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市值蒸發(fā)20億港元，呷哺“出局” 火鍋內(nèi)卷的終點(diǎn)究竟是什么？

白露　2021年06月01日 08:05

短短一個(gè)月的時(shí)間里，兩名公司高管相繼離開(kāi)，股價(jià)暴跌、市值蒸發(fā)20億港元——作為曾經(jīng)的行業(yè)頭部企業(yè)，呷哺呷哺正陷入一次史無(wú)前例的動(dòng)蕩之中。

在外界看來(lái)，這或許是“美人遲暮”的常規(guī)結(jié)局，但我們卻從呷哺呷哺“悄然出局”的背后，看到了行業(yè)正在經(jīng)歷著新一輪變遷。

呷哺從輝煌到落寞：

性價(jià)比不再，呷哺遺失“初心”

1998年成立于北京的呷哺呷哺，創(chuàng)業(yè)初期算是不溫不火。蟄伏5年后，2003年“非典”爆發(fā)，讓呷哺呷哺獨(dú)創(chuàng)的吧臺(tái)式小火鍋模式被大量消費(fèi)者所接受。彼時(shí)，呷哺呷哺憑借人均30元的平民價(jià)格和不小的食材分量，成功以性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)站穩(wěn)了市場(chǎng)。再加上一人一鍋和吧臺(tái)式的就餐形式可帶來(lái)超高翻臺(tái)率，呷哺呷哺通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模，終于在2014年登陸港交所成為“火鍋第一股”。

上市后的呷哺呷哺接受資本助推，加快了擴(kuò)張的步伐。2016年，呷哺呷哺推出“千百十計(jì)劃”，目標(biāo)到2020年要開(kāi)出1000家火鍋門(mén)店(其中子品牌湊湊100家)，營(yíng)業(yè)收入100億元，凈利潤(rùn)10億元。

如今，2020年已過(guò)，呷哺呷哺的“千百十”計(jì)劃顯然沒(méi)有完成。雖然呷哺呷哺通過(guò)瘋狂擴(kuò)張使門(mén)店數(shù)量和營(yíng)業(yè)收入獲得了大幅增長(zhǎng)，但翻臺(tái)率、單店收入等關(guān)鍵指標(biāo)卻一直下滑。

為維持收入增長(zhǎng)，呷哺呷哺主打性價(jià)比的競(jìng)爭(zhēng)策略也開(kāi)始松動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，從2017年到2019年三年間，呷哺呷哺的客單價(jià)開(kāi)始逐步升高，2018年的人均消費(fèi)突破了50元達(dá)到了53.3元，到2020年時(shí)，人均消費(fèi)已經(jīng)突破60元，達(dá)到了62.3元——僅一年時(shí)間，人均消費(fèi)就增長(zhǎng)了11.65%。從大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)上實(shí)時(shí)顯示的信息來(lái)看，呷哺呷哺的實(shí)際人均消費(fèi)已經(jīng)達(dá)到了70元。

不再擁有性價(jià)比的呷哺呷哺，離最初的受眾越來(lái)越遠(yuǎn)，呷哺呷哺的翻臺(tái)率也從2016年的3.4次不斷下降，到2020年時(shí)僅為2.3次。而為了提升整體收入，呷哺呷哺又嘗試擴(kuò)大產(chǎn)品供給以提升客單價(jià)，于是陷入了噩夢(mèng)般的死循環(huán)之中。

湊湊成功“年輕化”

呷哺呷哺卻“悄然出局”

事實(shí)上，不再執(zhí)著于性價(jià)比，并非是呷哺呷哺在戰(zhàn)略上出現(xiàn)了嚴(yán)重失誤。上市后的呷哺呷哺也嘗試擴(kuò)充子品牌陣列來(lái)擴(kuò)寬自身的盈利渠道，特別是針對(duì)逐漸成為主流消費(fèi)人群的年輕群體。呷哺呷哺2016年推出的輕奢火鍋品牌湊湊，一改呷哺呷哺快餐式的品牌定位，極力滿足年輕人的社交、打卡的消費(fèi)需求，并迅速成長(zhǎng)成為了集團(tuán)的重要營(yíng)收來(lái)源。

