諾獎(jiǎng)得主克魯格曼：美聯(lián)儲(chǔ)是全球經(jīng)濟(jì)“破壞之王”

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾獎(jiǎng)得主保羅?克魯格曼(Paul Krugman)警告稱，美元的主導(dǎo)地位意味著，美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的損害可能比其他央行都大得多。

美元今年的上漲在很大程度上是美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的結(jié)果。衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數(shù)上周五收盤上漲13%，至109，而今年以來(lái)其他貨幣的匯率都在下跌。

但這并不是故事的全部，克魯格曼在一篇專欄文章中表示。盡管美元上漲的部分原因是由于美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策，但其他央行，如歐洲央行，已對(duì)利率進(jìn)行了類似幅度的上調(diào)。但結(jié)果是美元壓低了歐元，而不是相反。

克魯格曼說(shuō)，這在很大程度上是因?yàn)槊涝鳛橹鲗?dǎo)貨幣的歷史，使得它在外匯市場(chǎng)上很難被推翻。盡管美國(guó)現(xiàn)在占全球GDP的25%左右，比1960年的40%大幅下降，但美元在全球貿(mào)易中仍占主導(dǎo)地位。

克魯格曼說(shuō)：“一旦一種貨幣確立了全球主導(dǎo)地位，這種主導(dǎo)地位往往會(huì)自我延續(xù)。用美元交易更便宜，因?yàn)楹芏嗥渌麌?guó)家的人都在用美元;用美元借款往往更便宜，因?yàn)楹芏嗍澜缳Q(mào)易都是用美元開(kāi)具發(fā)票的，融資成本低鼓勵(lì)了以美元開(kāi)具發(fā)票。”

這一趨勢(shì)也體現(xiàn)在債務(wù)和股票上：全球大部分債務(wù)以美元計(jì)價(jià)，而國(guó)際投資者往往更容易買入美國(guó)股票，而不是歐洲股票，因?yàn)闅W元區(qū)股票按國(guó)家劃分。

這解釋了美元對(duì)其他國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的巨大影響，也讓一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在加息時(shí)需要考慮全球經(jīng)濟(jì)的健康狀況。

但克魯格曼對(duì)這種可能性表示懷疑，除非美聯(lián)儲(chǔ)官員們感到通脹得到了控制。他警告稱：“我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)聽(tīng)從——現(xiàn)在還不會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)官員仍對(duì)高通脹將在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中根深蒂固的可能性深感擔(dān)憂，這種擔(dān)憂將主導(dǎo)一切，直到出現(xiàn)明顯跡象表明潛在通脹正在下降。”

在本周的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將再次加息50-75個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾最近表示，美聯(lián)儲(chǔ)打算繼續(xù)加息，“直到任務(wù)完成”。【責(zé)任編輯/李小可】

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