跌跌不休 打2折的海底撈能“撈”嗎？

較年初的歷史最高價(jià)相比幾乎打2折，跌幅高達(dá)78%。

11月22日早盤，餐飲連鎖巨頭海底撈再度下跌，股價(jià)創(chuàng)近2年新低。截至發(fā)稿報(bào)18.76港元，跌4.87%，年內(nèi)下跌68%;較年初的歷史最高價(jià)相比幾乎打2折，跌幅高達(dá)78%。

消息面，11月5日，海底撈官方宣布將于年底前逐步關(guān)停300家門店，該數(shù)量相當(dāng)于海底撈現(xiàn)有門店總數(shù)的近1/5(截止今年6月底，海底撈官方披露的全球門店總數(shù)為1597家)。海底撈自2015年至2020年的關(guān)店數(shù)量總和都未超過(guò)32家。

11月11日，海底撈又宣布將計(jì)劃以每股20.33-21港元價(jià)格配售1.15億股股份，籌資最多3.1億美元(約19.8億元人民幣)。

數(shù)據(jù)顯示，2019及2020年全年海底撈分別新開(kāi)門店308家、544家。2021年上半年新增299家，截至2021年6月31日，全球門店總數(shù)達(dá)1597家。在減掉即將關(guān)停的約300家之后，海底撈門店總數(shù)仍在1300家以上。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年海底撈實(shí)現(xiàn)營(yíng)收200.94億元，同比增長(zhǎng)105.9%;凈利潤(rùn)9650萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.0%。不過(guò)與疫情之前的2019年同期相比，海底撈凈利大幅下降，從9.11億元下滑至0.97億元，暴跌89.57%。

東吳證券稱，考慮疫情尚未平復(fù)、關(guān)店帶來(lái)較大一次性費(fèi)用、后續(xù)門店擴(kuò)張計(jì)劃調(diào)整等因素，我們下調(diào)公司2021-23年歸母凈利潤(rùn)至-10.3、16.3、28.7億元(前值為15.3、34.4、43.5億元)，同比增速為-433%、257.8%、76.5%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2023年動(dòng)態(tài)PE 56x、32x，下調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”。閉店費(fèi)用將對(duì)短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大沖擊，同時(shí)應(yīng)持續(xù)關(guān)注1、疫情穩(wěn)健程度;2、閉店&管理變革帶來(lái)翻臺(tái)率改善情況，行業(yè)景氣提升背景下餐廳若實(shí)現(xiàn)底部復(fù)蘇則存較大業(yè)績(jī)彈性空間。

中泰證券最新研報(bào)則表示，考慮到公司“啄木鳥(niǎo)計(jì)劃”收縮擴(kuò)張，短期或涉及部分門店資產(chǎn)減值等帶來(lái)一次性費(fèi)用沖擊，但同時(shí)公司果斷止損的同時(shí)強(qiáng)化了遠(yuǎn)期戰(zhàn)略布局，利于長(zhǎng)期基本面逐步改善。預(yù)計(jì)公司2021-2023年收入分別為416.54、545.11和626.37億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-1.70、26.14和35.39億元，EPS分別為-0.03、0.47和0.63元，2022年和2023年對(duì)應(yīng)PE分別為34倍和25倍。首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)?！矩?zé)任編輯/慶華】

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