2018年，成立僅兩年的湊湊年?duì)I收就達(dá)到了5.56億，增長(zhǎng)更是達(dá)到了驚人的374.9%。到2019年時(shí)，湊湊的營(yíng)收已經(jīng)翻倍擴(kuò)大到12億元，占呷哺呷哺總體營(yíng)收的19.9%。2020年，僅有140家門(mén)店的湊湊更是貢獻(xiàn)了呷哺呷哺31%的收入。

在外界看來(lái)，湊湊已然是呷哺呷哺抓住增長(zhǎng)機(jī)遇的重要窗口，但顯然集團(tuán)的決策層并未就此達(dá)成共識(shí)，否則也不會(huì)出現(xiàn)一手創(chuàng)辦湊湊的CEO張振緯出走單干的結(jié)局。

其實(shí)，呷哺呷哺和湊湊一直以來(lái)都保持著獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部關(guān)系，但是呷哺呷哺畢竟是集團(tuán)從0到1的基礎(chǔ)，更關(guān)鍵的是呷哺呷哺品牌仍然是整個(gè)集團(tuán)營(yíng)收的主要來(lái)源。

去年年中數(shù)據(jù)顯示，湊湊品牌的收入實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)21.3%，達(dá)到5.93億元，而呷哺呷哺品牌收入雖然下降了44.4%，但也還有12.23億元，在集團(tuán)整體營(yíng)收中的占比高達(dá)64.2%，是湊湊的兩倍多。

新品牌湊湊或許能幫助呷哺呷哺集團(tuán)找到未來(lái)的增長(zhǎng)窗口，但呷哺呷哺既沒(méi)有充分的理由放棄，也還沒(méi)有找到合適的方式來(lái)改造已經(jīng)有著23年歷史的呷哺呷哺品牌。所以，行政總裁趙怡因業(yè)績(jī)未達(dá)董事會(huì)預(yù)期而被“炒魷魚(yú)”的“小插曲”這才被迫推上舞臺(tái)。至于高管動(dòng)蕩下的市值蒸發(fā)，也是資本市場(chǎng)為呷哺呷哺敲響的警鐘。

挑戰(zhàn)者蜂擁而至

火鍋賽道“內(nèi)卷”嚴(yán)重

呷哺呷哺的遭遇并非是個(gè)例，同是老牌火鍋的海底撈(44.7,0.80,1.82%)，現(xiàn)狀也并不樂(lè)觀。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海底撈2020年?duì)I業(yè)收入同比僅增長(zhǎng)7.75%，凈利潤(rùn)同比驟降86.81%至3.09億元。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)下滑的背后，海底撈也像呷哺呷哺一樣嘗試孵化新品牌、發(fā)展新賽道來(lái)擴(kuò)充營(yíng)收渠道。從2020年起，海底撈旗下的快餐品牌“十八汆”，以及“撈派有面兒”、“佰麩私房面”等低價(jià)面館陸續(xù)被“挖”出。而從點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站上的用戶評(píng)價(jià)來(lái)看，消費(fèi)者更多是沖著海底撈的品牌效應(yīng)進(jìn)店嘗鮮，對(duì)于這些子品牌本身的評(píng)價(jià)并不高。

可以說(shuō)這是一個(gè)匪夷所思的狀況，呷哺呷哺為了經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)放棄了性價(jià)比，海底撈的服務(wù)也不再具有顯著的號(hào)召力，老牌火鍋像是在新一輪的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中慌亂得不知所措。而火鍋賽道的競(jìng)爭(zhēng)，也從未像現(xiàn)在這樣激烈過(guò)。

據(jù)NCBD發(fā)布的《2020—2021中國(guó)火鍋行業(yè)發(fā)展報(bào)告》預(yù)計(jì)，2020年中國(guó)火鍋市場(chǎng)總收入將達(dá)到8880億元。但是火鍋行業(yè)的整體格局仍然比較分散，市場(chǎng)集中度低，行業(yè)前五品牌市場(chǎng)份額加起來(lái)也只有7.4%，這就讓不少新玩家有了分一杯羹的想法。

相關(guān)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度與火鍋相關(guān)的注冊(cè)企業(yè)達(dá)到5.03萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)4%?！斑炔高炔浮眰円鎸?duì)的，顯然不再是海底撈這樣的老實(shí)人的競(jìng)爭(zhēng)。

