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人人網探路金融社交，聽起來“高大上”的學生分期購買，說白了和高利貸沒什么兩樣

【IT時代網、IT時代周刊銳觀察】近年來，大學生群體備受互聯網等IT公司追捧，大學生的朝氣和對新鮮事物的包容，也讓不少互聯網公司從中看到了商機。就在近日，曾在校園社交領域風靡一時的人人網也宣布要探路金融社交，就在外界紛紛探討其新商業模式升級的可行性時，本文的作者，大學生社交平臺tataUFO創始人鄭玹宇卻對其潑了一盆冷水。

做了幾年大學生社交，隨著在業內影響力的增大，我也經常收到各種合作邀請。一般我拒絕的主要行業是大家所說的互聯網金融行業，特別是分期貸款方面的合作。最近看到人人網轉型金融的報道，我的心里酸酸的，曾經的中國校園社交NO.1居然也做起了學生“高利貸”。大學期間我讀金融學，對行業也有一定的理解。所以這次我想簡單的分享一下，為什么我不愿意跟分期購物平臺合作。

1.關于分期購買平臺

聽起來很“高大上”的學生分期購買，很多人說是一種新的商業模式。這種模式的出現意味著大學生或年輕人的消費意識和消費方式的變化。但仔細看他們商業模式的背后就是刺激大學生以比較高的利息借錢買相對昂貴(原本買不起)的東西的意思。

大學生分期購買到底是什么?假如你一個沒有收入的大學生，但現在很想購買iphone6或其他一般情況下買不起的產品，但卻沒有錢能付款，同時也沒有信用卡的時候，可以利用的一種新的金融商品。一開始支出部分費用(也可以沒有)，然后每月以固定的費用來還款。

2.為什么是大學生?

對分期購物平臺來說，大學生群體其實是很好的目標群體，因為

1)他們已經是成年人，可以簽合同承擔法律責任(貸款協議)

2)他們剛剛從父母的懷里出來，比較天真、單純，比較容易受到物質刺激

3)他們的身份有一定的保障(屬于學校的)，畢業之前跑不了

4)最后，如果他們還不了貸款了，還可以找這些學生的父母，可以收取剩下的錢。

如果大學畢業之前還不了錢，分期購物平臺可以用“我找你老師談談吧”的方式給予一定的壓力，來很容易解決還款問題。一般學生特別擔心影響畢業的情況出現，那他們的父母會怎么樣呢?如果你是他們的家長，這筆錢能不還嗎?父母始終是這些學生群體負債的最靠譜的承擔者。

這樣的話，這整體的過程，很像父母拿高利貸買iPhone給孩子們的情況，你覺得這還是大學生分期貸款嗎?這是互聯網金融嗎?這是金融創新嗎?

3.其實，大學生分期貸款＝高利貸

上述一直說大學生分期貸款是高利貸，我們在一起分析一下。分期購買平臺的收入來源是兩個部分1)利息2)電商中介費。簡單分析一下具體內容：

1）收入來源之一：高利息

大學生是根本沒有信用記錄，也沒有收入，所以風險管理的角度看，大學生為信用風險比較高的群體，所以一般法律上或公司制度上一般不允許給大學生發放信用卡。如果一家公司(或機構或甚至是個人)還是愿意借錢給這高風險群體的話，為了彌補這信用風險，利息上需要加上風險酬金(riskpremium)，一般風險越高的人，需要付出的風險酬金越大。

大學生因為風險比較高，所以對這群體收取的利息自然而然為高。其實是金融的角度看還是很正常的。那問題是什么。因為“利息”忽然忽悠成“服務費”了之后，很多大學生不知道這是實際上非常高成本的貸款。

那高利貸怎么定義?一般高于銀行體系所要求的利息水平以上的借款行為都可以說是廣義上的高利貸。

如果我在分期購買的平臺上購買蘋果的iPhone6Plus，購買時的價格為5899元，以12月的分期購買。每個月學生要還540.9元(本金491.58(5899/12)+“服務費”49.32(5899*0.836))。這服務費的部分用IRR的方式算出來的話,這實際月利率(從分期購買平臺的意義上是實際收益率)為1.502%,也就是說年利息達到18%的意思。這是遠遠高于銀行貸款利息水平5.1%，能夠達到銀行利率3.5倍以上的水平。這不是高利貸嗎?

