“區塊鏈獵手”湯旭東：區塊鏈元年開啟，拿著白皮書就像融資的項目我不會投
進入2018年以來，數字貨幣、區塊鏈成為創投行業競相追逐的風口，特別是三點鐘無眠群的成立讓投資熱潮持續升溫，而包括人民日報在內的官媒頻頻發出利好信號，讓我們相信，屬于“區塊鏈的大時代”正在來臨。
財鏈社作為專業的全球區塊鏈財經媒體與社群，為讓廣大受眾第一時間，先人一步，做出正確投資選擇，聯合投資家網隆重推出“區塊鏈獵手”系列策劃，通過與專業機構的精彩對話，讓我們一同尋找走在這股熱潮最前沿的秘訣。
最近區塊鏈投資呈現了火熱的態勢，幾乎每隔幾天都會有一個區塊鏈領域的創業項目獲得融資。資本的瘋狂加上創業者的熱情，讓區塊鏈成為2018年的“寵兒”，而由此衍生出來的幣圈和鏈圈也是各執己見。
實際上區塊鏈技術并不是第一次被國內創投界提及，早在前幾年就已有多數天使投資人進行了區塊鏈項目的投資布局，這些在先進科技領域掘金的天使投資人是中國最早一批區塊鏈技術的探路者。
湯旭東就是在中國區塊鏈技術領域中較早吃到螃蟹的天使投資人，他是國內第一批創業投資人，從事創業投資近20年，做過天使、VC/PE投資，2014年8月創立了創勢資本，開始專注于機構化的天使投資。
到目前為止，湯旭東帶領創勢資本已經成功募集了三期天使基金，一、二期基金共投資了50個項目，獲得下一輪融資的項目達80%，正在進行中的三期基金已經投資了8個項目，在天使投資基金中一直屬于回報率較高的。
從2015年下半年起，湯旭東已經準備著手看區塊鏈相關的項目，“做天使的永遠要比VC早一步，VC才能接盤”。以湯旭東在高科技領域多年的投資經驗，他敏銳的察覺到區塊鏈技術將在國內掀起一番熱潮。這也讓他得以投中國內首家基于區塊鏈和大數據的金融科技服務商——金股鏈。
在“炒幣的遠比投資區塊鏈項目賺錢”的2018年，湯旭東顯然更加理性，他對“鏈圈”始終保持樂觀態度，且仍然堅信未來十年是區塊鏈投資的最好時間。
財鏈社&投資家網在新年伊始采訪了創勢資本創始合伙人湯旭東。關于如何篩選區塊鏈項目、選擇什么樣的區塊鏈人才最靠譜，以及對區塊鏈技術最適合創業投資的應用場景進行了深度的探討。
以下為對話內容，經整理分享給大家。
01
區塊鏈投資捕手，如何挖掘區塊鏈優質項目？
財鏈社&投資家網：您在何時開始關注比特幣、區塊鏈項目，并且著手投資的?
湯旭東：大概在2015年下半年時，比特幣相當于一個新的詞匯開始出現，作為投資人，一般對新的東西比較敏感。當時我們開始陸陸續續地接觸區塊鏈項目，在國內比較早做區塊鏈項目的同行和創業者我們都比較熟悉。
這些創業者大部分是從國外回來的，且在美國知名投行有一些工作經驗，大部分都共同著手探索區塊鏈技術在金融領域的應用，而且一些主流的投資機構也開始參與其中。我們篩選了一些項目，選擇投資了金股鏈。
選擇投資金股鏈的邏輯有幾點：
第一，我認為區塊鏈技術未來一定會有一些國家主權的影子，國家主權一定會在其中作為主導。
第二，金股鏈完全是數字貨幣底層技術基礎之上的行業應用。當時也看了一些像布比區塊鏈等一些項目，但我們考慮到以底層基礎技術為核心的項目短期內沒有辦法推廣，也無法盈利，而像金股鏈這樣的項目屬于應用類區塊鏈項目，它最大的應用場景是金融業，金融業又是最適合運用區塊鏈技術的，因此這家公司是值得投資的。
第三，金股鏈這家公司團隊的技術背景很強大，應用場景還很聚焦，不僅聚焦在金融領域，還聚焦在股權交易領域。定位比較垂直、細分，而且有成型的商業模式，在投資之前已經能夠盈利，不像其它項目短期內會消耗大部分資金推廣市場，無法盈利。金股鏈的區塊鏈技術能夠讓金融交易變得更加簡單，這是我們看好它的原因。
財鏈社&投資家網：現在金股鏈項目進展如何?
