面板企業前三季利潤大漲 四季度利潤增幅預計收窄

受益于液晶面板價格上升，京東方(000725.SZ)、深天馬(000050.SZ)和TCL集團(000100.SZ)旗下華星光電國內三大面板企業今年前三季利潤大漲。第四季度，隨著電視面板價格回調，預計利潤增幅將收窄。

今年前三季，京東方的營業收入為694億元，同比增長51.41%;歸屬上市公司股東的凈利潤64.76億元，同比大幅增長4503.51%;經營活動產生的現金流凈額184.9億元，同比增長182.39%。京東方副總裁張宇向第一財經解釋說，之所以凈利潤增長40多倍，一是今年面板業行情好;二是京東方推出了手機全面屏、8K電視面板等新產品;三是生產線布局更完善。

據TCL集團的三季報，華星光電今年前三季實現銷售收入204.4億元，同比增長33.9%，實現息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)85.9億元，同比增長154.1%。由于華星光電已成為TCL最大的利潤來源，今年9月，TCL集團發行股份購買華星光電股權至85.71%的事項獲中國證監會有條件通過。今后，TCL集團將成為華星光電的融資平臺。

深天馬今年前三季營業收入101億元，同比增長30.28%;凈利潤7.5億元，同比增長99.48%;經營活動產生的現金流量凈額12.96億元，同比大幅增加17.13億元。

群智咨詢資深分析師張虹向第一財經記者分析說，京東方三季度大尺寸面板出貨表現搶眼，帶動京東方三季度營業收入環比增長9%，營業利潤環比增長2%。從出貨數量來看，其電視面板排名全球第二，筆記本面板排名全球第一，顯示器面板排名全球第二，而其平板電腦面板出貨量也有約2000余萬片。雖然大尺寸面板價格呈現下跌趨勢，但是其主力尺寸32英寸面板價格相對穩定，整體維持高額獲利。

華星光電的主要業務是電視面板，產品以32英寸和55英寸為主。群智咨詢的數據顯示，華星光電三季度電視面板的總出貨量達到995萬片，同比大幅增長111%，環比增長9%，32英寸出貨量排名全球第二，55英寸出貨量僅次于韓國企業而排名全球第三。雖然電視面板價格呈現下行趨勢，但是華星通過積極的產能調整，三季度增加了32英寸的產能分配，有助于穩固其整體利潤。

天馬專注于中小尺寸面板，尤其智能手機面板。群智咨詢的數據顯示，三季度天馬智能手機面板出貨量達到近5500萬片，同比增長48%，其中LTPS液晶面板出貨達到3300余萬片，同比增長180%。在 LTPS 供大于求的市場環境下，天馬廈門6代線自2016年下半年量產以來，一直滿產滿銷。同時，在手機全面屏的趨勢下，天馬在中國大陸面板廠中率先實現 LTPS 全面屏產品的量產，提升了產品價值。

展望第四季度，雖然目前面板廠依然維持較好的獲利表現，但由于四季度大尺寸面板價格將呈下降趨勢，面板廠商是否能持續高額獲利將面臨較大挑戰。群智咨詢副總經理李亞琴認為，預計四季度京東方和華星光電的利潤增幅將因此而收窄;而專注于中小尺寸面板的天馬，因為LTPS液晶面板價格相對穩定，所以其四季度的利潤預計會相對平穩。

對下游的彩電業來說，四季度大尺寸液晶面板價格回調將是一個福音。今年前三季，受到上游電視面板持續漲價、彩電市場需求疲軟的影響，海信、創維、TCL多媒體、長虹等的業績承壓。如海信電器前三季營業收入同比增長7.57%至237.5億元，凈利潤同比減少47.39%至6億元;四川長虹前三季營業收入同比增長12.3%至544.5億元，凈利潤同比減少68%至1.67億元。液晶電視面板價格下降，有利于彩電類上市公司四季度利潤回升。【責任編輯/鄒琳】

(原標題：面板企業前三季利潤大漲 四季度利潤增幅預計收窄)

來源：第一財經

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