估值600億！喜茶繼續(xù)壓奈雪的茶一頭

奈雪的茶上市前6天，喜茶又迎一筆新融資。

據(jù)投資界消息，喜茶新一輪融資即將落定，投資方均為老股東，投后估值達(dá)600億元。

2020年3月，高瓴資本、蔻圖資本聯(lián)合領(lǐng)投時(shí)，這家茶飲公司估值160億元，此次暴漲了近3倍。

喜茶對(duì)此暫未回應(yīng)。

從估值上看，喜茶已是奈雪的兩倍。按照最高發(fā)行價(jià)19.80港元計(jì)算，奈雪市值為340億港元，約合283億人民幣。

公開信息顯示，自2016年完成首輪融資后，喜茶迄今已累計(jì)獲得第五輪融資，包括IDG資本、美團(tuán)龍珠資本、黑蟻資本、騰訊、高瓴等一眾明星投資機(jī)構(gòu)。

背靠資本，喜茶在全國(guó)不斷開店擴(kuò)張。

以2018年為例，獲得4億元融資，當(dāng)年即新開一百多家門店。截至2021年4月底，在中國(guó)大陸有781家門店。

根據(jù)灼識(shí)咨詢資料，按2020年零售消費(fèi)總值計(jì)，喜茶在中國(guó)高端現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)排名第一，占據(jù)27.7%的市場(chǎng)份額，奈雪的茶排名第二，市場(chǎng)份額為18.9%。據(jù)奈雪的數(shù)據(jù)估算，喜茶2020年銷售額超過(guò)42億元。

對(duì)手即將成為“新茶飲第一股”，喜茶明顯也有壓力。

自2015年11月首家茶飲店起，奈雪擁有556家門店，其IPO最高可募資58.58億港幣，計(jì)劃70%資金用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)。

茶飲市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)壁壘不高，各大品牌只能加速門店擴(kuò)張和多元化布局，搶占更多的市場(chǎng)份額。

喜茶已在著力加快開店速度，主打三種門店：以快取外賣為主GO 店、標(biāo)準(zhǔn)店、概念店。疫情籠罩的2020年，新增店鋪304家。

喜茶最初門店多開在一二線城市核心商圈，然而，現(xiàn)制茶飲的模式，受限于復(fù)雜工序，需要大量員工現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)，加上在門店租金、裝修、原料成本等高投入，喜茶、奈雪品牌雖火，門店普遍不賺錢。

現(xiàn)制茶飲中，奈雪平均客單價(jià)最高，達(dá)到43元，高出喜茶3元，至今未實(shí)現(xiàn)盈利。

2020年，奈雪營(yíng)收30.57億元，凈虧損2.03億元(過(guò)去三年累計(jì)虧損超4億元)，非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1664萬(wàn)元。成本主要來(lái)自原材料、員工和租金，分別占收入的37.9%、30.1%和14.8%。“日后我們可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生重大凈虧損。”招股書如此提示。

剛性成本結(jié)構(gòu)，壓制了現(xiàn)制茶飲的利潤(rùn)空間。

奈雪已計(jì)劃將開店重點(diǎn)放在規(guī)模更小的PRO店，在2021~2022年的開店規(guī)劃中，奈雪PRO店占比將達(dá)到70%。

喜茶也在加快小型門店的布局。

2018年，喜茶推出面積約50平方米的GO店模型，用戶線上下單、線下取貨，截至2021年4月底，GO店已達(dá)202家，2020年就新增102家。

選址更靈活的小型門店，更適合向下沉市場(chǎng)擴(kuò)張。2020年，喜茶再推子品牌“喜小茶”，杯單價(jià)10~16元，截至2020年底，已在廣東6個(gè)城市落成18家門店。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，TOP5門店單店月均銷量超3萬(wàn)杯。

喜茶也在加碼瓶裝的無(wú)糖氣泡水、果汁茶飲料，產(chǎn)品均價(jià)5.5元/瓶，已布局便利店、商超等線下渠道，同步覆蓋天貓、京東等線上平臺(tái)。今年618期間，喜茶瓶裝飲料電商銷售近200萬(wàn)瓶。

此前，有消息稱喜茶已啟動(dòng)赴港上市，創(chuàng)始人兼CEO聶云宸否認(rèn)，“2021年沒(méi)有任何上市計(jì)劃”。【責(zé)任編輯/周末】

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