面板企業(yè)前三季利潤(rùn)大漲 四季度利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)收窄

受益于液晶面板價(jià)格上升，京東方(000725.SZ)、深天馬(000050.SZ)和TCL集團(tuán)(000100.SZ)旗下華星光電國(guó)內(nèi)三大面板企業(yè)今年前三季利潤(rùn)大漲。第四季度，隨著電視面板價(jià)格回調(diào)，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增幅將收窄。

今年前三季，京東方的營(yíng)業(yè)收入為694億元，同比增長(zhǎng)51.41%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)64.76億元，同比大幅增長(zhǎng)4503.51%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額184.9億元，同比增長(zhǎng)182.39%。京東方副總裁張宇向第一財(cái)經(jīng)解釋說，之所以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)40多倍，一是今年面板業(yè)行情好;二是京東方推出了手機(jī)全面屏、8K電視面板等新產(chǎn)品;三是生產(chǎn)線布局更完善。

據(jù)TCL集團(tuán)的三季報(bào)，華星光電今年前三季實(shí)現(xiàn)銷售收入204.4億元，同比增長(zhǎng)33.9%，實(shí)現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)85.9億元，同比增長(zhǎng)154.1%。由于華星光電已成為TCL最大的利潤(rùn)來源，今年9月，TCL集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買華星光電股權(quán)至85.71%的事項(xiàng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)有條件通過。今后，TCL集團(tuán)將成為華星光電的融資平臺(tái)。

深天馬今年前三季營(yíng)業(yè)收入101億元，同比增長(zhǎng)30.28%;凈利潤(rùn)7.5億元，同比增長(zhǎng)99.48%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~12.96億元，同比大幅增加17.13億元。

群智咨詢資深分析師張虹向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，京東方三季度大尺寸面板出貨表現(xiàn)搶眼，帶動(dòng)京東方三季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)2%。從出貨數(shù)量來看，其電視面板排名全球第二，筆記本面板排名全球第一，顯示器面板排名全球第二，而其平板電腦面板出貨量也有約2000余萬片。雖然大尺寸面板價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但是其主力尺寸32英寸面板價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，整體維持高額獲利。

華星光電的主要業(yè)務(wù)是電視面板，產(chǎn)品以32英寸和55英寸為主。群智咨詢的數(shù)據(jù)顯示，華星光電三季度電視面板的總出貨量達(dá)到995萬片，同比大幅增長(zhǎng)111%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，32英寸出貨量排名全球第二，55英寸出貨量?jī)H次于韓國(guó)企業(yè)而排名全球第三。雖然電視面板價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但是華星通過積極的產(chǎn)能調(diào)整，三季度增加了32英寸的產(chǎn)能分配，有助于穩(wěn)固其整體利潤(rùn)。

天馬專注于中小尺寸面板，尤其智能手機(jī)面板。群智咨詢的數(shù)據(jù)顯示，三季度天馬智能手機(jī)面板出貨量達(dá)到近5500萬片，同比增長(zhǎng)48%，其中LTPS液晶面板出貨達(dá)到3300余萬片，同比增長(zhǎng)180%。在 LTPS 供大于求的市場(chǎng)環(huán)境下，天馬廈門6代線自2016年下半年量產(chǎn)以來，一直滿產(chǎn)滿銷。同時(shí)，在手機(jī)全面屏的趨勢(shì)下，天馬在中國(guó)大陸面板廠中率先實(shí)現(xiàn) LTPS 全面屏產(chǎn)品的量產(chǎn)，提升了產(chǎn)品價(jià)值。

展望第四季度，雖然目前面板廠依然維持較好的獲利表現(xiàn)，但由于四季度大尺寸面板價(jià)格將呈下降趨勢(shì)，面板廠商是否能持續(xù)高額獲利將面臨較大挑戰(zhàn)。群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴認(rèn)為，預(yù)計(jì)四季度京東方和華星光電的利潤(rùn)增幅將因此而收窄;而專注于中小尺寸面板的天馬，因?yàn)長(zhǎng)TPS液晶面板價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，所以其四季度的利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。

對(duì)下游的彩電業(yè)來說，四季度大尺寸液晶面板價(jià)格回調(diào)將是一個(gè)福音。今年前三季，受到上游電視面板持續(xù)漲價(jià)、彩電市場(chǎng)需求疲軟的影響，海信、創(chuàng)維、TCL多媒體、長(zhǎng)虹等的業(yè)績(jī)承壓。如海信電器前三季營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.57%至237.5億元，凈利潤(rùn)同比減少47.39%至6億元;四川長(zhǎng)虹前三季營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.3%至544.5億元，凈利潤(rùn)同比減少68%至1.67億元。液晶電視面板價(jià)格下降，有利于彩電類上市公司四季度利潤(rùn)回升。【責(zé)任編輯/鄒琳】

(原標(biāo)題：面板企業(yè)前三季利潤(rùn)大漲 四季度利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)收窄)

來源：第一財(cái)經(jīng)

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