樂視網(wǎng)今日復(fù)牌 兩月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組

停牌9個(gè)多月的樂視網(wǎng)終于復(fù)牌了。1月23日晚，樂視網(wǎng)發(fā)公告稱，終止重大資產(chǎn)重組，股票1月24日復(fù)牌。

同一天上午，樂視網(wǎng)在深交所互動(dòng)易舉行“關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)暨公司經(jīng)營情況投資者說明會”，對終止對樂視影業(yè)重組、樂視復(fù)牌后股價(jià)、公司實(shí)際控制人變更、債務(wù)問題等進(jìn)行了說明。樂視網(wǎng)董事長孫宏斌、樂視網(wǎng)總經(jīng)理劉淑青等高管在線解答了投資者提問。

長時(shí)間的停牌后，樂視網(wǎng)投資者等來的是樂視影業(yè)重組失敗、樂視網(wǎng)經(jīng)營困難以及孫宏斌的“愿賭服輸”的消息。在此之前，業(yè)界已普遍看空樂視復(fù)牌后股價(jià)走勢。

在說明會上談到樂視網(wǎng)的未來時(shí)，孫宏斌表示，“我會盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。”

“無法判斷復(fù)牌后的股價(jià)”

在昨日上午說明會上，樂視網(wǎng)對于復(fù)牌時(shí)間的答復(fù)是：請關(guān)注公司公告信息。到了晚間，樂視網(wǎng)公告稱，股票1月24日復(fù)牌。兩個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

2017年4月17日停牌至今，樂視網(wǎng)的經(jīng)營狀況發(fā)生了深刻變化，投資者最關(guān)心的就是股價(jià)。說明會一開始，就有投資者問到樂視股價(jià)的問題。對此，樂視網(wǎng)稱，無法對復(fù)牌后股價(jià)進(jìn)行判斷。

對于如何穩(wěn)定股價(jià)的問題，孫宏斌表示，股價(jià)走勢受到多重因素的影響。公司現(xiàn)階段將著力解決公司面臨的資金緊張和供應(yīng)鏈問題，以期公司業(yè)務(wù)恢復(fù)穩(wěn)定。同時(shí)，樂視網(wǎng)還向投資者提示了注意投資風(fēng)險(xiǎn)，特別是融資融券、股權(quán)質(zhì)押等方式下的投資風(fēng)險(xiǎn)。

樂視網(wǎng)已經(jīng)被多家機(jī)構(gòu)調(diào)低目標(biāo)價(jià)。樂視網(wǎng)第一大股東賈躍亭已將持有的幾乎全部股權(quán)質(zhì)押，如果復(fù)盤后股價(jià)跌穿質(zhì)押平倉線，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

樂視網(wǎng)對此表示，目前，賈躍亭為樂視網(wǎng)第一大股東，持股25.67%，孫宏斌實(shí)際控制的融創(chuàng)中國持股樂視網(wǎng)8.56%，融創(chuàng)中國尚未表達(dá)進(jìn)一步增持意向。

如果公司股價(jià)持續(xù)下跌，賈躍亭需按照協(xié)議條款向質(zhì)押機(jī)構(gòu)補(bǔ)足保證金。如果未能按時(shí)補(bǔ)足保證金，質(zhì)押機(jī)構(gòu)有權(quán)對所質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行處置。賈躍亭未向公司提供其質(zhì)押股權(quán)處置計(jì)劃，目前其仍為公司第一大股東。

計(jì)劃用汽車公司股權(quán)解決關(guān)聯(lián)欠款

公司面臨經(jīng)營困難是樂視網(wǎng)的現(xiàn)狀。據(jù)樂視網(wǎng)表示，預(yù)計(jì)公司2017年全年累計(jì)歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損。

2017年受公司現(xiàn)金流極度緊張、市場需求下滑等綜合因素影響，電視銷量出現(xiàn)波動(dòng)。樂視網(wǎng)稱，樂視超級電視并未被傳統(tǒng)電視企業(yè)甩開，公司現(xiàn)階段已經(jīng)明確了樂視電視的戰(zhàn)略規(guī)劃。

