“買下幣圈”！賭贏首富，賭輸清零？

剩者為王，如果賭贏，這個男人或許將贏下整個數字貨幣衍生市場。

在扮演“幣圈央媽”后，FTX聯合創始人Sam Bankman Fried(SBF)的下一步動作成為幣圈關注焦點。有評論認為，SBF的逆市擴張極有可能幫助FTX贏得整個數字貨幣衍生市場。

幣圈“央媽”

本周五，全球加密貨幣交易所巨頭FTX與加密數字貨幣貸款機構BlockFi簽訂了價值最高可達6.8億美元的協議，FTX獲得以2.4億美元的價格收購BlockFi的選項，并將給予BlockFi約4億美元的信貸額度。

加密貨幣億萬富翁、FTX聯合創始人SBF還表示，他對即將遭受重創的加密貨幣采礦業進行收購持開放態度。

有媒體評論稱，SBF正在充當幣圈的最后貸款人，以幫助經歷雷曼式危機的幣圈機構“喘口氣”。有人因此賦予了他“幣圈央媽”的頭銜，也有人將SBF的舉動與當年約翰·皮爾龐特·摩根(John Pierpoint Morgan)出資為銀行業危機滅火相提并論。

SBF對此則相當冷靜。在接受福布斯雜志采訪時，其認為更多的加密貨幣交易所即將破產：

有些公司基本上已經走得太遠了，由于資產負債表上的重大漏洞、監管問題，或者沒有多少業務可以拯救等情況，要為它們提供支持是不現實的。

有一些三線交易所已經秘密破產。

數字貨幣套利掘金

媒體資料顯示，在創辦FTX交易所之前，SBF在華爾街的量化交易公司簡恩資本(Jane Street)工作。

當2017年比特幣在6個月內從2500美元暴漲至近2萬美元，25歲的SBF察覺到潛藏的機會。于是他辭去了華爾街的高薪工作，創辦加密量化交易公司Alameda Research，開始幣圈逐利的生活。

對于進入數字貨幣市場的理由，SBF也直言不諱：

我進入加密幣領域時，對加密幣是什么一無所知。我只是感覺那里有很多很好的交易機會。

在接受媒體采訪時，SBF表示自己的第一桶金來自美日市場的比特幣套利。

由于整個數字貨幣市場剛剛起步，市場定價紊亂，套利機會眾多。這導致SBF一度可以在美國買進1枚比特幣，然后到日本加價10%賣出，在韓國的價差甚至高達30%。SBF隨后與合伙人一起飛到日本，進行數字貨幣的套利交易，在巔峰時每天可進帳多達2500萬美元。

SBF隨后在2018年底轉赴香港，并在隔年5月成立FTX。

不同于Coinbase等供新手買賣加密幣的平臺，FTX以提供復雜的衍生品聞名，類似于投資銀行販售的產品，包括期貨、選擇權、波動率指數、杠桿代幣等等。據SBF的說法，那些參與度最高且資金充沛的交易者可透過這類產品放空加密幣，在市場下跌時獲利。

FTX也提供所謂“代幣化股票”，即發行追蹤市公司股票表現的代幣，包括特斯拉(Tesla)、蘋果(Apple)、GameStop等，作為一種權證，方便投資人24小時不間斷地交易，甚至還能用同樣方式購買Pre-IPO合約，投資未上市公司的股票。

在數字貨幣大潮下，FTX短短幾年內已經從一家小型加密貨幣交易所發展成為加密行業的一家龍頭公司。日交易量從2019年的5000萬美元攀升至目前的20億美元。

除了創新的產品、低廉的交易費用以及其平臺大量的幣種選擇，通過收購獲得市場份額也是FTX一直采用的策略。

2021年8月，FTX的美國子公司FTX.US收購了位于紐約的LedgerX。 LedgerX擁有美國商品期貨交易委員會(CFTC)許可，可銷售加密衍生品，意味FTX又搶先幣安(Binance)、Coinbase和Kraken等同業，進入美國加密衍生品合約市場。

FTX隨后在2021年9月宣布將總部從香港遷至巴哈馬首都拿索(Nassau)。根據SBF的透露，FTX仍在尋求并購美國證券經紀商的機會，以便向美國客戶提供股票交易服務。這代表FTX準備更直接地與羅賓漢(Robinhood)等新興線上券商直接競爭。

“他可能贏得整個數字貨幣衍生品市場”

就像1907年的股災和崩盤時的摩根大通一樣，外界認為SBF正利用加密貨幣市場的混亂來擴張他的帝國。其最近完成了對陷入困境的日本交易所Liquid的收購。BlockFi和Voyager Digital也都在他的掌控之中。

但并非每筆交易都能夠成功。據SBF自己透露，他控制的Alameda公司可能會損失至少7000萬美元已經發放的信貸。

但SBF同時強調，FTX在過去10個季度一直保持盈利。FTX最大的競爭對手Coinbase在2022年第一季度損失了4.32億美元，其股價較歷史高點下跌了近90%。

針對SBF的持續收購行為，FTX的早期投資者投資公司 Race Capital合伙人Chris McCann評論認為，SBF極有可能贏得整個數字貨幣市場：

我們不知道這件事會變得有多大。最終結果可能會讓我們感到驚訝。

我們認為他很有可能贏得整個衍生品市場。我不知道他是否會贏得整個加密貨幣市場，甚至可能超越這個市場，因為他現在甚至開始涉及一般的股票和金融業。

McCann認為，與Coinbase和Binance等競爭者不同，FTX始終對員工人數非常節制，相比于競爭對手近4000人的公司規模，FTX員工人數僅為300人：

可悲的現實是——你雇用的人越多，你的效率就越低;

員工成本通常是一般公司的最大支出。

由于加密貨幣價格保持低位，Celsius、三箭資本和 BlockFi 等公司引發了對流動性危機的擔憂，投資者的焦慮情緒很高。但McCann表示，最糟糕的時期通常是風險投資的最佳時期：

這不是第一次，也不是最糟糕的。但目前是一個更可怕、更慘淡的時期。

目前更像是一種宏觀經濟形勢，它一直在拉低所有資產類別，而不僅僅是加密貨幣。

更有可能是自身難保

但也有看衰者認為，SBF很難憑借一己之力填補幣圈“無底洞”。

SBF雖然擁有雄厚的資金，但他的財富幾乎完全與加密貨幣有關，在幣圈暴雷的過程中，他自己的命運也岌岌可危。

此外，雖然FTX每年10億美元的收入在加密貨幣領域占有很大的比重，但就信用和交易對手風險而言，這家交易所與受監管的華爾街公司完全不同。

這也意味著，SBF的舉動很難像傳統央行一樣，能夠獲得廣泛認可從而提振市場信心。

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來源：華爾街見聞

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