湯旭東：在2016年投資前，金股鏈已經開始用一年時間開發系統，建立行業標準，按照標準建立數據，接著又花費一年時間推廣應用，現在這家公司已經進入第三階段即鏈圈與幣圈的結合，準備發行一些代幣。在我們看來，發行代幣需要有一些積累，在區塊鏈底層基礎技術應用的基礎之上，發行的代幣才符合規定，并減少風險。
財鏈社&投資家網：您投資區塊鏈項目有什么評判的標準?
湯旭東：第一，底層區塊鏈技術要扎實，作為一個數字交易系統，不管未來交易的是貨幣，還是其它資產，都必須要有一個的底層技術平臺，就會股票交易所一樣，也會產生宕機的現象。在金融領域，對底層技術的要求很高，因此投資項目的時候率先考慮的也是區塊鏈底層技術的扎實性。
第二，一定要選擇適合自己的應用場景，區塊鏈技術的應用場景，與互聯網的應用場景不同，本身有不可更改、智能合約等特性，決定了這項技術的應用場景會比較固定，我個人認為更多應用場景會出于建立誠信、提升效率的角度上，比如最值得應用的場景就是金融行業。
金融領域的應用場景會從兩個緯度來劃分，即內部和外部，如銀行內部關于區塊鏈技術的應用，目前很多銀行和保險公司都已經著手開始運用區塊鏈技術了。我覺得未來的趨勢也將是從內部區塊鏈應用率先展開。
另外金融領域還會有一些區塊鏈的應用場景，除了以人民銀行為首的銀行保險業以外，基金、私募，以及與資產交易相關的領域都會有區塊鏈的應用場景，眾籌的場景也會慢慢開始應用，凡是涉及到資金對賬，并且需要復核的場景都是可以把區塊鏈技術應用進去的。因此區塊鏈技術在金融行業的應用我們會重點篩選項目并投資。
財鏈社&投資家網：區塊鏈分為幣類、平臺類、資產應用類、資產代幣化項目，您剛才講到的大部分是非常看好資產應用類區塊鏈項目的投資，那么平臺類的項目您會選擇投資嗎?
湯旭東：平臺類的項目我可能看得不會太多，盡管國外無論是平臺類的還是垂直的資產應用類項目都在同步進行，但在國外死的最多的也是平臺類的區塊鏈項目。
財鏈社&投資家網：平臺類區塊鏈項目的難點在哪里?
湯旭東：在區塊鏈領域創業的項目，一般來說推廣的難度是非常大的。一般活著的項目只能是行業排名前三的公司，剩下的大部分可能都死掉了，風險非常大。但資產應用類項目不同，可能公司人不多，卻仍然能持續盈利，好好活下去。對投資這類項目來說，能否在短期內盈利是非常重要的，這是投資人投項目的邏輯。
中國與美國創業項目的差別很大，對中國來講，大部分是先免費推廣產品，因為中國人口多，只要10%的人愿意付費，就能取得很大的成果了。
美國不一樣，美國一共三億人口，卻只有1/4的市場規模，因此項目剛成立就必須付費，否則公司就無法持續運作下去，現在美國的付費習慣比較好，包括付費下載APP。中國需要一個過程，由免費逐漸向付費轉換的過程，最終還是要付費的。
財鏈社&投資家網：對天使投資來說，您覺得什么樣的區塊鏈領域創業者比較受到青睞?
湯旭東：對于天使投資人來說，投項目70%是看人的。不管是投資區塊鏈行業還是其它科技領域，都需要看人。對創勢資本來說，有幾個緯度。
首先人靠譜很重要，區塊鏈創業者需要是一個務實的人，無論他是從事技術還是負責市場的，這兩類創始人的風格不同。
我們大部分投一些從技術轉市場的人才，這些既懂技術又懂市場營銷的創始人比較多，我們發現這類人創立的大部分項目都能夠成功。基本上創業者要學會如何營銷、如何做市場，但同時創始人本身也要懂一些基礎的技術，區塊鏈創業項目大部分以技術為根本，懂技術的創業者會更靠譜。
我們所投的大概80%的項目創始人都在35歲以上，這類創業者比較有責任心。很少投35歲以下的創業者。
第二，我們會看團隊，團隊是否搭配，是否能夠分工明確，各自發揮優勢。
第三，團隊要有技術資源和客戶資源。包括如何進行下一步的技術迭代，如何保證區塊鏈應用的推廣，這些都是投資需要考量的。
財鏈社&投資家網：您會怎么篩選區塊鏈項目的創業人才?