樂視面臨的另一個(gè)棘手問題就是關(guān)聯(lián)債務(wù)。樂視網(wǎng)財(cái)務(wù)總監(jiān)張巍稱，經(jīng)上市公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月30日，上市公司與賈躍亭先生控制的關(guān)聯(lián)方之間形成大量應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等。公司關(guān)聯(lián)欠款余額達(dá)到75.31億元，涉及關(guān)聯(lián)方50余家。而在上述欠款中，樂視影業(yè)關(guān)聯(lián)方樂視控股存在對樂視影業(yè)欠款17.1億元。

樂視網(wǎng)董秘趙凱表示，雖然公司正在對上述關(guān)聯(lián)方欠款積極進(jìn)行催收工作，但仍存在回收風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有新的資金進(jìn)入，公司將面臨經(jīng)營困難問題。

為了解決目前存在的關(guān)聯(lián)方對上市公司的欠款問題，樂視網(wǎng)稱，用汽車公司(含F(xiàn)aradayFuture、Lucid、樂視汽車)股權(quán)以資抵債解決關(guān)聯(lián)欠款問題，是上市公司目前推動(dòng)的方案。

新京報(bào)記者昨天聯(lián)系賈躍亭，但截至發(fā)稿，其并未對是否將汽車公司股權(quán)以資抵債做出回復(fù)。

對于債務(wù)問題，孫宏斌表示，自己對樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)交易知情，但錯(cuò)判之處在于，關(guān)聯(lián)方欠上市公司的債務(wù)無法得到有效償還。

孫宏斌在會上還強(qiáng)調(diào)，自己和賈躍亭一直保持著良好的溝通，個(gè)人之間沒有任何矛盾。

公司面臨經(jīng)營困難，是否有退市風(fēng)險(xiǎn)?樂視網(wǎng)坦陳，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和公司未來的實(shí)際經(jīng)營情況，公司存在各種可能性，請投資人注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

孫宏斌：有時(shí)候也要愿賭服輸

孫宏斌在說明會上“金句”頻出。有投資者提問孫宏斌，“現(xiàn)在還覺得搞不好新樂視會是一輩子的遺憾嗎?”對此，孫宏斌表示自己會盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了，并表示人生有很多遺憾。

2017年1月15日，孫宏斌攜150多億元馳援樂視。“如今入主一年，融創(chuàng)為樂視操碎了心。”有投資者問孫宏斌，是否后悔入股樂視網(wǎng)。

孫宏斌說，做生意總是有賺有賠，做任何事情都有風(fēng)險(xiǎn)，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)也就沒有回報(bào)。如果把風(fēng)險(xiǎn)控制到零，那只能把錢存到銀行了。“樂視網(wǎng)確實(shí)發(fā)生了誰也沒想到的變化，我們只能碰到什么問題解決什么問題。人其實(shí)是不能預(yù)測未來的，只能不斷的應(yīng)對、調(diào)整。坦然面對困難、坦然面對結(jié)果，是我們應(yīng)有的人生態(tài)度。”

談及樂視網(wǎng)的將來，孫宏斌稱，“人有時(shí)候要敢教日月?lián)Q新天，有時(shí)候也要愿賭服輸。”

焦點(diǎn)1

終止重組樂視影業(yè)對樂視網(wǎng)影響幾何?

在說明會上有投資者提問，樂視影業(yè)終止收購的原因是什么?樂視影業(yè)重大資產(chǎn)重組計(jì)劃，后續(xù)會有怎樣的安排?

