叮當(dāng)快藥IPO之路，互聯(lián)網(wǎng)大健康下半場(chǎng)的賽點(diǎn)在哪兒？

根據(jù)12月22日港交所披露的資料顯示，叮當(dāng)快藥的上市申請(qǐng)材料已經(jīng)“失效”。半年等待過(guò)后，叮當(dāng)快藥并未能如愿在初定的有效期內(nèi)敲響IPO的鐘。不過(guò)，這并不意味著叮當(dāng)快藥上市失敗，公司仍然可以繼續(xù)更新招股書資料以尋求聆訊機(jī)會(huì)。

作為互聯(lián)網(wǎng)大健康領(lǐng)域最受關(guān)注的獨(dú)角獸之一，叮當(dāng)快藥顯然已經(jīng)成為初代醫(yī)藥O2O戰(zhàn)局中的獨(dú)苗。前半場(chǎng)的廝殺剛剛過(guò)去，后半場(chǎng)的驚濤又瘋狂襲來(lái)。主要依賴于“賣藥”模式的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)，內(nèi)卷日益加深，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下急需一個(gè)新的解決方案。

根據(jù)招股書，叮當(dāng)快藥2018至2020年的營(yíng)收從5.84億元人民幣增長(zhǎng)至22.29億元人民幣，三年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)95%。盡管市場(chǎng)環(huán)境異常嚴(yán)峻，叮當(dāng)快藥仍受到各方資本青睞，比如今年6月遞交上市申請(qǐng)前，叮當(dāng)快藥還宣布獲得2.2億美元新輪融資。

或許，叮當(dāng)快藥IPO慢下來(lái)，未必是壞事。對(duì)它而言，一個(gè)新故事，一個(gè)能超越“28分鐘送達(dá)”這句Slogan的新故事，是比獲取新資本更重要的事情。

行業(yè)浪潮里的兩次成功迭代

作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的入局者，叮當(dāng)快藥幾乎見(jiàn)證了整個(gè)行業(yè)的風(fēng)云巨變。不到8年時(shí)間，從O2O激烈廝殺到領(lǐng)域垂直細(xì)分，從互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院到大健康概念提出，日漸成熟的人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等新興技術(shù)，加速了醫(yī)藥、醫(yī)療、保健、健康管理等產(chǎn)業(yè)在數(shù)字化、智能化的轉(zhuǎn)型升級(jí)。在疫情催化下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療更是受到了前所未有的關(guān)注，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020年度中國(guó)醫(yī)藥(11.810,0.14,1.20%)電商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2020年我國(guó)醫(yī)藥電商交易規(guī)模達(dá)到1876.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)94.58%。直逼2000億大關(guān)。

與飆漲規(guī)模同時(shí)出現(xiàn)的，還有從未間斷的混戰(zhàn)。而在這一場(chǎng)場(chǎng)中混戰(zhàn)中，元老級(jí)的叮當(dāng)快藥也經(jīng)歷了兩次重要迭代。2014年，楊文龍開始了自己的二次創(chuàng)業(yè)，叮當(dāng)快藥就此誕生——這不僅是其商業(yè)版圖從藥品生產(chǎn)向終端建設(shè)的拓展，也是他由傳統(tǒng)行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍的嘗試。

在醫(yī)藥O2O遍地開花的2015年，“懶人經(jīng)濟(jì)”是新的風(fēng)口。在眾多競(jìng)爭(zhēng)者中，叮當(dāng)快藥是一家承諾并做到28分鐘送達(dá)的企業(yè)，也是能提供核心區(qū)域全天候免費(fèi)送藥服務(wù)的企業(yè)。這讓叮當(dāng)快藥迅速脫穎而出。

與當(dāng)時(shí)所有同行一樣，叮當(dāng)快藥也是與線下藥店開展合作，但部分藥店做不到24小時(shí)營(yíng)業(yè)，或者無(wú)法滿足用戶需求的速度配置，“輕資產(chǎn)”模式很快出現(xiàn)弊端。當(dāng)大部分O2O企業(yè)宣布停止“按時(shí)送藥”的承諾之時(shí)，叮當(dāng)快藥則是選擇了一條更為艱難但對(duì)用戶更友好的道路。叮當(dāng)快藥進(jìn)行自營(yíng)化轉(zhuǎn)型，自建線下藥房，自建藥品配送系統(tǒng)和物流團(tuán)隊(duì)，叮當(dāng)智慧藥房應(yīng)運(yùn)而生。

事實(shí)證明，有時(shí)少數(shù)人的決定往往是正確的。一年過(guò)后，醫(yī)藥O2O進(jìn)入退熱期，叮當(dāng)快藥卻逆勢(shì)上揚(yáng)，光是北京的日訂單就突破了2萬(wàn)單，成為這場(chǎng)混戰(zhàn)的最終贏家。

第二次迭代來(lái)自于“大健康概念”時(shí)代的來(lái)臨。阿里健康、京東健康相繼下場(chǎng)，美團(tuán)等外賣軟件也加大了醫(yī)藥O2O的投入。面對(duì)新浪潮，楊文龍說(shuō)：“叮當(dāng)快藥不只是個(gè)藥品大賣場(chǎng)。”在實(shí)現(xiàn)線上線下(48.110,-0.30,-0.62%)私域流量閉環(huán)后，叮當(dāng)快藥進(jìn)入了更具生態(tài)性的3.0時(shí)代。2019年6月，叮當(dāng)快藥宣布著手打造“醫(yī)+藥+保+養(yǎng)”健康新生態(tài)，圍繞“用戶用藥、慢病復(fù)診、未病養(yǎng)護(hù)、家庭健康”提供完善的健康管理服務(wù)。

