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易會滿與私募面對面：加強分類監(jiān)管 出清“偽私募”

2019年10月18日 22:40 中國證券報

10月17日，證監(jiān)會主席易會滿主持召開私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會，圍繞“大力發(fā)展股權(quán)投資基金、為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能”，與私募股權(quán)機構(gòu)代表座談交流。會議提出：

■ 堅持行業(yè)定位，逐步出清“偽私募”

■ 堅持刀刃向內(nèi)，切實改進登記備案工作

■ 堅持差異監(jiān)管，提升監(jiān)管的精準度

■ 堅持發(fā)揮合力，支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

出清“偽私募”

強調(diào)分類監(jiān)管

截至2019年8月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會存續(xù)登記私募基金管理人24368家，存續(xù)備案私募基金79218只，管理基金規(guī)模13.38萬億元。

不過數(shù)萬家私募機構(gòu)仍存在“多而不精”、“大而不強”的問題;一些機構(gòu)合規(guī)意識不強，規(guī)范化運作水平不高;一些行業(yè)亂象尚未得到有效遏制，風險事件頻發(fā)。

對此，會議提出，首先，要逐步出清“偽私募”。推動出臺私募基金條例，抓緊修訂私募基金監(jiān)管辦法。

其次，要切實改進登記備案工作。指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會細化登記備案標準和要求，完善流程、優(yōu)化服務(wù)，建立分類備案機制，全面提升透明度。

再次，要堅持差異監(jiān)管，提升監(jiān)管的精準度。一是將股權(quán)基金和證券基金區(qū)分開來，二是將創(chuàng)業(yè)投資基金同一般股權(quán)基金區(qū)分開來，三是將高風險機構(gòu)、重點機構(gòu)和一般機構(gòu)區(qū)分開來，加強分類監(jiān)管，突出重點，全面提升監(jiān)管有效性和精準度。

此外，為支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，易會滿指出，要研究股權(quán)和創(chuàng)投基金管理人利用多層次資本市場融資的方式和路徑，進一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金“反向掛鉤”政策。推動完善私募股權(quán)基金稅收政策和中長期資金投資私募股權(quán)基金的政策規(guī)定。

強監(jiān)管成為常態(tài)

值得關(guān)注的是，近期多地證監(jiān)局針對私募集中開出罰單。

浙江證監(jiān)局近期按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署和安排，開展了2019年私募基金專項檢查工作，并集中開出了罰單，多家私募被采取責令改正的監(jiān)管措施。

被處罰的私募在展業(yè)中存在的問題主要集中在未對投資者風險識別、未按規(guī)定進行產(chǎn)品備案、未履行信息披露義務(wù)、變相保本保收益、備案信息更新不及時等方面。

私募業(yè)務(wù)存在問題不僅僅公司被責令整改，其負責的高管也要受到處罰，處罰措施包括被出具警示函，記入證券期貨市場誠信檔案。而不配合檢查的私募，法定代表人被要求進行行政談話。

日前，北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于開展2019年北京轄區(qū)私募基金管理人自查工作的通知》。要求私募基金管理人在8月31日前向該局報送自查文件。目前該局已對提交文件公司情況進行匯總，并進一步核查。

此前，該局在通報日常監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問題時指出，問題主要集中在私募基金備案相關(guān)問題、募集推介相關(guān)問題、投資運作相關(guān)問題、信息披露、履職不謹慎不盡責等方面。

廣東證監(jiān)局近期也發(fā)布關(guān)于轄區(qū)私募基金管理人典型違規(guī)情況的通報。今年以來，廣東證監(jiān)局對轄區(qū)多家私募基金管理人的合規(guī)經(jīng)營情況進行專項檢查，檢查中發(fā)現(xiàn)轄區(qū)私募機構(gòu)部分方面存在一些典型性的問題。一是資金募集方面，違規(guī)宣傳、未落實投資者適當性管理要求。二是投資運作方面，未保障私募基金財產(chǎn)安全、違規(guī)管理私募基金。三是信息披露方面，私募基金未備案、信息披露不及時。

8月23日，黑龍江證監(jiān)局發(fā)布多個決定，對黑龍江省銀泰股權(quán)投資基金管理有限公司、哈爾濱圣林凱格投資管理有限公司、黑龍江文盛股權(quán)投資基金管理有限公司3家私募機構(gòu)采取監(jiān)管措施。

8月22日，安徽證監(jiān)局發(fā)布兩項決定，對安徽合和達投資管理有限公司、蕪湖卓輝盛景投資管理中心(有限合伙)2家私募機構(gòu)采取監(jiān)管措施。此前一天，安徽證監(jiān)局還發(fā)布一項決定《關(guān)于對安徽賽伯樂科創(chuàng)股權(quán)投資管理有限公司采取責令改正措施的決定》，對安徽賽伯樂科創(chuàng)股權(quán)投資管理有限公司采取監(jiān)管措施。