湯旭東：我一般會在創業社群里接觸這些人才，這些社群中大部分是華為、騰訊等老員工，還有一些海歸社群，這些人才大多在國外有大公司的工作經驗，比較容易成功。
財鏈社&投資家網：在將區塊鏈技術落地到行業業務中時，可能會有很多出入，您在投項目的時候，如何判斷區塊鏈項目的可操作性?
湯旭東：這涉及到對創業團隊技術的判斷，包括產品本身的技術開發難度的判斷。在我們投金屬鏈的時候，這家公司的產品也是在研發中，但是我們對創始人的技術實力做了很深入的背景調查。
財鏈社&投資家網：2018年創勢資本在區塊鏈領域投資的項目，會占多少個?
湯旭東：作為天使投資基金，我們一年大概投三、四十個項目，落實到區塊鏈領域大概會投資五到十個左右。我們不會在區塊鏈方面做重資產投，因為現在可以看到的區塊鏈方面的應用場景還是比較清晰的，只要能夠穩定盈利的項目，我們就會投資，如果是不斷燒錢的，我們就比較謹慎了，這種燒錢的項目隨時都可能倒下。
一般創勢資本一個項目會投三到五百萬，在區塊鏈方面會比較多的采用合投方式，這樣一個項目投資一、兩百萬，也降低了風險。對于區塊鏈，創勢資本還是采取比較穩健的投資方式。
02
幣圈、鏈圈熱度不減，投資人怎么看？
財鏈社&投資家網：2018年春節整個創投圈被區塊鏈的話題刷屏了，現在幣圈和鏈圈每天都話題不斷，您覺得現在區塊鏈行業處于一個怎樣的現狀?
湯旭東：我認為2018年是真正的區塊鏈元年。過去這些年都是在對區塊鏈行業進行摸索，資本并沒有在區塊鏈行業進行大規模的布局。2017年更多人是在炒幣，并且將幣圈帶動起來了，從持續性來看，我個人并不太看好幣圈。
財鏈社&投資家網：您怎么看待幣圈的火爆，您會投資數字貨幣嗎?
湯旭東：目前看來，數字貨幣的泡沫還是比較嚴重的，創勢資本可能不會單純的投資數字貨幣，更多的會去專注在鏈圈的投資，或者由鏈圈轉向幣圈的項目。在我看來，真正的數字火幣項目想要成功必須要有一個扎實的基礎，需要在區塊鏈技術上有成熟的應用場景，并且扎根在垂直細分的應用領域，通過交易數據產生價值。
財鏈社&投資家網：區塊鏈能夠挑戰BAT嗎?
湯旭東：我覺得挑戰是有難度的。BAT早已在區塊鏈領域布局，2015年、2016年就已經開始了，因為他們有巨大的優勢，并且也掌握了數據資源，阿里巴巴還有交易數據。BAT利用區塊鏈技術能夠大幅提升效率,它們進行推廣的資源比較多。
現在很多區塊鏈項目，不一定有這些產業資源和推廣能力，即使有技術、有產品，最終能否在行業里勝出，還是要取決于項目有沒有先發的產業資源和推廣速度。未來沒有底層技術作為支持的幣，可能存活下來的幾率越來越低，而且大部分投資型的數字貨幣或區塊鏈項目終將面臨淘汰出局。
盡管BAT很強悍，但我覺得也不能一棍子打死。目前的區塊鏈創業項目只要與自身的一些優勢資源相結合，利用區塊鏈技術改造項目，脫穎而出的勝算還是會比較高的。
我認為區塊鏈更像是1998年的互聯網時代，都是利用一個工具去連接，只不過區塊鏈的應用場景更窄一些，但是區塊鏈的優勢是改造互聯網，從傳統互聯網改造成價值互聯網。所以區塊鏈技術也會經歷一個過程。
財鏈社&投資家網：您會投資一些資產代幣類的區塊鏈項目嗎?
湯旭東：我個人會比較謹慎，三無的項目我們肯定不會投資，沒有技術、沒有產業資源、沒有取款能力，這樣的項目我們一定不會投資。而如果能夠擁有這三方面資源，并且處于行業領先地位，我們也不排除少量進行投資配置，不會大量的投資幣圈，還是以投資鏈圈為主。多年的經驗告訴我，產品2B的項目會比較穩健，相對地投資失敗率也會低一些。
目前來看，區塊鏈領域的人才還是比較稀缺，而且大部分是海歸，我預算這個領域大概還需至少十年的人才配置期，也需要十年左右的時間區塊鏈技術才能慢慢完成培育期，最終形成一個大規模標準化應用工具。
財鏈社&投資家網：您覺得區塊鏈的火爆會持續嗎?資本市場何時會冷靜下來?
