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白電“三國殺”：格力掉隊、美的崛起、海爾茍活？

周文猛　2022年05月13日 08:12

又到了一年一度家電企業(yè)秀肌肉時。近日，海爾、美的、格力三大白電巨頭先后發(fā)布2021年度財報，經(jīng)營業(yè)績浮出水面。由于三家公司不僅同屬白電行業(yè)，且多年來穩(wěn)居業(yè)內(nèi)龍頭，在經(jīng)營業(yè)績上長期你追我趕，因此，三家公司往往也被外界拿來比較評價，也被稱為白電“三國殺”。

在過去的一個財年中，三家巨頭孰優(yōu)孰劣?誰的新業(yè)務(wù)布局更勝一籌?

美的營收領(lǐng)跑，海爾凈利潤最低

海爾先于美的、格力，最早發(fā)布了2021年報。年報顯示，海爾智家實現(xiàn)營業(yè)總收入2275.6億，同比增長8.5%，還原卡奧斯業(yè)務(wù)出表影響后，同比增長15.8%。緊接著，美的和格力分別公布年報。2021年全年，美的集團總營收3434億元，同比增長20.2%。格力電器2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入1896.54億元，同比增長11.2%。

在凈利潤方面，2021年全年，美的集團實現(xiàn)歸母凈利潤290.2億元，同比增長5.5%;海爾智家實現(xiàn)歸母凈利潤130.7億元，同比增長47.1%;格力實現(xiàn)歸母凈利潤230.64億元，同比增長4%。

而從營收總量上來看，美的集團遙遙領(lǐng)先，比第二名海爾智家高出1100多億元，超出海爾智家年營收的50%;比第三名格力電器，高出近一倍。當(dāng)然，營收表現(xiàn)并不代表企業(yè)全貌，在凈利潤方面，三家企業(yè)中，美的營收凈利潤最高，格力雖然營收規(guī)模最小，但凈利潤卻達(dá)230億元，比第三名海爾智家高出近100億元。

僅就2021年單一年度財報來看，三巨頭中，美的無論是營收規(guī)模還是凈利潤均最高，格力規(guī)模最小，但凈利潤率最高;海爾智家雖然規(guī)模較格力更大，但卻凈利潤率墊底。如果再把時間拉長到三年來看，可以進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，白電三巨頭中，三家企業(yè)在營收及凈利增長又有不同的表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，美的集團的營收從2794億元增長至3434億元，增幅23%;海爾智家的營收從2008億元增長至2276億元，增幅13%;格力電器的營收從2005億元降至1897億元。三年間，美的、海爾智家的營收規(guī)模均出現(xiàn)10%以上增長，格力電器的營收則出現(xiàn)下降。在歸母凈利潤方面，2019年和2021年，美的集團的歸母凈利潤分別為242億元、285.7億元;海爾智家的歸母凈利潤分別為82億元、130.7億元;格力電器同期的歸母凈利潤分別為247億元、230.6億元，同樣處于下滑狀態(tài)。

從中長期角度來看，美的和海爾智家的營收規(guī)模和凈利潤均處于增長態(tài)勢，但格力的規(guī)模和凈利潤增長，則開始失速掉隊。

高端化成為各家發(fā)展的“絆腳石”

各家財報發(fā)布背后，營收及凈利增速的變化，折射出了白電三巨頭間的分化趨勢。當(dāng)然，各家財報表現(xiàn)迥異的過程中，一個共性的特點是——整個白電行業(yè)，正在變得慢下來，而且情況正在變得糟糕。

一方面，隨著整個家電行業(yè)進(jìn)入存量競爭時代，這個行業(yè)高速發(fā)展的窗口期已經(jīng)一去不返。據(jù)GFK數(shù)據(jù)，2021年游戲電視的平均銷售額同比增長57%，70吋及以上的電視同比增長49%，智能冰箱同比增長33%，智能洗衣機同比增長71%，而2021年全品類大家電市場平均銷售額增長率僅為11%。

而在另一方面，過去兩年，受到原材料價格上漲、疫情反復(fù)以及房地產(chǎn)收緊等諸多因素的影響，家電行業(yè)的利潤空間被大幅擠壓，毛利率整體呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。

