)局注冊(cè)，否則將受到民事和刑事處罰。【責(zé)任編輯/鄒琳】

(作者為華夏時(shí)報(bào)金融研究院研究員)

來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

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