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面板行業(yè)遭遇“至暗時(shí)刻”，京東方TCL大減產(chǎn)救市

呂棟　2022年06月14日 09:01

減產(chǎn)，是周期性行業(yè)應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌的普遍做法，面板業(yè)也不例外。

在2022年一季度止跌預(yù)期落空后，液晶面板廠在二季度開(kāi)始降低產(chǎn)線稼動(dòng)率。但疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)等原因造成的需求大幅走弱，在一定程度上抵消了減產(chǎn)效應(yīng)。隨著多數(shù)尺寸面板價(jià)格持續(xù)下滑，整個(gè)行業(yè)似乎已迎來(lái)“至暗時(shí)刻”。為了減輕跌價(jià)和庫(kù)存壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)期面板廠會(huì)繼續(xù)提升減產(chǎn)力度。

6月13日，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴在接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)表示，面板廠商尤其是中國(guó)大陸的面板廠商，目前確實(shí)正在進(jìn)行多個(gè)品類的減產(chǎn)。根據(jù)全行業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，整個(gè)第三季度面板廠還會(huì)持續(xù)減產(chǎn)，相較于滿產(chǎn)水平，減產(chǎn)幅度將在20%左右。她還提到，在中國(guó)大陸面板廠減產(chǎn)之前，二季度韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣面板廠已開(kāi)始提前減產(chǎn)，所以目前是一個(gè)全行業(yè)減產(chǎn)的現(xiàn)象。

無(wú)獨(dú)有偶，產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)“洛圖科技”(RUNTO)6月8日發(fā)布的報(bào)告顯示，中國(guó)大陸面板廠京東方(BOE)，華星光電(CSOT)，惠科(HKC)已經(jīng)從6月開(kāi)始大幅度減少大尺寸面板母玻璃投片量。其中，BOE減少約25%，CSOT減少約20%，HKC減少約20%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在中國(guó)市場(chǎng)618大促，地方政府推出消費(fèi)刺激政策，美國(guó)市場(chǎng)迎來(lái)“獨(dú)立日”促銷的6-7月之際，將是中國(guó)大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時(shí)間窗口。

圖源：洛圖科技

“面板行業(yè)的周期性波動(dòng)還是相當(dāng)劇烈的，其中電視(TV)面板尤為突出，”李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，歷史上面板行業(yè)的景氣波動(dòng)周期大概是三個(gè)季度，即漲三個(gè)季度或跌三個(gè)季度。從2020年6月開(kāi)始，疫情帶來(lái)居家辦公、在線教育等需求，助推海外消費(fèi)電子行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，整個(gè)面板行業(yè)也隨之迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月的“超級(jí)上行周期”，主力面板產(chǎn)品價(jià)格上漲一倍以上。

但隨著終端消費(fèi)需求飽和、疫情紅利消退，2021年下半年以來(lái)，面板價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD(液晶面板)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌。進(jìn)入2022年，俄烏沖突導(dǎo)致能源價(jià)格持續(xù)上漲、全球通脹高企、中國(guó)疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈混亂等因素疊加在一起，消費(fèi)電子需求進(jìn)一步被抑制，手機(jī)、筆記本電腦、電視等終端出貨量均出現(xiàn)不同程度下滑，下游砍單消息頻傳，最終導(dǎo)致面板價(jià)格在今年一季度止跌的預(yù)期落空，轉(zhuǎn)而進(jìn)入一輪“超長(zhǎng)跌價(jià)周期”。

京東方董秘回應(yīng)面板行情圖源：深交所互動(dòng)易

觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，自去年三季度周期反轉(zhuǎn)以來(lái)，多種尺寸的液晶電視面板價(jià)格跌幅超過(guò)50%。以32英寸面板為例，2021年5月至6月的均價(jià)為87美元/片，如今只有30美元/片，跌幅高達(dá)65%。然而價(jià)格還未止跌。群智咨詢預(yù)計(jì)，6月32英寸、43英寸、55英寸、65英寸四種尺寸的液晶電視面板每片均價(jià)將分別下降2美元、2美元、4美元及10美元。CINNO Research甚至預(yù)測(cè)，如若價(jià)格續(xù)跌至7月，或?qū)⒌泼姘鍙S材料成本。