樂視網(wǎng)表示，公司基于對于樂視影業(yè)股權(quán)情況和目前經(jīng)營情況的綜合判斷，決定終止本次對樂視影業(yè)的收購。

2014年底，樂視網(wǎng)宣布，擬在未來一年內(nèi)將旗下樂視影業(yè)注入上市公司。2016年5月，樂視網(wǎng)公布了交易預(yù)案，稱樂視影業(yè)將以98億對價(jià)注入上市公司。

但在交易預(yù)案公布后半年，2016年11月8日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)樂視影業(yè)注入項(xiàng)目無法在2016年完成，各方正就估值定價(jià)進(jìn)行探討，不排除交易價(jià)格存在下調(diào)的可能。至此，樂視影業(yè)的注入進(jìn)入休整階段。

此后，樂視影業(yè)母公司樂視控股相繼面臨資金斷裂、供應(yīng)商討債等窘境，樂視影業(yè)的注入也隨之?dāng)R淺。

去年1月，孫宏斌以150億元入局已深陷資金鏈旋渦的樂視，被視為“白衣騎士”。融創(chuàng)中國通過旗下公司收購樂視影業(yè)15%股權(quán)，作價(jià)人民幣10.5億元。此舉雖然讓外界注意到樂視影業(yè)的價(jià)值，但不能忽視的是，此時(shí)的樂視影業(yè)估值僅為70億元，相比注入上市公司時(shí)的98億元，縮水近1/3。

“這次重組失敗不代表以后就不注入了，”資深市場分析人士付亮稱，因?yàn)橘Z躍亭的股份被凍結(jié)，或者抵押，影響了影業(yè)注入上市公司。但對于孫宏斌而言，其要取得樂視網(wǎng)控股權(quán)，從樂視影業(yè)入手是比較好的辦法，先成為樂視影業(yè)的大股東，在未來注入樂視網(wǎng)后就可以提升樂視網(wǎng)的控制權(quán)。

隨著時(shí)間推移，樂視網(wǎng)和樂視影業(yè)價(jià)值大幅下跌，他指出，賈躍亭抵押的股權(quán)面臨的可能不止是平倉的問題，而可能是資不抵債，使本就復(fù)雜的資本關(guān)系更加復(fù)雜。

焦點(diǎn)2

下一步會不會有資本進(jìn)入樂視網(wǎng)?

在說明會上，樂視網(wǎng)未明確復(fù)牌時(shí)間。昨日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)公告稱，公司股票1月24日復(fù)牌。復(fù)牌之后，投資者最關(guān)心的就是股價(jià)。

2017年4月17日，樂視網(wǎng)宣布因重大資產(chǎn)重組停牌，至今已經(jīng)9個(gè)多月都沒有復(fù)牌。停牌期間樂視生態(tài)危機(jī)爆發(fā)、賈躍亭遲遲未回國，再加上樂視影業(yè)注入失敗，這些都為復(fù)牌后的樂視股價(jià)帶來負(fù)面影響。

此前，重倉持有樂視網(wǎng)的基金公司已經(jīng)多次對其估值進(jìn)行下調(diào)，最新的估值低至3.91元左右。以轉(zhuǎn)增后樂視網(wǎng)停牌時(shí)的15.33元計(jì)算，樂視網(wǎng)估值下跌近75%。

樂視復(fù)牌，投資人格外關(guān)注。上海一家公募基金經(jīng)理對記者表示，復(fù)牌后補(bǔ)跌是肯定的。對于“可能會有資金刀口舔血”的說法，他認(rèn)為，“抄底風(fēng)險(xiǎn)很大，這(樂視網(wǎng)股票)就是個(gè)死老虎，很難有人愿意拖個(gè)‘尸體’前進(jìn)。”他直言，“別說跌到3塊錢，即便跌到3分錢不會感興趣。”

甚至有聲音擔(dān)心樂視網(wǎng)股價(jià)猛跌會拖累大盤。對于這種擔(dān)心，資深證券律師吳立駿認(rèn)為，樂視事件發(fā)酵已久，對于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的影響將比較有限。吳立駿進(jìn)一步分析稱，樂視網(wǎng)所在的互聯(lián)網(wǎng)電子信息行業(yè)板塊將受到比較嚴(yán)重的影響。樂視網(wǎng)停牌以來，行業(yè)板塊的整體跌幅約20%。

“無論是賈躍亭、孫宏斌，還是凍結(jié)賈躍亭股權(quán)的法院、銀行等資本方，都很難接受股價(jià)大幅下跌。”資深市場分析人士付亮指出，這種情況下，很可能在適當(dāng)?shù)膬r(jià)位時(shí)，會有資本進(jìn)入。其中不排除孫宏斌在股價(jià)處于低位時(shí)進(jìn)入，借機(jī)理順資本關(guān)系，為孫宏斌后續(xù)的操作掃清障礙。

焦點(diǎn)3

孫宏斌和融創(chuàng)是否“最受傷”?

