深陷泥潭的“汽車金融第一股”

“汽車金融第一股”深陷泥潭!

10月20日，上海銀保監(jiān)局披露一則《行政決定書》，責(zé)令東正汽車金融暫停經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)，并要求3個(gè)月內(nèi)清退控股股東正通控股持有的股權(quán)。與此同時(shí)，今日早間東正汽車金融通過(guò)港交所披露公告稱，公司控股股東將出售帶29.9%投票表決權(quán)的股份給廈門國(guó)資委控股的廈門信達(dá)。若交易完成，東正金融將正式成為一家?guī)в袊?guó)資背景的汽車金融公司。

作為首家登陸資本市場(chǎng)的持牌汽車金融公司，低迷的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和持續(xù)下跌的股價(jià)使公司曾經(jīng)的輝煌難以維系。加之主營(yíng)的經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)暫時(shí)停擺，東正汽車金融將如何走出困境?

股權(quán)清退、貸款業(yè)務(wù)暫停

200萬(wàn)罰單接踵而至

10月20日，上海銀保監(jiān)局公布一則《行政決定書》，披露有關(guān)中國(guó)正通汽車服務(wù)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱：正通控股)以不正當(dāng)手段取得行政許可、違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易以及上海東正汽車金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：東正汽車金融)經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則一案的新進(jìn)展。上海銀保監(jiān)局責(zé)令東正汽車金融暫停經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)，并要求3個(gè)月內(nèi)清退控股股東正通控股持有的股權(quán)。

經(jīng)查，正通控股通過(guò)不正當(dāng)手段，獲批發(fā)起設(shè)立東正汽車金融。自2015年3月東正汽車金融開業(yè)至今，正通控股為其控股股東。正通控股及其關(guān)聯(lián)人與東正汽車金融違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)重危及東正汽車金融的穩(wěn)健運(yùn)行。

對(duì)此，上海銀保監(jiān)局要求東正汽車金融自收到本決定書之日起3個(gè)月內(nèi)，清退控股股東正通控股持有的股權(quán)，并限制控股股東正通控股召開股東大會(huì)請(qǐng)求權(quán)、表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、處分權(quán)、分紅權(quán)等相關(guān)股東權(quán)利，正通控股基于上述被撤銷行政許可取得的利益不受保護(hù)。同時(shí)，在行政決定履行完畢前，東正汽車金融不得向違規(guī)股東退還資金。

除控股股東違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易之外，2019年4月、8月和2020年8月，東正汽車金融在開展部分經(jīng)銷商貸款業(yè)務(wù)時(shí)，貸前用途調(diào)查、資金支付管理控制和貸后管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，嚴(yán)重危及東正汽車金融的穩(wěn)健運(yùn)行，被責(zé)令暫停經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，此前市場(chǎng)早已流傳出東正汽車金融違規(guī)遭監(jiān)管部門重罰的消息。涉事兩家公司均在9月30日通過(guò)港交所發(fā)布澄清公告表示，東正汽車金融公司的汽車金融公司牌照不會(huì)受到影響，公司的持牌經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也不會(huì)受到實(shí)質(zhì)性影響。

與《行政決定書》同時(shí)到來(lái)的，還有監(jiān)管部門開出的大額罰單。20日下午，上海銀保監(jiān)局公布的行政處罰信息公開表顯示，因涉及違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易、部分經(jīng)銷商汽車貸款用途調(diào)查嚴(yán)重不審慎等行為，東正汽車金融被責(zé)令改正并處罰款200萬(wàn)元。此前，東正汽車金融就因在辦理部分貸款業(yè)務(wù)時(shí)，存在以貸收費(fèi)的行為，被上海銀保監(jiān)局罰款50萬(wàn)元。

控股方出售29.9%表決權(quán)股份

國(guó)資背景公司“接盤”