湯旭東：2018年會有一個先熱后冷態勢，有些人認為市場已經冷下來了，但是我覺得還沒有完全冷下來，為什么?中國有13億人，真正參與到幣圈的人，可能連萬分之一都不到。說明市場還遠遠沒有真正的火起來，幣圈最起碼還能再火兩、三年，中間可能出現各種波動，但是還是仍然能夠持續火爆。
區塊鏈技術未來幾年會是創業的熱潮，可能會像互聯網時期一樣呈現螺旋上升的趨勢。另外原來多數機構投資的一些大數、AI等創業公司，也會進行區塊鏈領域的布局，結合自身產品進行升級。這些獨角獸公司利用區塊鏈技術改造自己，或許也會發行代幣。
我覺得現在區塊鏈都快成為每個公司的標配了，幾乎沒有人會回避區塊鏈技術的。基本上大數據行業都會把區塊鏈技術代入進去，因為區塊鏈技術有很多開源，美國的一些平臺都開源了，開源后拿過來就可以用了，對IT技術人才的要求也不會很高，區塊鏈技術的門檻會越來越低。因此單純做區塊鏈的公司其實是有些問題的，你一定要跟你的行業資源緊密結合。
未來十年區塊鏈技術將是一場革命性的運用，但是需要時間，需要市場培育。
財鏈社&投資家網：您準備在區塊鏈領域投多少項目?
湯旭東：肯定會投一些，遇到好的團隊肯定會投。這個方向已經關注兩三年了，之前從人才儲備方面來看，中國還是很缺少這方面的人才，日后投項目也還是以國內為主，風險會小一點。
財鏈社&投資家網：您覺得目前區塊鏈如此火爆，對區塊鏈項目創業者與投資人來說會有哪些方面需要警惕的?
湯旭東：我們跟創業者講，首先不要去盲目創業、投機型創業，包括區塊鏈也是。在區塊鏈領域一定會有大批的創業者是奔著投機心理去創業的，有這種心態是不會成功的。
第二，創業者還是要與自己的產業資源，包括技術背景和產業資源背景相結合。一定要在這些基礎之上創業，這樣才會走得比較遠。而且資本經歷過互聯網時代的泡沫，以及后來的各種泡沫，諸如P2P泡沫、共享單車泡沫等，資本市場也變得越來越冷靜，不會再盲目投資了，對創業者來說，需要更加踏實、更加謹慎的創業。
對投資人來說，現在出現不同的兩撥人，唱衰和唱好。
我覺得作為投資人來講，第一盡量不要去助推泡沫，如果助推泡沫肯定是死的最慘的一撥;其次投資人還要加強學習，對區塊鏈進行細致地研究;
第三，投資人都要互相的學習，盡量多合作，比如合投，減少風險。唱衰的投資人也沒必要這么悲觀，中國的區塊鏈技術才剛剛要開始，還沒有完全到唱衰的時候。
財鏈社&投資家網：您對區塊鏈項目未來持什么樣的態度?
湯旭東：我還是偏樂觀的，我認為區塊鏈技術現在的發展還像娃娃一樣，還在幼兒園階段，不能剛一出現就把它打死了。還是要抱有一個扶持的心態，抱著扶持的態度，讓創業者進來，多去探索和學習。
財鏈社&投資家網：您覺得未來區塊鏈技術落地還有哪些挑戰?
湯旭東：我覺得挑戰還蠻多的，首先是技術人才儲備;第二是政策，國家政策目前還沒有出來，區塊鏈項目也會有政策風險，但是沒有那么大，從目前來看，還是以鼓勵為主。
第三就是涉及到資本和創業方面，創業者要真正的理性的去對待區塊鏈項目，能夠真正的扎根到垂直細分行業，這也是很有挑戰的。而與互聯網時期相比，目前來看真正投資區塊鏈的機構還是太少了，還沒有更多資金進入市場。現在資本市場還是偏謹慎的，原因是有的確實看不懂，有些項目風險又很大，配備這類資產還是比較謹慎。【責任編輯/孟亮】
(原標題：“區塊鏈獵手”湯旭東：區塊鏈元年開啟，但“三無”項目我不會投 )
來源：財鏈社
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