昨日，有投資者問孫宏斌，對于樂視網(wǎng)的未來，是不忘初心，敢教日月?lián)Q新天，還是認(rèn)賭服輸，風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去?孫宏斌回答稱，“人有時(shí)候要敢教日月?lián)Q新天，有時(shí)候也要愿賭服輸。”這句話隨即傳遍了網(wǎng)絡(luò)。

2017年1月，孫宏斌攜150億元戰(zhàn)略入股深陷資金鏈危機(jī)的樂視，成為樂視網(wǎng)第二大股東，獲得了極大關(guān)注。樂視控股與賈躍亭曾承諾，2017年12月31日前將樂視影業(yè)注入樂視網(wǎng)。不過，本月19日，停牌9個(gè)月之久的樂視網(wǎng)突然宣布終止收購樂視影業(yè)。

融創(chuàng)去年8月發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2016年，樂視影業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.98億元，歸屬于母公司股東的凈利潤1.45億元，只大約相當(dāng)于重組時(shí)承諾凈利潤(5.2億元)的1/4。此外，截至2017年一季度末，樂視影業(yè)的其他應(yīng)收款高達(dá)17.75億元。其中，來自于樂視控股的欠款達(dá)17.08億元。

樂視網(wǎng)重組失敗之前，融創(chuàng)在年報(bào)中已提到虧損數(shù)據(jù)。融創(chuàng)此前在公告中宣布，截至2017年6月30日的6個(gè)月期間，其對樂視網(wǎng)及樂視致新的投資按權(quán)益法入賬錄得損失3.92億元。此外，融創(chuàng)還提到，對樂視網(wǎng)及樂視致新的投資計(jì)提減值撥備11.1億元。

對孫宏斌本人來說，投資樂視的潛在損失還包括樂視網(wǎng)的股價(jià)變化。他當(dāng)初以每股35.39元的價(jià)格拿到樂視網(wǎng)股份，樂視網(wǎng)停牌前股價(jià)已跌至每股30.68元。

孫宏斌昨日也承認(rèn)，對樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)交易知情。但錯(cuò)判之處在于，關(guān)聯(lián)方欠上市公司的債務(wù)無法得到有效償還。在被問及是否后悔入股樂視時(shí)，他說，做生意總是有賺有賠。樂視網(wǎng)確實(shí)發(fā)生了誰也沒想到的變化，他們只能碰到什么問題解決什么問題。

焦點(diǎn)4

樂視網(wǎng)實(shí)控人變更概率有多大?

樂視網(wǎng)目前存在大量的質(zhì)押股票，如果股價(jià)擊穿平倉線導(dǎo)致機(jī)構(gòu)強(qiáng)行平倉，那么無論對于賈躍亭、孫宏斌還是樂視網(wǎng)的投資者而言，都將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)樂視網(wǎng)公布的2017年第三季度財(cái)報(bào)，目前第一大股東賈躍亭所持股數(shù)量為10.24億股，占比25.67%。其中，質(zhì)押數(shù)量為10.20億股，占賈躍亭所持股份的99.54%。同時(shí)，賈躍亭所持樂視網(wǎng)股份全部被凍結(jié)。

以樂視網(wǎng)停牌前的收盤價(jià)15.33元/股計(jì)算，賈躍亭質(zhì)押的樂視網(wǎng)股份市值達(dá)到156億元。若以機(jī)構(gòu)的最新估值計(jì)算，賈躍亭的質(zhì)押股權(quán)賬面價(jià)值僅為40.04億元。

樂視1月19日在公告中提示，股票復(fù)牌后，若公司股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，且賈躍亭無法及時(shí)追加擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)將有權(quán)處置上述已質(zhì)押的股權(quán)，并直接導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更。

