【IPO】柔宇科技擬募資144億，僅次于中芯國際

又一家明星科技企業(yè)沖刺科創(chuàng)板!

近日，深圳市柔宇科技股份有限公司(柔宇科技)向上海證券交易所遞交上市招股說明書，計劃在上交所科創(chuàng)板上市。

柔宇科技披露招股書 預(yù)計募資144.34億

招股書顯示，柔宇科技此次發(fā)行計劃不超過1.2億股人民幣普通股，計劃募集資金144.34億元人民幣，這是目前已上市的科創(chuàng)板個股中，僅次于中芯國際的募資額。公司稱，募資金額將用于補充流動資金、柔性顯示基地升級擴增建設(shè)項目、柔性技術(shù)的企業(yè)解決方案、柔性前沿技術(shù)研發(fā)項目和新一代柔性智能終端開發(fā)項目。按照計劃發(fā)行上限粗略計算，柔宇科技的發(fā)行價格可能達到120元。

柔宇科技由80后斯坦福博士劉自鴻在2012年成立，目前產(chǎn)品主要為全柔性顯示屏、全柔性傳感器、折疊屏手機FlexPai、柔性智能手寫本RoWrite等。

公司稱“預(yù)計未來將存在持續(xù)虧損風險”

作為深圳市的明星科技企業(yè)，柔宇科技的收入逐年上升，但虧損也在逐年加大。招股說明書顯示，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，柔宇科技營業(yè)收入分別為6472萬元、1.09億元、2.27億元和1.16億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-3.59億元、-8.02億元、-10.73億元和-9.61億元。

柔宇科技在招股說明書中表示，公司持續(xù)虧損的主要原因是公司產(chǎn)品仍在市場拓展階段銷售規(guī)模較小，且新產(chǎn)品的研發(fā)需要投入大量資金。預(yù)計未來一段時間，公司將存在持續(xù)虧損并將面臨公司虧損金額可能持續(xù)擴大等潛在風險。

此外，公司其他財務(wù)數(shù)據(jù)也顯示，公司目前面臨較大競爭壓力。如2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存貨賬面價值分別為 1.03億元、1.65億元、5.95億元和4.8億元，存貨整體呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。公司營收賬款占營收比例在今年前6個月也達到了84.09%。

股東方面，招股說明書顯示，本次發(fā)行前，柔宇科技實際控制人劉自鴻直接持有公司38.61%的股份，71.56%的表決權(quán)。除第一大股東劉自鴻外，柔宇科技前十大股東分別為：中信資本(持股6.05%)、魏鵬(持股4.97%)、深創(chuàng)投(持股4.64%)、余曉軍(持股4.47%)、深圳慧港(持股4.06%)、Jack and Fishcher(持股3.79%)、深圳松禾(持股3.60%)、西藏祥盛(持股2.53%)、楊樂宜(持股2.17%)。

公司一度在2019年搭建了VIE機構(gòu)，希望登陸境外資本市場，但最終沒有成行。

目前市場柔性屏主要生產(chǎn)廠商有韓國三星、中國京東方和華為，以及美國蘋果公司。柔宇科技也把這四家公司列為主要競爭對手。但公司認為，作為行業(yè)的先行者，公司在技術(shù)和業(yè)務(wù)范圍方面目前尚無完全可比公司。研發(fā)投入方面，公司2017 年至 2020 年 6 月 30 日研發(fā)支出合計18.17億元，占營業(yè)收入合計的比例為 351%。

公司招股書還對外披露了公司主要產(chǎn)品的價格，包括柔性屏幕手機FlexPai柔派均價為5984.83元，RoWrite 柔記均價為511.40元。記者查詢天貓的柔宇店鋪后，發(fā)現(xiàn)在售的FlexPai 2的高配價格超過萬元。

根據(jù)柔宇科技的招股書，截至 2020 年11月30日，公司及控股子公司境內(nèi)外已授權(quán)1102項專利，另外1326項已提交申請;其中，境內(nèi)已獲得授權(quán)專利共720項，發(fā)明專利152項;境外已獲得授權(quán)專利共382項，發(fā)明專利200項。

在市場最為關(guān)心的柔宇科技柔性屏產(chǎn)量和銷量方面，根據(jù)柔宇科技的招股書披露，公司柔性屏在2019年產(chǎn)量314036張，銷量為52747張。但在疫情影響之下，2020年上半年有所下降，實際產(chǎn)量為48563張，銷量僅有22136張。

(柔宇科技招股說明書截圖)

柔性屏手機爭議中迎爆發(fā)

2019年，柔宇科技和小米曾卷入一場關(guān)于柔性屏的口水戰(zhàn)。小米公司當時公布了一款雙折疊的概念手機。柔宇科技副總裁樊俊超在朋友圈質(zhì)疑小米，隨后，柔宇技術(shù)自身也遭到了諸多網(wǎng)絡(luò)質(zhì)疑。對此，柔宇科技發(fā)表了一份長達5000多字的聲明，在聲明中詳細介紹了公司的創(chuàng)辦過程，以及其折疊屏顯示技術(shù)、公司業(yè)務(wù)融資等情況。

柔宇科技認為是公司創(chuàng)新開發(fā)了不同于三星主導的LTPS(多晶硅)+RGB OLED的技術(shù)路線，通過新型低溫半導體工藝成功實現(xiàn)了中小尺寸移動設(shè)備的高分辨率全柔性顯示屏的量產(chǎn)，也是目前國內(nèi)唯一一家沒有采用國外主流固定曲面顯示技術(shù)路線的企業(yè)。

柔宇還認為，公司的創(chuàng)新一直處于國內(nèi)前列水平，從基礎(chǔ)原材料、工藝、器件、電路、系統(tǒng)軟件到產(chǎn)品設(shè)計，先后在國內(nèi)外積累了2500余項核心技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)。柔宇也因此被授予廣東省和深圳市知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)，并在2018年中國所有企業(yè)PCT國際專利申請排行榜中排名前十五。

在2020年，整個市場的柔性屏手機都銷量快速提升。其中，三星在2020上半年共出貨100萬部折疊屏手機，Galaxy Z Flip系列銷量連增;華為Mate Xs至今缺貨，在閑魚等二手平臺的價格已經(jīng)炒到了2萬以上。根據(jù)研究機構(gòu)DSCC的數(shù)據(jù)，折疊屏在2020年的銷量將達到300萬臺，增長454%，折疊屏手機收入預(yù)計將增長394%，至4.62億美元。

在2021年，柔性屏手機將迎來更為激烈的競爭。據(jù)韓國媒體消息， 三星將在2021年推出四款折疊屏手機，包括普通和高端的可折疊智能手機，普通版價格可能會更加親民，意在擴大折疊屏手機的目標群體。谷歌將在2021年第四季度發(fā)布可折疊的Google Pixel手機“Passport”。此外，供應(yīng)鏈的消息稱，蘋果最快將在2021年推出折疊屏設(shè)備。

而國內(nèi)主流手機廠商也計劃在2021年推出多款折疊手機。小米也有望在2021年推出三款折疊手機，分別是外折式、內(nèi)折式和翻蓋式。華為的Mate Xs自推出后一直供不應(yīng)求，價格也居高不下，推出下一代的Mate Xs也在意料當中。此外，OPPO和VIVO兩家也在2020年公布了折疊屏專利，2021有望推出自家的折疊屏手機。【責任編輯/周末】

來源：證券時報

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