匯豐銀行上調(diào)目標(biāo)價(jià)至106美元原因是看好微博商業(yè)化前景
【IT時(shí)代網(wǎng)編者按】消息2017年11月8日消息，匯豐銀行今天發(fā)布研究報(bào)告，隨著社交移動(dòng)廣告成為主流，微博處于非常有利的位置，可以利用年輕、高參與度的用戶去變現(xiàn)。匯豐將微博目標(biāo)股價(jià)從97美元上調(diào)至106美元。
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以下為報(bào)告主要內(nèi)容：
用戶規(guī)模和參與度帶來了更廣泛的廣告主。微博是中國第二大社交移動(dòng)平臺(tái)，月活躍用戶數(shù)(MAU)為3.76億，日活躍用戶數(shù)(DAU)為1.65億。在微博平臺(tái)上，用戶關(guān)注意見領(lǐng)袖，興趣(娛樂和熱點(diǎn)話題)，購買商品，制作并分享自己的內(nèi)容(微博故事)，以及欣賞專業(yè)制作和用戶制作的內(nèi)容(多種電視劇、電影、體育內(nèi)容)。隨著社交移動(dòng)廣告成為主流，微博處于非常有利的位置，可以利用年輕、高參與度的用戶去變現(xiàn)。盡管規(guī)模很大，但微博的用戶數(shù)同比增長仍然達(dá)到25%，并通過有效的渠道策略(在本土品牌手機(jī)中的應(yīng)用預(yù)裝)、新產(chǎn)品(微博極速版)、線下營銷，以及重新激活老用戶提升了三四線城市的滲透率。用戶參與度持續(xù)提升，基于興趣的消息流環(huán)比增長了10%，日視頻觀看量同比增長175%。用戶上傳的30%視頻是高清視頻，而微博故事功能已經(jīng)吸引了4000萬用戶。
強(qiáng)勁的第三季度業(yè)績及展望。微博第三季度總營收較分析師平均預(yù)期高7%，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為0.51美元，較分析師平均預(yù)期高12%?？倧V告營收為2.77億美元，同比增長77%，第三方營收為2.52億美元，同比增長71%。大客戶廣告營收同比增長71%，至1.08億美元，客戶數(shù)同比增長69%，突破1000家，創(chuàng)下新紀(jì)錄。由于被更廣泛的客戶接受，非阿里巴巴的廣告營收同比增長71%。今年8月，微博推出了新廣告系統(tǒng)，可以簡化、優(yōu)化并幫助中小企業(yè)瞄準(zhǔn)用戶，推動(dòng)了有效千次展示成本(eCPM)上升。本季度，這個(gè)系統(tǒng)正在被推給大客戶。來自阿里巴巴的廣告營收尤其強(qiáng)勁，同比增長174%。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)營利潤率為41%，高于去年同期的31%。這表明，盡管銷售營銷費(fèi)用同比增長，但運(yùn)營杠桿有所優(yōu)化。微博預(yù)計(jì)，第四季度營收為3.55億至3.65億美元，中間點(diǎn)同比增長69%。分析師平均預(yù)期為3.43億美元。
預(yù)期調(diào)整。我們上調(diào)營收和利潤率預(yù)期，以反映廣告客戶的增長和運(yùn)營杠桿的優(yōu)化。我們將微博2017年和2018年?duì)I收預(yù)期分別上調(diào)5%和7%，將非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益預(yù)期分別上調(diào)7%和9%。目前我們預(yù)計(jì)，微博2017年和2018年?duì)I收將分別同比增長75%和47%，運(yùn)營利潤率分別為40%和47%。
維持“買入”評(píng)級(jí)，并將基于DCF估值法的目標(biāo)股價(jià)從97美元上調(diào)至106美元。我們調(diào)整后的目標(biāo)股價(jià)相當(dāng)于還有7%的上漲空間。我們維持對(duì)微博股票的“買入”評(píng)級(jí)，因?yàn)槲⒉┰谏缃?、移?dòng)和視頻產(chǎn)品方面的領(lǐng)先地位將帶來穩(wěn)定的用戶數(shù)增長和參與度。此外，更龐大的用戶基礎(chǔ)將驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步的變現(xiàn)潛力。微博當(dāng)前股價(jià)相當(dāng)于2018年前瞻市盈率33倍，2019年前瞻市盈率21倍。我們的目標(biāo)股價(jià)相當(dāng)于分別35倍和23倍?！矩?zé)任編輯/小隊(duì)長】
(原標(biāo)題：匯豐銀行看好微博商業(yè)化前景 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至106美元)
來源：sina
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