昨日，樂視網(wǎng)稱，目前賈躍亭并未表達(dá)對所持樂視網(wǎng)股權(quán)的處置安排，也未表示不對所持股權(quán)在質(zhì)押機(jī)構(gòu)的質(zhì)押行為支付補(bǔ)足保證金。如果因股價(jià)下跌，賈躍亭也未對保證金進(jìn)行補(bǔ)足，則其所質(zhì)押的樂視網(wǎng)股權(quán)將由質(zhì)押機(jī)構(gòu)按照協(xié)議條款進(jìn)行相應(yīng)處置。

需要注意的是，賈躍亭一部分股權(quán)處于司法凍結(jié)狀態(tài)。吳立駿稱，股權(quán)凍結(jié)以后不能轉(zhuǎn)讓的，因此無法完成交割，也就不會面臨平倉。如果賈躍亭沒有作出任何舉動(dòng)，實(shí)控人是變更不了的，而未來如果法院將賈躍亭被凍結(jié)的股權(quán)進(jìn)行司法拍賣，則會導(dǎo)致實(shí)控人發(fā)生變更。

除了被法院凍結(jié)，還有一部分是賈躍亭用于抵押貸款的股權(quán)，這種情況下，債權(quán)方可能發(fā)起平倉，付亮稱，如果賈躍亭面臨平倉可能會導(dǎo)致資產(chǎn)被迫以低價(jià)變賣，資產(chǎn)貶值的影響也會擴(kuò)大，“但對于樂視網(wǎng)還是有好處的，有利于融創(chuàng)低成本進(jìn)來，理清目前樂視網(wǎng)復(fù)雜的資本關(guān)系。”

焦點(diǎn)5

有沒有投資者對樂視網(wǎng)保持信心?

按照樂視網(wǎng)目前的39.89億股總股本和公募基金給出的最新估值，樂視網(wǎng)經(jīng)下調(diào)后的市值估值僅為156億元，與停牌時(shí)相比，市值跌去了75%。

一位投資了樂視網(wǎng)股票的董先生告訴記者，投資風(fēng)險(xiǎn)是自己的。他對樂視依然有信心，“主要看股權(quán)方面的進(jìn)展，另外需要看經(jīng)營面走出危機(jī)。”董先生表示不方便透露具體虧損金額，他認(rèn)為是自己對這類公司的判斷有誤差，對創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，他并不認(rèn)為是賈躍亭造成了他的損失。“賈躍亭做的東西太多。沒有專注大屏，沒把大屏先做起來。本來是先做大屏，再做手機(jī)，汽車不能做。只有大屏和手機(jī)成功了，才能做汽車。”

投資者王先生買了2000股樂視網(wǎng)的股票，當(dāng)時(shí)買的時(shí)候是34元一股，他也表示，“賠了就賠了，認(rèn)輸。”

如果樂視網(wǎng)股價(jià)跌幅過大，投資者能不能發(fā)起索賠訴訟?

寧夏承托律師事務(wù)所律師梁正大表示，“索賠訴訟得有依據(jù)，倘若上市公司涉嫌欺詐，賠償主體和責(zé)任也有多種情形，針對這些行為，法律也有相應(yīng)的賠償主體和規(guī)定。”也就是說，如果沒有相關(guān)證據(jù)，投資者只能“愿賭服輸”。

上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌律師告訴記者，根據(jù)現(xiàn)有證券法和配套的相關(guān)司法解釋規(guī)定，對于投資者來說，提起索賠訴訟的只有三種情況，第一有相關(guān)責(zé)任人構(gòu)成虛假陳述，第二存在內(nèi)幕交易行為，第三是構(gòu)成操縱市場行為。“目前為止，樂視事件里面沒有清晰的內(nèi)幕交易、操縱市場的情況。至于是不是存在虛假陳述，目前為止沒有監(jiān)管部門的調(diào)查和調(diào)查結(jié)論出來，所以投資者基于虛假陳述起訴的前提還不具備。”【責(zé)任編輯/衛(wèi)安】

（原標(biāo)題：樂視網(wǎng)今日復(fù)牌 兩月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組）

來源：新京報(bào)

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