首當(dāng)其沖的就是明星火鍋店和網(wǎng)紅品牌。

類(lèi)似賢合莊這樣，與明星個(gè)人形象深度綁定的網(wǎng)紅品牌，無(wú)論是在流量運(yùn)營(yíng)還是資本運(yùn)作上，都與老牌火鍋企業(yè)不相上下。甚至在資本的協(xié)助之下，他們?cè)诤芏痰臅r(shí)間內(nèi)就能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收和品牌的快速增長(zhǎng)，從而迅速進(jìn)行規(guī)?；瘡?fù)制。

此外，還有一些主打概念的火鍋品牌。以毛肚鍋、牛蛙鍋、魚(yú)頭鍋、潮汕牛肉鍋等自主劃定的產(chǎn)品品類(lèi)，快速分割戰(zhàn)場(chǎng)，從而進(jìn)一步壓縮了“呷哺呷哺”們的生存空間。

無(wú)論是“群魔亂舞”還是“群雄爭(zhēng)霸”，火鍋賽道都從未“內(nèi)卷”得如此厲害。這也不斷迫使呷哺呷哺和海底撈這樣的老牌火鍋，迫切地尋找突破“內(nèi)卷”的方法。

火鍋行業(yè)的終點(diǎn)是場(chǎng)景消費(fèi)?

不可否認(rèn)的是，火鍋店之間的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)在產(chǎn)品、味道和服務(wù)等維度基礎(chǔ)上，新增了流量運(yùn)營(yíng)、門(mén)店設(shè)計(jì)甚至是概念包裝等層面。而面對(duì)這些思維敏捷、動(dòng)作輕快的挑戰(zhàn)者們，即便是海底撈這樣的“老江湖”也僅僅是依靠持續(xù)門(mén)店下沉和規(guī)?；?，來(lái)不斷提升市場(chǎng)占有率，穩(wěn)固現(xiàn)有的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

海底撈3月份發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，海底撈全年新開(kāi)544家門(mén)店的規(guī)?；繕?biāo)。而這544家新開(kāi)門(mén)店中，在一、二、三線及以下城市新開(kāi)門(mén)店數(shù)分別為65、167、257家，渠道下沉趨勢(shì)明顯。

然而，單純依靠規(guī)模化來(lái)提高市場(chǎng)份額也只是一時(shí)的辦法，當(dāng)產(chǎn)品特色和服務(wù)都不具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)候，火鍋店們就將目光放到了場(chǎng)景上。

例如湊湊為了匹配品牌的輕奢調(diào)性，采用了大面積的日式或中式的造景，用假山、盆景和水流真實(shí)的嘩嘩聲，在大型商場(chǎng)里營(yíng)造了一個(gè)充滿藝術(shù)氣息的設(shè)計(jì)空間。

又比如川渝火鍋的三大熱門(mén)品牌——大龍燚、小龍坎和譚鴨血，不約而同地選擇了用石欄、燈籠、八仙桌和條凳重現(xiàn)重慶的市井氣息，為食客們營(yíng)造出一個(gè)充滿煙火氣的用餐場(chǎng)景。

類(lèi)似的情況還發(fā)生在串串火鍋的代表品牌——馬路邊邊身上。通過(guò)對(duì)上世紀(jì)90年代場(chǎng)景的復(fù)刻，馬路邊邊讓整個(gè)用餐場(chǎng)景具有濃重的年代感，也更加接地氣，并以此作為品牌門(mén)店的一大賣(mài)點(diǎn)。

行業(yè)的終點(diǎn)真的是場(chǎng)景消費(fèi)嗎?

從行為決策上來(lái)說(shuō)，獨(dú)特的消費(fèi)場(chǎng)景的確會(huì)對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生非常大的吸引力。特別是對(duì)“從性價(jià)比導(dǎo)向變?yōu)楦粗卣w用餐體驗(yàn)需求”的年輕消費(fèi)者而言，獨(dú)特的場(chǎng)景和氛圍的確能夠成為消費(fèi)的理由。

但是消費(fèi)場(chǎng)景也只是消費(fèi)體驗(yàn)的一部分。根本上決定消費(fèi)者會(huì)不會(huì)掏錢(qián)的，是品牌能否滿足消費(fèi)者的實(shí)際需求。而當(dāng)餐飲品牌過(guò)分強(qiáng)調(diào)或依賴于場(chǎng)景體驗(yàn)時(shí)，除了規(guī)?；酝?，或許也無(wú)法再找到其他能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的方式了?！矩?zé)任編輯/安寧】

來(lái)源：驚蟄研究所

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