前三季度虧超20億！永輝超市CEO換帥背后有何考量？

上半年虧超10億元后，今年第三季度，永輝超市股份有限公司(下稱永輝超市，601933.SH)再虧近11億元。

日前，永輝超市公布了2021年第三季度業績報告，數據顯示，該公司前三季度延續了今年以來營收凈利雙降趨勢，且歸母凈利潤同比降幅進一步擴大，虧損規模也擴大至超20億元。值得關注的是，在不久前的半年報里，永輝超市剛交出了份虧超10億元的成績單，是該公司上市11年以來的業績首虧。

或是受到業績下滑影響，進入2021年后，永輝超市的股價也幾近腰斬，截至2021年11月11日收盤，該公司每股股價達4.20元。

《投資時報》研究員注意到，該公司股價上一輪的最高點出現在2020年4月，為11.20元/股，此后便呈現一路走低趨勢。并且，資料顯示，自上市以來，永輝超市的股價曾達到過37.71元/股的高點。

就目前形勢來看，如果永輝超市在2021年最后一個季度里不能出現較大幅的業績反彈，那該公司將有可能迎來上市以來的首個虧損年。永輝超市在此前的半年報中就曾預測，2021年公司歸母凈利潤可能出現虧損。

在業績、股價雙雙下跌的同時，永輝超市還面臨高管層人事的頻頻變動。針對一些列問題，《投資時報》研究員日前電郵溝通提綱詢問該公司相關部門，截至發稿尚未收到公司回復。

業績走低

成立于2001年的永輝超市，曾憑借把生鮮農產品引進現代超市得以迅速擴張，并長期保持著較為穩定的發展。在2020年初突發疫情背景下，公司當年仍實現17.94億元凈利潤。但是，進入2021年后公司突然陷入虧損，這也是永輝超市上市11年以來首虧。

據永輝超市日前披露的三季報數據顯示，今年前三季度，該公司營收凈利潤雙降，其中營業收入同比下滑3.90%至698.35億元，歸母凈利潤更是同比驟降207.37%，且延續今年半年報以來的虧損，虧損規模進一步擴大至21.78億元。其中，第三季度營收雖同比有3.86%的微增，但同時期的歸母凈利潤卻虧超10億元。

在財報中，永輝超市將利潤下滑的原因歸結為三方面的影響，首先為疫情、社區團購外環境以及公司內部調結構降庫存的綜合影響，而這也是該公司今年上半年營收出現下滑的主要原因。其次是股價波動致公司期末持有金融資產公允價下跌的影響，以及新租賃準則執行所致。

從經營數據來看，永輝超市在全國七大區經營業務中，除7區(豫、晉、冀)的主營收入同比有0.35%的微增以外，其他6大區的主營收入同比均處于下滑態勢，降幅從0.35%至12.04%不等。并且，7大區的毛利率同比均出現了不同程度的下滑，降幅在2至4個百分點之間。

在業績下滑背景下，永輝超市仍加大研發投入(今年前三季度達到1.93億元)，高舉科技永輝大旗，一方面繼續推進線下門店改造升級，在確保倉儲店穩健增長的同時，對部分Bravo門店進行調優升級。

數據披露，今年第三季度永輝超市在全國新開20家門店、新簽約12家超市門店、新改35家倉儲超市門店。與此同時，該公司因長期虧損、管理層決策以及公司經營調整等原因，第三季度擬共計關閉20家門店，分別為9家Bravo店、10家mini店和1家超級物種，預計將產生0.51億元的損失。

另一方面，永輝超市不斷加快數字化建設步伐，2021年前三季度線上銷售額同比增長52.56%，達到99.7億元，占比13.9%。至此，“永輝生活”自營到家業務已覆蓋962家門店，實現銷售額53.7億元，同比增長19.5%，日均單量27.1萬單，月平均復購率達48.25%。而第三方平臺到家業務也已覆蓋897家門店，并實現46億元的銷售額，日均單量17.6萬單。

永輝超市歸母凈利潤及同比變化情況

數據來源：公司財報

新業態試水之路不易

冰凍三尺非一日之寒。有業內人士分析認為，目前永輝超市的業績危機，或與該公司近年來在新業態方面試水的頻頻不利有關。

資料顯示，早自2015年起，永輝超市就孵化出永輝云創，并先后推出永輝生活、超級物種、永輝到家等業務。然而，在業務得以迅速擴張的同時也帶來了大幅虧損。據統計，永輝云創在2016年至2018年前三季度不到三年時間里，累計虧損額近10億元。2018年12月初，永輝云創便發布了剝離“云創”板塊的公告。

此后，永輝超市又從2018年起開始試水布局定位于社區生鮮超市的mini店。不過，該店在繼2019年大規模擴店后便呈現出連續快速關店的局面。數據披露，永輝mini店數量由2019年的新開573家降至2020年的尚有156家。

未來，永輝超市除了要應對麥德龍(CECG)、沃爾瑪(WMT)等傳統超市巨頭，京東(JD)、蘇寧(002024.SZ)等家電巨頭，以及每日優鮮、叮咚買菜、盒馬鮮生等多方競爭以外，還將可能面臨來自COSTCO(好市多)、山姆等會員制倉儲超市的壓力。

在經歷了多次試水失敗后的永輝超市，仍未放棄對于新業態的探索。據悉，進入2021年5月后，永輝超市再度試水倉儲式超市，回歸擅長的大店方向。截至今年前三季度末，該公司在全國已改造的倉儲門店數量達到20家。

業績承壓、新業態試水不利的永輝超市，近段時間來的高層管理人員也出現了頻頻變動。繼2021年7月，作為董秘陪伴公司從上市至此的元老張經儀，因達到法定退休年齡申請辭去董秘職務后，同年8月，永輝超市原CEO李國申請辭去首席執行官職務，調任為旗下供應鏈公司董事長。緊接著，副總裁金斌也因個人原因申請辭去職務。

值得關注的是，李松峰在接替永輝超市CEO不久后，便于同年9月8日面向全體員工發出內部信，其稱將對公司的組織架構進行調整，打造更為扁平化的組織，從而提升組織靈活性，加速組織年輕化。

同時其在信中表示，未來將堅定科技永輝的戰略方向，以生鮮為基礎、客戶為中心，打造全渠道數字化零售平臺，構建具有供應鏈和運營能力的平臺科技型組織。【責任編輯/江小白】

來源：投資時報

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