10月20日，正通控股發(fā)布內(nèi)幕消息公告稱，公司已獲控股股東Joy Capital Holdings Limited(下稱Joy Capital)告知，19日J(rèn)oy Capital及正通控股董事長(zhǎng)王木清與廈門信達(dá)股份有限公司(下稱廈門信達(dá))達(dá)成買賣協(xié)議，同意向廈門信達(dá)出售帶29.9%投票表決權(quán)的股份，代價(jià)約為14.03億港元。交易的完成取決于買賣協(xié)議中規(guī)定的先決條件的達(dá)成或豁免。

據(jù)了解，目前Joy Capital持有正通控股51.29%的股份。按照交易公告披露的每股1.74港元價(jià)格計(jì)算，此次出售的股份單價(jià)較前一日收盤價(jià)溢價(jià)超過(guò)60%。此前，正通控股曾一度淪為“仙股”，最低股價(jià)達(dá)0.65港元每股。此次交易完成后，廈門信達(dá)將成為正通控股的最大單一股東。

值得注意的是，此次廈門信達(dá)“接盤”之后，正通控股將正式進(jìn)入“國(guó)家隊(duì)”行列。天眼查信息顯示，廈門信達(dá)于1997年在深交所上市，主要從事信息技術(shù)、汽車貿(mào)易和供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)。據(jù)悉，由廈門國(guó)資委100%控股的廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)有限公司持有廈門信達(dá)1.22億股份。

廈門信達(dá)同時(shí)表示，買賣協(xié)議簽署各方將共同謀求逐步改善、解決正通控股流動(dòng)性問(wèn)題的方案。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱，正通控股出現(xiàn)的流動(dòng)性問(wèn)題或許是由于多元化投資不佳所導(dǎo)致。

股價(jià)下跌、盈利堪憂

東正汽車金融陷窘境

作為國(guó)內(nèi)首家登陸資本市場(chǎng)的持牌汽車金融公司，東正汽車金融被冠以“汽車金融第一股”的名號(hào)，但持續(xù)下跌的股價(jià)和令人堪憂的盈利表現(xiàn)正在讓東正汽車金融陷入“窘境”。

公開資料顯示，東正汽車金融是第一家由經(jīng)銷商集團(tuán)主辦的汽車金融公司，2015年3月在上海成立，由正通控股和東風(fēng)汽車共同出資5億元設(shè)立，其中正通控股持股95%，東風(fēng)汽車持股5%。公司兩大主要業(yè)務(wù)部門為零售貸款業(yè)務(wù)部和經(jīng)銷商貸款業(yè)務(wù)部。

東正汽車金融2020年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為3.38億元，同比減少12.7%;利潤(rùn)及全面收益為1.43億元，同比減少29.2%;不良貸款率為0.41%，較上年末有所下降。公司解釋稱，受今年新冠肺炎疫情影響，部分客戶還款能力受到負(fù)面影響，公司增加了相關(guān)減值損失，并對(duì)客戶手續(xù)費(fèi)進(jìn)行了調(diào)整，使得傭金收入減少。

此外，在零售放款方面，上半年?yáng)|正汽車金融僅完成放款1686筆，較去年同期下降89.7%。其中，有1496筆為正通汽車客戶，外網(wǎng)客戶190筆。

值得注意的是，東正汽車金融去年的盈利情況同樣不容樂(lè)觀。年報(bào)顯示，2019年，東正汽車金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元，同比下降1.96%;實(shí)現(xiàn)盈利3.89億元，同比減少13.95%;利潤(rùn)及全面收益為3.89億元，同比減少14.1%;貸款規(guī)模較2018年上升19%至100億元。

低迷的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也讓公司股價(jià)再創(chuàng)新低。去年4月3日，東正汽車金融在港交所上市當(dāng)天便破發(fā)，開盤后一度下跌13.4%。今年九月，東正金融的股價(jià)下跌至0.37港元每股的歷史低點(diǎn)。

眼下，擺在東正汽車金融面前最大的問(wèn)題或許是經(jīng)銷商汽車貸款業(yè)務(wù)的暫時(shí)停擺。未來(lái)，公司將如何走出困境，續(xù)寫“汽車金融第一股”的榮光?【責(zé)任編輯/李小可】

來(lái)源：新浪金融研究院

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