美聯儲或放棄漸進主義 采取更有力行動撼動通脹

四年來一直在就加息問題小心溝通的美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾看來將放棄漸進主義，采取更有力的行動來消除通脹以及日益強烈的對通脹將持續下去的擔憂。

包括高盛、摩根大通、和巴克萊在內的華爾街公司預計，聯邦公開市場委員會(FOMC)將把利率上調75個基點。他們認為，美國人的通脹預期上升可能會促成美聯儲近三十年來最幅度的加息。

美聯儲將于華盛頓時間周三下午2點(北京時間周四凌晨2:00)公布決定并發布最新預測。鮑威爾將在30分鐘后舉行新聞發布會。

“一般來說，如果你擔心自身舉動對金融市場的影響，你就會小心翼翼地行動，”巴克萊高級經濟學家Jonathan Millar表示，他是率先作出加息75個基點預測的人之一。“你擔心會可能會打破某些東西。在這種情況下，打破是值得的。我們正處于一個非常關鍵的時刻，他們的信譽似乎已開始受到侵蝕。”

鮑威爾上個月表示，美聯儲沒有積極考慮加息75個基點，但如果情況發生變化，也不排除這種可能性。雖然這位美聯儲主席提出了在6月份和7月份加息50個基點的基線情境，但他也表示，這取決于經濟形勢的發展是否符合官員們的預期。花旗和美國銀行(31.46,-0.56,-1.75%)的經濟學家等人仍認為美聯儲會按原計劃加息50個基點。

上周五的數據顯示，在截至5月份的12個月里，美國的消費者價格指數(CPI)上升了8.6%，創下40年來的最大漲幅，打破了通脹率已經見頂的預測。美聯儲基于個人消費支出價格指數的通脹目標是2%，該指標4月份為6.3%。

更令央行官員擔憂的是，密歇根大學的信心調查顯示，受訪者預計價格未來五到十年將以每年3.3%的速度上漲，為2008年以來的最高水平，高于5月份的3%。

彭博經濟研究...

“FOMC在6月份會議上將把聯邦基金利率上調75個基點。可能會有一個或更多鴿派成員持有異議。鑒于最近幾個月通脹率意外高企，鮑威爾將會提出，未阻止通脹預期失控，有必要采取超大規模的行動。”

--Anna Wong，首席美國經濟學家

巴克萊和Jefferies等機構率先調整了對美聯儲的預期，他們將密歇根大學的調查作為通脹預期可能開始失控的關鍵證據，Jefferies稱這會“改變游戲規則”。

市場定價

“美聯儲的目標是不讓通脹變得根深蒂固，”Grant Thornton LLP首席經濟學家Diane Swonk說。“人們的行為正在發生變化。以后再想阻撓會變得更加困難。你不能犯1970年代的錯誤。在供應受限的世界里，你必須拉低需求，盡管這可能很痛苦。”

市場已經在消化加息75個基點的可能性。此前，紐約聯儲周一的調查顯示消費者預計未來一年物價還會以更快的速度上漲，而《華爾街日報》和彭博新聞社等其他新聞媒體也報道了這種可能性。

美聯儲通常是故意采取行動，試圖避免2013年減碼恐慌那樣的過度波動，當時，在伯南克擔任美聯儲主席期間，美國國債收益率突然飆升。

“市場對美聯儲激進行動的定價已經加快，我們認為決策者可能會采取行動，”野村證券經濟學家Robert Dent表示。美聯儲擔心“通脹產生過程的上行風險。市場現在為美聯儲提供了更迅速行動的機會。”

雖然鮑威爾承諾會保持“靈活”，但75個基點的舉動將標志著這位主席指引市場方式的顯著變化。FOMC提前幾個月就通知了投資者，然后才在今年3月停止購買美國國債和抵押貸款支持證券，并將利率從零上調。

“鮑威爾主席討厭讓市場感到意外，”Dreyfus和Mellon首席經濟學家Vincent Reinhart表示。雖然75個基點似乎是可能的，但“他們堅持原計劃的可能性比目前市場認為的更高。”

點陣圖

點陣圖上對年末利率的預測中值可能升至3%左右，比當前利率高2個百分點。今年3月，美聯儲官員對年末政策利率的預估在1.9%左右。

不過，美聯儲領導人會提前很久與研究團隊一起準備點預測，因此這些點存在可能無法反映通脹問題最新緊迫性的風險。

雖然鮑威爾曾表示，他的目標是實現低通脹而勞動力市場依然強勁的“軟著陸”，但FOMC的預測也可以讓人們了解到，該委員會對通過失業率上升來給經濟和通脹降溫的安心程度。這些預測可能顯示，2023年和2024年失業率將從今年預測的3.5%上升。

“現在，聽起來就像是通脹、通脹、通脹，”Pictet Wealth Management的高級美國經濟學家Thomas Costerg說。“我們將認真解讀，他們是否真的相信要平抑通脹就需要經濟陷入衰退。衰退的代碼是他們是否認為2023年失業率會上升。這將是一個非常糟糕的信息。”

鮑威爾將于6月22日和23日參加國會半年一度的聽證會。在此之前，他在新聞發布會上強調美聯儲致力于控制通脹的基調將格外重要。

議員們對高物價持批評態度。高物價已經成為美國人最關切的一個問題，在11月份國會選舉即將來臨之際，損害了總統喬·拜登的民主黨在選民中的受歡迎程度。

“他會很嚴肅，”Reinhart說。“你會聽到一個較為鷹派的信息。他會穿黑色西服，打黑領結。”【責任編輯/常青】

來源：新浪財經

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