受此影響，面板廠經(jīng)營(yíng)壓力陡增，股價(jià)表現(xiàn)也持續(xù)低迷。2022年一季報(bào)顯示，京東方營(yíng)收僅同比增長(zhǎng)0.40%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑16.57%;tcl科技營(yíng)收同比增長(zhǎng)26.18%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑43.73%。而在2021年同期，二者的凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)413%和129%。中國(guó)臺(tái)灣方面，5月兩家面板廠群創(chuàng)光電和友達(dá)光電營(yíng)收同比下滑超過(guò)三成。

中國(guó)大陸上市面板廠股價(jià)走勢(shì)

李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，面板價(jià)格下行是從去年6月的電視品類開(kāi)始，后來(lái)逐步擴(kuò)散到顯示器、手機(jī)、筆記本電腦等品類，形成全行業(yè)下行的趨勢(shì)，給面板廠造成比較大的虧損壓力。尤其是電視這個(gè)品類，已經(jīng)出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)十二三個(gè)月的價(jià)格下行，主流規(guī)格已跌至現(xiàn)金成本(指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費(fèi)用的成本)以下，給廠商形成非常大的虧損壓力。所以在需求超預(yù)期收縮、旺季不旺的“至暗時(shí)刻”，面板廠商選擇減產(chǎn)也是相對(duì)理智和正確的方式，不僅可以及時(shí)止損，也可以幫助市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)平穩(wěn)，不再繼續(xù)滑落到更差的情況。

洛圖科技發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)大陸面板廠減產(chǎn)主要集中在8.5代、8.6代以及10.5代液晶面板產(chǎn)線，合計(jì)減少的投片量約3.15萬(wàn)片，減產(chǎn)幅度達(dá)25%。

其中，京東方位于成都的8.6代線B19，減少6萬(wàn)片玻璃基板投片量，減幅達(dá)40%，而8.5代線包括B4、BIl0、B8、BS等合計(jì)減少8萬(wàn)片投片量，減幅達(dá)15%;至于10.5代線B9，投片量則減少5.5萬(wàn)片，減幅達(dá)30%;TCL華星方面，8.5代線T1、T2減少2萬(wàn)片的玻璃基板投片量，減幅為10%;10.5代線T6、T7減少4萬(wàn)片的投片量，減幅為25%;位于蘇州的8.5代線T10，投片量也減少6萬(wàn)片，減幅高達(dá)50%。

8.6代線面板經(jīng)濟(jì)切割圖(資料圖)

“今年夏季是全球大尺寸面板市場(chǎng)史上最艱難的時(shí)刻，”洛圖科技提到，中國(guó)大陸電視面板廠在4月的全球出貨量占有率達(dá)到歷史最高值68%，較去年同期上漲8個(gè)百分點(diǎn)。因此，大陸面板廠的生產(chǎn)變化將會(huì)立竿見(jiàn)影地影響整體市場(chǎng)，電視面板價(jià)格大概率進(jìn)入企穩(wěn)倒計(jì)時(shí)。

5月上旬，TCL科技董事長(zhǎng)李東生曾表示，從2021年9月到現(xiàn)在，主力面板價(jià)格已跌去一半，“下行周期到什么時(shí)候是拐點(diǎn)，我不清楚，我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)接近底部”。他還提到，面對(duì)今年嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，TCL會(huì)適當(dāng)控制發(fā)展節(jié)奏，“TCL華星非TV、手機(jī)面板業(yè)務(wù)在2021年?duì)I收中占比明顯增加，今年會(huì)進(jìn)一步提升。”

惠科則在行業(yè)低谷中完成了上市輔導(dǎo)。Omdia的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球液晶電視面板市場(chǎng)中，惠科以14.4%的占比位居第三，京東方以23.2%的市場(chǎng)份額位居第一，TCL華星以15.7%的份額位居第二。排在后面的，則是中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的群創(chuàng)光電和韓企LGD。在行業(yè)人士看來(lái)，2021年是惠科上市的最好時(shí)機(jī)，今年并不是很有利，現(xiàn)在可能存在估值偏低的問(wèn)題。

京東方2021年面板產(chǎn)銷量

除大陸面板廠外，韓國(guó)廠商近期也接連傳出減產(chǎn)的信息。【責(zé)任編輯/安寧】

來(lái)源：觀察者網(wǎng)

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