百度大甩賣：一次性套現70億，要去干什么？
百度計劃拋售所持部分攜程股份，套現近10億美元。
9月26日晚間，據彭博社報道，百度計劃出售所持攜程網股份的三分之一，這部分股份價值約10億美元，所得款項百度將用以應對經濟放緩和關鍵廣告業務競爭加劇的問題。
攜程方面已向媒體確認了該消息。截至2019年8月30日，百度作為攜程的第一大股東，持有其1314.49萬股，持股比例為17.87%。
百度擬售攜程股份
套現近10億美元
百度和攜程在Wind上的公開消息顯示，9月26日攜程網宣布，公司股東百度擬發行3130.4352萬美國存托股票(ADS)。每股ADS代表0.125股普通股，這相當于百度持有攜程的約30%股份，約合10億美元。(70億人民幣)
不過以攜程9月26日的收盤價29.81美元/ADS測算，百度這筆拋售將套現9.33億美元，不到10億美元。但具體出售價格多少，還要看投行銷售能力。高盛(亞洲)和摩根大通將擔任此次發行的聯合承銷商。
據悉，攜程正積極在公開市場幫助百度銷售這部分ADS。攜程對外稱，參與本次股份出售的承銷商在30天內有權從百度購買額外的469.5648萬ADS以滿足超額配售的需要。
據稱，公司和售股股東(百度)已達成在擬發行后限售期分別為90天和180天的協議。“在本次百度的出售行動中，攜程自身不會發行或出售任何ADS，也不會獲得售股股東出售股份得到的任何收入。”攜程方面強調。
Wind資訊數據顯示，截至2019年8月30日，百度持有攜程網股份的17.87%。出售這部 分股份后，百度將依然為攜程網最大股東。
受此消息影響，昨晚美股盤前攜程跌逾5%，百度股價實現上漲。截至收盤，攜程網報29.81美元，大跌7.28%;百度報105.07美元，上漲2.21%。
百度為何此時拋售攜程?
百度與攜程發生關聯，還是在2015年10月。當時，攜程和去哪兒合并，交易完成后攜程成為去哪兒的大股東，實現控股;而百度作為去哪兒的絕對大股東，也隨之變身為攜程的大股東，持股比例一度高達26.63%。
4年間，百度不但沒有減持攜程股份，相反還在2016年進行過增持。據攜程2016年一季報，百度對其持股1248.02萬股;至2016年9月12日，百度持股增至1314.49萬股，至今未變。
那么百度為何要在此時拋售攜程?畢竟攜程股價目前并非高位，僅30美元左右。就在4月上旬，攜程股價還達到46美元，半年之內跌超30%。
百度2019年二季報顯示，截至6月末，其持有現金207.18億元，流動資產共1552.9億元;同時流動負債為595億元，其中短期借款40.17億元，現金流充裕。
據稱，百度拋售攜程股份的所得款項，將用于應對經濟放緩和關鍵廣告業務競爭加劇的問題。“這是由于在宏觀經濟壓力下，百度短期銷售遇阻，可借此使用現金滿足運營需求。”彭博分析師稱。
近年來，百度在核心的搜索廣告業務之外拓展布局，持續押注AI人工智能領域。故有分析認為，在信息流布局、自動駕駛AI以及小度智能設備布局等方面，百度都需要大量資金。
百度股價跌跌不休
一年多蒸發4500億
此次百度出售攜程部分股份回籠現金，獲得資本市場認可。受此消息影響，昨夜美股開盤，百度股價一度漲超4%，收盤漲2.21%，股價報105.07美元。
不過近年來，百度因廣告泛濫、營銷過度、內容劣質等問題備受輿論指責，總會時不時曝出負面，比如幾年前的魏則西事件，以及去年被作家六六吐槽騙子廣告多。加上業績增長放緩，一年多以來百度股價跌跌不休，目前仍處于低位。
今年年初，一篇自媒體爆文《搜索引擎百度已死》讓百度搜索再次深陷輿論漩渦，營銷內容過多、導流百家號、百家號內容劣質等問題引發關注。
今年一季度，百度發布了一份“難看”的財報，不僅營收低于分析師預期，而且幾項核心指標均出現了下滑。其中運營虧損達到9.36億元，同比下滑120%;凈虧損達3.27億元，同比下滑105%;稀釋后每ADS虧損0.98元，同比減少105%。
據了解，這是百度自2005年上市以來首次出現季度虧損。在“百度核心”盈利態勢疲軟的情況下，搜索公司總裁向海龍還宣布辭職。
當時財報一經公布，百度股價大跌16.52%，市值蒸發近90億美元，約合人民幣600億元。雖然二季度百度業績觸底反彈，實現盈利24.12億元，但同比仍然下降62%。
在業績放緩及負面刺激下，百度的股價非常疲軟。今年以來，百度的股價跌幅達到33.75%。目前，百度股價報105.07美元，相比于去年5月創下的283.95美元歷史高點，跌幅達到63%，市值蒸發近630億美元，約合人民幣4500億元。
股價跌跌不休，市值隨之縮水。今年百度的市值陸續被美團、京東乃至拼多多超越，被擠出中國市值最高的五家互聯網公司，目前百度市值為366億美元。
此次百度減持攜程，若能在四季度完成，將有一大筆現金入賬，此筆收益也將有望改善百度2019年的全年盈利狀況。
攜程股價百度出售非最佳時機
2019年二季度財報顯示，第二季度單季，攜程營收86.91億元，同比增長18.75%;營業利潤13.33億元，同比增長84.12%;但凈利潤為-4.03億元，同比下降116.93%，環比下降108.74%。
攜程解釋稱，主要是由于股權證券投資公允價值變動而造成了13億元虧損所致。而相比于去年下半年，今年前兩個季度攜程的業績已經好轉不少。
今年4月，攜程股價達到階段性高點46.5美元，目前不到30美元，跌幅近36%。若與2017年7月60.65美元的歷史高點相比，股價已腰斬，跌幅超50%。
市場普遍認為，百度此次出售并非最佳時機。花旗銀行分析師Alicia Yap稱：“如果市場條件更加有利，百度本可以籌集更多資金。”她認為，此次股權出售不代表百度對攜程失去了信心，也不應表明攜程基本面的任何問題。
昨夜，受百度拋售消息影響，攜程網美股盤前跌逾5%，開盤后股價一路走低，最終收報29.81美元，跌幅7.28%。目前，攜程市值約166億美元。【責任編輯/李小可】
來源：中國基金報
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