據(jù)三家年報數(shù)據(jù)，2021年，美的集團的毛利率為22.48%，同比減少2.63個百分點;格力電器毛利率為24.28%，同比減少1.86個百分點;海爾智家為31.2%，同比增加了1.6個百分點。當(dāng)巨頭們的增速均已減緩，行業(yè)里的中小玩家，則將變得更加艱難。

目前，通過開展高端化轉(zhuǎn)型升級，以“推高賣精”的精細(xì)化模式取代“薄利多銷”價格戰(zhàn)模式，成為了巨頭們的新選擇。然而，從各家的發(fā)展情況來看，除海爾智家外，另外兩家巨頭想通過高端化以實現(xiàn)公司第二增長曲線的打造，仍困難重重。

2018年，美的正式推出高端家電品牌COLMO，四年后，據(jù)美的2021年財報數(shù)據(jù)顯示，美的服務(wù)高端智能產(chǎn)品服務(wù)菁英用戶的 COLMO，2021 年整體銷售突破40億，同比增長 300%。雖然增速喜人，但是40億在3434億總營收中的占比僅約為1.1%。

格力電器同樣也將旗下產(chǎn)品劃分為高中低三檔，但從最新披露的財報來看，有關(guān)高端產(chǎn)品的營收披露并不樂觀。

“存量競爭之下，白電行業(yè)產(chǎn)品賣出主要靠產(chǎn)品更新?lián)Q代，但由于白電產(chǎn)品技術(shù)迭代慢、幅度小，同時更換成本高，這導(dǎo)致這一行業(yè)產(chǎn)品更換需求不大，高端市場也受此影響。”有業(yè)內(nèi)人士評價指出。

（格力主營構(gòu)成）

(格力主營構(gòu)成)

（美的主營構(gòu)成）

(美的主營構(gòu)成)

（海爾智家主營構(gòu)成）

(海爾智家主營構(gòu)成)

多元業(yè)務(wù)布局后，幾家歡喜幾家愁

高端化轉(zhuǎn)型之下，到越來越多新的領(lǐng)域進(jìn)行嘗試布局，開展多元化的業(yè)務(wù)布局，也正在成為白電三巨頭們的共同選擇。

自2016年起向庫卡發(fā)起收購，美的便啟動To B業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。到2021年，美的集團建立了智能家居、工業(yè)技術(shù)、智能樓宇、機器人與自動化、數(shù)字化創(chuàng)新共五大業(yè)務(wù)板塊。財報顯示，2021年，美的集團消費電器業(yè)務(wù)在營收占比已近四成，比例為38.64%，而其機器人及自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模也逐步上升，營收占比為7.99%。另外，其工業(yè)技術(shù)與樓宇科技業(yè)務(wù)營收分別為201億元、197億元，同比增長43.5%、54.8%。

此外，格力也不斷加速發(fā)展多元化戰(zhàn)略，除與家電相關(guān)的冰洗、生活小家電等品類，格力也相繼進(jìn)軍了手機、芯片制造、醫(yī)療、可再生資源以及汽車等產(chǎn)業(yè)。不過比較遺憾的是，到目前為止，格力的多元化戰(zhàn)略成效尚不明顯。在2021年財報中，格力空調(diào)業(yè)務(wù)占總營收的七成，生活電器、智能裝備等業(yè)務(wù)占比不足5%。

區(qū)別于美的與格力將多元化業(yè)務(wù)布局拓展到新的領(lǐng)域，海爾智家的新業(yè)務(wù)布局，更加專注于家電行業(yè)。近年來，海爾智家不斷圍繞家電全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，通過發(fā)力數(shù)字化技術(shù)，推動家電行業(yè)場景化、高端化及生態(tài)化轉(zhuǎn)型。財報顯示，2021年，海爾智家高端品牌卡薩帝收入達(dá)到129億元，同比增長超40%。聚焦智慧廚房場景，海爾廚電業(yè)務(wù)收入同比增長26.1%。此外，海爾智家拓展干衣機、洗碗機等新品類，也打開了增長新通道。

對比美的、海爾、格力三巨頭2021年財報發(fā)現(xiàn)，同為白電三巨頭，但各家在營收體量及凈利獲取等方面的變現(xiàn)各不一致，在新業(yè)務(wù)的布局上也各領(lǐng)風(fēng)騷。但相比于美的和海爾智家的增長態(tài)勢，格力的步伐卻正在慢下來。【責(zé)任編輯/李小可】

來源：新浪科技

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