8月20日，重慶證監(jiān)局發(fā)布多項決定，對重慶聯(lián)創(chuàng)共富股權(quán)投資管理中心(有限合伙)、弘泰通保投資管理有限公司、重慶城投建信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)股權(quán)投資基金管理有限公司、西證重慶股權(quán)投資基金管理有限公司4家私募機構(gòu)采取監(jiān)管措施。

8月21日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在下半年工作計劃中指出，下半年將集中精力解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題。

針對嚴重違背投資者利益優(yōu)先原則和基金管理人忠實注意義務(wù)，可能將投資人置于嚴重利益沖突風險之中的各類機構(gòu)和產(chǎn)品，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將建立清晰的登記備案審核底線，重點解決機構(gòu)登記中“全牌照”、“集團化”、股權(quán)代持問題和產(chǎn)品備案中名為基金、實為存款，先備后募，變相自融等問題;對于觸動底線原則、存在實質(zhì)性問題且難以改正的申請敢于否決;對存在非實質(zhì)性問題，可以通過事中管理和持續(xù)培訓(xùn)監(jiān)督改善的申請要敢于通過，減少補正次數(shù)，提高機構(gòu)登記和產(chǎn)品備案效率，堅決抑制私募基金“偽資管”和利益沖突風險。

此外，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會指出，將堅定不移推進過程信用管理和市場化信用機制建設(shè)，激發(fā)市場活力。從登記備案開始，圍繞機構(gòu)、產(chǎn)品、人員建立過程信用管理機制，在事中、事后管理中充分運用數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)，根據(jù)忠實義務(wù)和注意義務(wù)所要求的行為規(guī)范，對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行比對勾稽、關(guān)聯(lián)分析、交叉驗證，將機構(gòu)、產(chǎn)品、人員信息轉(zhuǎn)化為信用記錄和信用評價。建立健全會員機構(gòu)及其從業(yè)人員全生命周期信用管理機制，將會員信用信息與其業(yè)務(wù)活動和專業(yè)性管理有機結(jié)合，鼓勵會員機構(gòu)和從業(yè)人員主動積累自身信用。擴大律師、會計師會員數(shù)量，發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)服務(wù)能力，推動市場多方博弈，形成市場化信用約束制衡機制，推動登記備案前端管理向事中行為管理和事后自律執(zhí)紀轉(zhuǎn)移，通過信用公示與社會監(jiān)督、信用約束與自律處分、信用競爭與自主發(fā)展，打破市場與監(jiān)管博弈的行為慣性，推動私募基金行業(yè)實現(xiàn)信用立身、信用自治。

做到“四個聚焦”

資本市場的高質(zhì)量發(fā)展需要私募股權(quán)基金行業(yè)的健康發(fā)展。會議提出，要大力發(fā)展股權(quán)投資基金，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

眼下，私募股權(quán)基金行業(yè)正面臨難得的發(fā)展機遇。

從募資環(huán)節(jié)看，居民日益增長的財富管理需求將帶來豐富的資金供給，各類機構(gòu)投資者的更多參與也將提供更加廣泛多元的資金來源。

從投資環(huán)節(jié)看，當前我國正加快科技創(chuàng)新，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將為私募股權(quán)和創(chuàng)投基金帶來大量投資機會。

從退出環(huán)節(jié)看，全面深化資本市場改革正積極推進，創(chuàng)業(yè)板改革、新三板改革以及發(fā)行、上市、交易等基礎(chǔ)制度改革的陸續(xù)實施，將為私募股權(quán)投資基金提供更加便捷、更為豐富的退出選擇。

會議要求，私募股權(quán)基金行業(yè)要做到“四個聚焦”：

要聚焦服務(wù)實體，提高支持科技創(chuàng)新能力。積極投早投小，投長期、投未來，大力支持高新技術(shù)企業(yè)、中小微企業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域自主創(chuàng)新。

要聚焦投資主業(yè)，提升專業(yè)化水平。堅持長期投資理念，當好股權(quán)投資的“專門家”，切實為所投企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)增值服務(wù)。

要聚焦風險防控，堅守合規(guī)經(jīng)營底線。提高依法合規(guī)經(jīng)營意識，建立“募投管退”全過程的風險控制體系，強化投資者適當性管理。

要聚焦守信履約，培育積極健康的行業(yè)文化，打造資管行業(yè)的“百年老店”。【責任編輯/江小白】

來源：中國證券報

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創(chuàng)客100創(chuàng)投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領(lǐng)域早期項目投資。LP均來自政府、互聯(lián)網(wǎng)IT、傳媒知名企業(yè)和個人。創(chuàng)客100創(chuàng)投基金對IT、通信、互聯(lián)網(wǎng)、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創(chuàng)客100基金最顯著的特點。

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