雖然每筆的金額比較少，但純粹從利息的角度看這服務費就是非常高的利息。

2）收入來源之二：電商中介費

因為很多學生，通過分期貸款平臺，能夠借錢買東西，對電商來說，實際上能看到明顯的出售量增加。所以他們也非常愿意跟這些分期購物平臺合作。因為這些分期購物平臺能提供的訂單量足夠大，他們對電商也可以要求更低的批發價，從出售價格和批發價格的差價的部分，也可以得到收入。

這時候，我們在可以挖掘他們的收入結構，因為我不知道這些分期平臺能拿到的批發價格水平，假如他們能購拿到3%的毛利水平(可能更高，也可能是更低，但這水平應該是比較合理的范圍)，他們實際上以5722.03元的價格，拿到iPhone了。如果是這樣的話，大學生購買iphone的時候，這平臺所付出的代價卻不是5899元，而是5722.03元。這么算的話，他們的實際收益率，月利息為1.995%,年利息會變成23.93%了。看起來這是很好的生意，不過這還不是高利貸嗎?

4.這社會為什么開始對大學生放高利貸了呢?

其實是，這案例跟95年,96年的韓國的情況還比較相似。那時候大家都看到的是整個經濟不停地發展，大家都認為明天應該是比今天好。市場的態度也很樂觀，也就是說，那時候是消費一直在增長的時代。

但經濟不可能是永遠的高增長率成長。隨著整體經濟水平的提高，經濟發展速度相對變得緩慢，消費增加速度開始下降或達到飽和狀態了。意思是說，現在有錢的，能花錢的人，已經都在花錢的狀態。但是這社會/經濟還需要持續成長，要不然大家(或投資者)會失去信心(或幻想)。

所以當時韓國政府默認允許很多信用卡公司發放信用卡，甚至對無收入的大學生也可以辦到好多張信用卡，他們拿到信用卡之后，可以開始花錢了，市場看到了新的消費群體的出現。那時候，大家以為這是好事，市場的參與者都很開心。1997年，韓國一旦遇到經濟衰退，大家發現這是大量垃圾債券出現的征兆。很多年輕人忽然變成信用不良身份。

5.大學生分期購買，這真的是創新嗎？

大學生根本沒有信用記錄，沒有收入，所以是信用風險比較高的群體，所以銀行或信用卡公司都不發放信用卡或貸款，國家或這些金融機構的制度給這些群體不允許發放信用卡、貸款，是都是金融的意義上合理的。但現在突然出現互聯網金融或大學生分期購買的概念，糊里糊涂就可以給這些高風險群體提供貸款了。本質上這群體沒有得到任何風險上的改善，但怎么可以發放貸款了呢?我真找不到創新的點，大家為什么都說這是個創新呢?

現在這社會，經濟發展速度開始變緩慢，銀行利息也比較低，房地產經濟也沒有以前那么好，市場上的資本，找不到合適的投資處，這時候這些錢的最后目的地是放高利貸的行業了嗎?

為什么社會的成熟的參與者，給即將步入社會的學生群體發放高利貸，滿足自己的利益呢？有這個必要嗎?當然大學生們也需要充分地理解分期購買，更合理地決策，但他們本來就相對的單純、天真的群體，被誘惑拿到了高利貸，這純粹是他們的錯誤嗎?

6.我還是想做社交。

內很多人都認為社交平臺只是單純的一個導流量的入口，他們以為加上一個游戲或加個電商入口，直接套現，他們卻沒有考慮社交平臺的目的或方向。從開心網或人人網的例子，我們可以看得出這種方式顯然不是社交平臺該走的方向。

買新的iphone只不過是換了一個有“逼格”的手機繼續宅著刷朋友圈而已，卻改變不了任何一個參與者的生活、人生。社交平臺不僅是導流量的入口，而是不同想法的聚集地，通過社交平臺，大家可以認識更多不同的人，碰到不同的想法，看到不同的世界。我相信通過這些過程每個人的人生變得更豐富多采，每個人的生活也得到變化。這是我在做社交最大的原因。

業內很多朋友說最近互聯網金融比較火，成長也快，很容易掙錢，公司的估值也高。還有人說，社交已經過時了或得不到關注了。但我還是寧愿改變年輕人的生活方式，不愿意參與欺騙這社會未來成員的生意。【責任編輯/鄭希】

作者鄭玹宇，大學生社交平臺tataUFO創始人，來自韓國，初中趕上第一次互聯網浪潮，賺到了人生第一個百萬美金，進過軟銀風投，2013年從北大畢業。

來源：IT時代網、IT時代周刊

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