同興會：大消費龍頭板塊底部特征明顯 或將持續走強

同興會股票數據終端顯示,今日三大指數沖高回落,總體來看表現分化,呈現出滬弱深強的格局。

截止收盤,滬指跌0.84%失守3600點;深成指跌0.09%。創業板指上漲0.74%,盤中一度漲2%。兩市成交額連續第47個交易日突破一萬億元,再度刷新最長歷史記錄。

白酒板塊強勢反攻,貴州茅臺一度漲停,收漲9.5%,市值暴增2000億,成交額232億創歷史記錄,瀘州老窖等多股封板。

同興會齊曉明稱:當前食品飲料板塊估值已回落至合理區間,主要風險點釋放,產業處于低點向上復蘇階段。展望春節,考慮到連續兩年疫情影響春節返鄉不及預期,如果2022年春節疫情控制得當,返鄉高峰可能帶動消費活躍度提升。看好行業龍頭貴州茅臺、五糧液、山西汾酒。

齊曉明指出,目前市場仍然擔心去年三季度高基數以及不確定性監管風險,另一方面對于白酒行業需求有所顧慮,但是市場也在逐漸消化預期。

未來隨著三季報的逐漸披露,基數擾動因素或將消除。從月度數據看,白酒仍運行在景氣周期并且由于控價所導致的高端白酒景氣周期或將延長,而大眾品盡管仍然面臨成本及費用的挑戰,但也即將迎來業績拐點。

據同興會發布的最新投資報告稱,高端白酒板塊,在消費升級的背景下,公司依托高品牌壁壘進行提價及產品結構升級,從而帶來業績彈性,營收持續穩定增長。由于大眾消費品及餐飲數據表現不樂觀,市場判斷疫情后居民消費水平還未恢復到理想狀態。

消費者短期消費能力的恢復不及預期只是外在影響因素,白酒企業提價及產品結構升級的能力沒有出現本質變化,據此判斷白酒的核心邏輯并未出現本質變化,只是短期受到大環境的影響。

來源：IT時代網

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