這些都成為叮當(dāng)快藥第二次成功迭代的標(biāo)志。從市場(chǎng)環(huán)境看，這是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的必經(jīng)之路，但也是極為艱難的進(jìn)程。

黃金賽道的洗牌時(shí)刻

2019年底，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療因?yàn)橐咔樵俅伪怀吹没馃帷Ｕ麄€(gè)大健康產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，身居港股的阿里健康、平安好醫(yī)生市值大漲，之后京東健康的估值更一度高達(dá)300億美元。

2020年10月，叮當(dāng)快藥宣布完成B+輪融資，一幅“醫(yī)+藥+檢+險(xiǎn)”的閉環(huán)之圖漸漸清晰，叮當(dāng)快藥也迅速推進(jìn)“千城萬(wàn)店”布局。也是在宣布融資完成的當(dāng)天，江西叮當(dāng)配送有限公司成立，叮當(dāng)快藥強(qiáng)化物流環(huán)節(jié)的決心可見(jiàn)一斑。

叮當(dāng)打造的自有服務(wù)體系，理論上是完美的閉環(huán)，但放置于競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下市場(chǎng)，卻容不得叮當(dāng)快藥慢慢發(fā)展。高昂的履約成本、線下擴(kuò)張的大量花費(fèi)、再加上日益增長(zhǎng)的物流和倉(cāng)儲(chǔ)成本，盡管叮當(dāng)快藥的營(yíng)收翻倍，但虧損也在發(fā)生。如何在確保服務(wù)質(zhì)量的情況下保證成本降低，或者說(shuō)如何尋找新的利潤(rùn)點(diǎn)，這是叮當(dāng)快藥的當(dāng)務(wù)之急。

2021年10月27日，國(guó)家衛(wèi)健委就《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》公開征求意見(jiàn)，一系列規(guī)定和舉措都證明互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)將進(jìn)入更為規(guī)范、細(xì)分、高質(zhì)的時(shí)代。在泥沙俱下之后，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療這條黃金賽道又將迎來(lái)洗牌時(shí)刻，高質(zhì)量和精準(zhǔn)，必將會(huì)成為行業(yè)的關(guān)鍵詞。

這樣的改變，對(duì)于叮當(dāng)快藥而言，正是一個(gè)逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。

深耕創(chuàng)新兩手抓

對(duì)于大健康，楊文龍說(shuō)過(guò)：“我認(rèn)為大健康是一個(gè)永恒的事業(yè)，作為永恒事業(yè)的過(guò)程之中，必須堅(jiān)持學(xué)習(xí)，堅(jiān)持創(chuàng)新，堅(jiān)持工作，堅(jiān)持分享?！痹谶@個(gè)永恒的事業(yè)里，他的確遇上過(guò)不少關(guān)鍵時(shí)刻。叮當(dāng)快藥的二次創(chuàng)業(yè)是，如今的大健康生態(tài)圈搭建同樣也是。

面對(duì)這樣的目標(biāo)，叮當(dāng)快藥的新故事究竟在哪里?現(xiàn)在看來(lái)，它正在往兩條路上發(fā)力。第一條是深耕細(xì)分領(lǐng)域，另一條是健康檔案的創(chuàng)新。

在進(jìn)博會(huì)上，叮當(dāng)快藥與羅氏集團(tuán)、阿斯利康宣布深度合作，深耕中國(guó)的慢性病市場(chǎng)，通過(guò)5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)以及線上線下一體化運(yùn)營(yíng)服務(wù)，以專業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院能力解決慢性病患者在用藥治療過(guò)程中的難點(diǎn)，改善用戶問(wèn)診買藥體驗(yàn)。就像叮當(dāng)快藥在招股書中提到的：“我們現(xiàn)時(shí)專注于肝病、皮膚病、心血管疾病及糖尿病等慢性病，并計(jì)劃于未來(lái)逐步覆蓋其他慢性病。我們的慢性病與健康管理服務(wù)幫助醫(yī)生對(duì)用戶的高效追蹤、管理、溝通，并幫助用戶建立個(gè)人健康檔案，提高患者的藥物依從性，以及我們精確預(yù)測(cè)患者整個(gè)生命周期的醫(yī)療需求?！?/p>

在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，叮當(dāng)快藥又提出“一刻鐘便民生活圈”的概念，把社區(qū)經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療打通，以叮當(dāng)智慧藥房為支點(diǎn)，向社區(qū)提供依托互聯(lián)網(wǎng)的多場(chǎng)景、一站式問(wèn)診、購(gòu)藥、慢病管理、心理咨詢等醫(yī)療醫(yī)藥服務(wù)。

從這些方面看，與依賴線下藥店的阿里健康、京東健康等不同，自建藥房和物流的叮當(dāng)快藥天然與消費(fèi)者有更近距離，也更有優(yōu)勢(shì)和條件根據(jù)用戶需求為其打造健康檔案，進(jìn)而提供慢病管理等健康服務(wù)。這是其多年深耕的王牌，可能也將成為它率先實(shí)現(xiàn)“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”閉環(huán)的制勝武器。

從O2O購(gòu)藥延伸到問(wèn)診，再到慢病與健康管理，從“28分鐘”到“長(zhǎng)久的保護(hù)與關(guān)注”，這也許就是叮當(dāng)快藥的新故事?！矩?zé)任編輯/周末】

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