背負“三宗罪”的比特幣泡沫何時崩塌？

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比特幣是泡沫嗎?

太陽底下無新鮮事。比特幣是一個典型的“投機泡沫”，即投機者出于狂熱與不切實際的幻覺，產生羊群效應進而營造出的虛假繁榮。就其本質而言，比特幣與 17 世紀的荷蘭郁金香泡沫并無二致。區別是，比特幣由于所編造的“科技概念”導致普通人難以準確理解其含義，更加能蠱惑 “不明覺歷” 的廣羅大眾。

之所以說比特幣肯定是泡沫，是因為其“內在價值”為 0?；蛟S有人說，不對啊，比特幣挖礦要耗費很多錢，這說明比特幣是有內在價值的啊!這是一種錯誤推理，挖礦費用只是比特幣的成本，而非其價值。如果考慮到挖礦對環境的污染，比特幣的內在價值應該是負數。

根據劍橋大學替代金融研究中心的數據，截至 2021 年 5 月 17 日，全球比特幣“挖礦”一年耗電 1350 億度左右。這一數字排在全球 27 位，超過了瑞典整個國家的耗電量。

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顧名思義，比特幣被追捧者視為一種貨幣。貨幣的價值來源有兩種情形：

? 實際使用價值和稀缺性：最典型的就是黃金和白銀，由于它們不僅產量稀缺，而且具有實際的使用價值(例如用作首飾)。比特幣毫無“實際使用價值”，比特幣的稀缺性也是錯覺——雖然比特幣數量是固定的，但很容易創造出類似比特幣的其他虛擬貨幣，虛擬貨幣的供給其實是無限的。

? 因信任而產生的信用價值：紙幣雖然沒有內在價值和稀缺性，但在政府信用背書下(美元上寫的是 IN GOD WE TURST)，紙幣可以用來做為交換媒介，于是紙幣就擁有了信用價值。雖然比特幣目前在粉絲當中擁有“信用價值”，但這種信用價值是一種幻覺和錯覺。

比特幣的“初心”就是有朝一日替代各國的主權貨幣。誠然，各國法定貨幣(紙幣)的確有其問題(長期超發帶來的貶值)，但法定貨幣的背后是主權，這是不容侵犯的紅線。

中國是率先向比特幣等虛擬貨幣宣戰的國家，這并不令人意外。正如福山所指出的：現代國家在中國的出現，比歐洲早了 1800 年。

雖然美國等國家對比特幣態度依然曖昧，但或遲或早它們都會效仿中國政府的做法，原因很簡單：沒有哪個國家會讓渡主權，哪怕是部分讓渡。

美國眼下尚未對比特幣下殺手，只是因為比特幣還不夠威脅美元。還記得 Facebook 的“天秤幣”嗎?尚未出爐即在美聯儲、國會和白宮的壓力之下胎死腹中。美國政府對天秤幣如此緊張，是因為 Facebook 坐擁 30 億用戶，一旦推出天秤幣，將立即對美元產生劇烈沖擊。

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對于比特幣的這一 “21 世紀的烏托邦” ，看得最真切的是投資大師芒格：

? 我不認為比特幣最終會成為世界貨幣。

? 我從不買任何比特幣，我建議其他人按照我的做法來。你知道比特幣讓我想起了奧斯卡王爾德(oscar wilde)說的“獵狐“，就是難以言表的人對不可食之物的追求。我當然討厭比特幣的成功。我不歡迎一種對綁架者和勒索分子如此有用的貨幣。我也不喜歡向一個剛剛憑空發明的新金融產品的人多掏幾億、幾十億美元。所以我想我應該謙虛地說，這個該死的發展是令人厭惡的，而且與文明的利益背道而馳。

? 比特幣就像是有害的毒藥。我們的政府對其采取寬松態度是錯誤的，正確的做法是加強監管。政府應該堅決管制，就像中國那樣。

“狂人馬斯克” 一句話可以讓比特幣飛天，也可以讓比特幣入地，這足以說明比特幣只是一種投機玩物而已。

既然如此，比特幣泡沫為何能堅挺至今?原因有四：

? 由于比特幣是匿名的，因此無法得知持有人結構，這意味著比特幣價格被操縱是很容易的事情。大家想想：一只股票如果證監會無法知道股東情況、買賣情況，結果會如何?

? 大量比特幣的早期持有者，其成本幾乎為 0，這更為其操縱比特幣價格提供了便利。

? 各國政府尤其是美國，對比特幣問題決策速度太慢，導致市場幻覺長期存在

? 新冠疫情后全球貨幣泛濫，進一步刺激了“比特幣取代法定貨幣”的幻想。

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比特幣是一場高科技的智商稅。聰明絕頂的牛頓，在付出沉痛學費后，悟出了那句名言：

? 我能算得出天體運行的軌跡，但無法計算人性的瘋狂。

從物理學家轉行數量金融的伊曼紐爾·德曼一語道破天機：

?當你研究物理學的時候，你的對手是上帝;當你研究金融的時候，你的對手是上帝制造的人類。

比特幣必須死亡，因為它背負三重罪：

? 為洗錢和犯罪提供便利工具

? 挖礦導致環境污染

? 挑戰政府主權【責任編輯/慶華】

來源：亞當斯密經濟學

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