香櫞看空蔚來：蔚來股價(jià)還得跌，25美元才較為合理

在這造車新勢力中，蔚來絕對(duì)算得上是佼佼者。隨著產(chǎn)能問題的解決，蔚來基本上已經(jīng)在高端電動(dòng)車市場站穩(wěn)了腳跟——截止本周二收盤，蔚來股價(jià)相比去年同期增長超過 1100%。

美國時(shí)間本周五，蔚來狂飆突進(jìn)的勢頭卻遭到了阻擊，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞的一篇做空?qǐng)?bào)告直接導(dǎo)致蔚來股價(jià)狂瀉，最高時(shí)跌幅達(dá)到 15%。

香櫞的 Andrew Left 斷言，蔚來股價(jià)還得跌，25 美元才較為合理(比做空?qǐng)?bào)告發(fā)出前低了 48%)。香櫞在做空?qǐng)?bào)告中寫道：

現(xiàn)在買蔚來股票的人買的不是一家公司或其未來預(yù)期，而是買了屏幕上滾動(dòng)的三個(gè)字母(NIO)。

Andrew Left 認(rèn)為，來自特斯拉的競爭會(huì)抑制蔚來的發(fā)展，畢竟國產(chǎn)化 Model Y 即將下線，而 Elon Musk 能提供一個(gè)相當(dāng)有競爭力的價(jià)格。別忘了，在中國市場，特斯拉已經(jīng)經(jīng)歷了多輪降價(jià)，目的就是搶占市場。

對(duì)于 Model Y，香櫞的做空?qǐng)?bào)告中論述如下：

更糟糕的是，凡是買股票的人，顯然沒有關(guān)注特斯拉和 Model Y 在中國的定價(jià)策略。

我們認(rèn)為，特斯拉可能會(huì)將上海工廠制造的 Model Y 價(jià)格從 48.8 萬人民幣(7.3 萬美元)降至中高配 30 萬元區(qū)間(5.6-5.8萬美元)。考慮到 Model Y 將成為蔚來 EC6 和 ES6 的直接競爭對(duì)手，這可能會(huì)損害用戶的購買欲望，并減緩蔚來的訂單上漲勢頭。

中國本土分析師甚至認(rèn)為，Model Y 國產(chǎn)版起售價(jià)甚至?xí)ㄔ?27.5 萬元人民幣。彭博社則指出：“中國高端電動(dòng)車市場的另一波降價(jià)潮可能即將到來，到時(shí)競爭會(huì)相當(dāng)激烈。”而且別忘了，特斯拉現(xiàn)在在中國的月銷量可是蔚來的兩倍多。

簡言之，蔚來現(xiàn)在面對(duì)的市場可不像當(dāng)年的特斯拉，而且是獨(dú)享和瓜分的差別。

Andrew Left 說道：

蔚來已經(jīng)進(jìn)入了未知領(lǐng)域，拿現(xiàn)在的中國電動(dòng)車市場或短期情況做錨點(diǎn)完全不合理。

本月早些時(shí)候，借助 10 月份創(chuàng)紀(jì)錄的交付量和 6 萬臺(tái)累計(jì)銷量，蔚來市值成功超越通用，而 700 億美元的市值直接讓蔚來成了汽車行業(yè)老四，僅次于大眾、豐田和特斯拉。

不過，蔚來股價(jià)能否持續(xù)走高主要還得看業(yè)績，一旦它們停下增長腳步，恐怕投資者就不愿買賬了，這一定律同樣適用于特斯拉或其它高調(diào)的電動(dòng)車公司——就特斯拉而言，其一直在提高產(chǎn)量以滿足不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品線的需求，但現(xiàn)在看來還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

對(duì)于香櫞的做空?qǐng)?bào)告，蔚來并未做出回應(yīng)。【責(zé)任編輯/李小可】

來源：雷鋒網(wǎng)

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